Уже несколько месяцев итальянские банки находятся в центре национального и международного внимания, и их проблемы уже ни для кого не являются секретом, несмотря на то, что Министерство экономики продолжает заверять нас об устойчивости системы. Однако в последнее время внимание рынков, похоже, было сосредоточено прежде всего на одном из трех итальянских банковских гигантов: Unicredit (два других — Intesa Sanpaolo и Banco Bmp).
Причина очевидна, институт во главе с Жаном Пьером Мюстье заработает с 6 февраля. самое впечатляющее увеличение капитала в истории итальянских финансов. Значение? 13 миллиардов евро.
Тем, кто не знаком с языком фондовых бирж и рынков, может быть трудно полностью понять, о чем идет речь, и, прежде всего, почему деятельность банка на Пьяцца Гае Ауленти так же важна, как и амбициозна.
Понимание того, о чем идет речь, важно не только для акционеры и вкладчики которые непосредственно участвуют в рекапитализации и которым приходится выбирать, участвовать или нет в проекте, а также для тех, кто не хочет остаться в стороне в мире, где расширение их финансового образования стало необходимым требованием.
Что такое увеличение капитала
Увеличение капитала – это внеочередная операция, которую компания проводит для увеличения ликвидности на рынке. При проведении рекапитализации изменяется уставный капитал (стоимость сумм и активов, внесенных акционерами), что также определяет изменение учредительного договора самой компании.
Как работает увеличение капитала?
Увеличение капитала может осуществляться различными способами: платно, безвозмездно и в смешанной форме.
- Увеличение оплаченного капитала заключается в подписке на новые акции путем выплаты вознаграждения, установленного компанией на основе цены размещения новых акций. После размещения последних цена старых ценных бумаг сравняется с новой. Именно этот случай выбрал Unicredit.
- Бесплатная рекапитализация заключается в бесплатной передаче акционерам новых акций. В качестве альтернативы компания может принять решение об увеличении номинальной стоимости существующих ценных бумаг.
- Последний доступный вариант заключается в возможности проведения увеличения капитала в смешанной форме (платные ценные бумаги + бесплатные ценные бумаги).
Увеличение капитала: выпуск новых акций
Увеличение капитала утверждается на внеочередном собрании совета директоров компании. Как только это будет сделано, компания выпускает на рынок новые акции, которые предлагаются акционерам пропорционально акциям, уже принадлежащим через так называемое право опциона. Последнее есть не что иное, как право тех, кто уже является акционером, иметь преимущественное право подписки на увеличение капитала. Цель состоит в том, чтобы сохранить долю участия каждого акционера в капитале неизменной и, параллельно, компенсировать любые потери капитала, возникающие в результате рекапитализации. Следующее право также приписывается держателям конвертируемых облигаций посредством коэффициента обмена и держателям варрантов.
В этот момент выбор переходит в руки акционера, который может принять решение об осуществлении своего права опциона, участвуя в увеличении капитала, или он может выбрать продажу этого права на рынке.
