Поделиться

Axa – Напряженность между Грецией и ее партнерами ослабевает

AXA INVESTMENT MANAGERS – Похоже, что тупиковая ситуация в отношениях между Грецией и ее кредиторами скоро разрешится после того, как правительство Ципраса направило Еврогруппе список реформ – Поэтому мы движемся к продлению программы помощи до июня, даже если перспектива «Grexit » полностью не исчез.

Axa – Напряженность между Грецией и ее партнерами ослабевает

Правительство Греции направило членам Еврогруппы письмо с изложением структурных реформ, которые оно намерено провести. Страны и учреждения, участвовавшие в спасении Греции (ранее называвшиеся «тройками»), изучили документ и заявление о том, что они считают «этот список мер достаточно широким, чтобы быть действительной отправной точкой для достижения положительного завершения процедуры контроля».

Таким образом, тупиковая ситуация в отношениях между Грецией и ее партнерами постепенно ослабевает. Жесткая линия, принятая большинством кредиторов, некоторые более явно (Германия, Испания и Португалия), некоторые более тайно (например, Франция), кажется, принесла свои плоды.

С этого момента начнутся переговоры до завершения процедуры контроля для Греции (к концу апреля); Страны еврозоны, участвующие в финансовой помощи, будут анализировать соглашение индивидуально — некоторые в своих парламентах, некоторые нет, необходимо будет найти дальнейшие компромиссы, и, в конечном итоге, программа помощи будет продлена до конца июня.

Это не будет концом греческой саги, поскольку финансирование долга будет оставаться несколько сложным до тех пор, пока не будет погашен последний транш пакета помощи, а процентные платежи по облигациям, принадлежащим ЕЦБ, не будут перенаправлены в Казначейство Греции. Даже после этого шага Греция будет бороться за получение достаточных налоговых поступлений для выполнения своих обязательств, учитывая ущерб, нанесенный местной экономике политическими потрясениями, которые продолжаются с декабря.

Хотя вероятность «Грексита» в последние дни значительно снизилась, нельзя полностью исключать вероятность наступления следующего года, какой бы отдаленной она ни была. Двумя ключевыми параметрами, за которыми следует следить в ближайшие месяцы, будут восстановление греческой экономики и местный политический климат.

Обзор