После истечения 30-дневного льготного периода для выплаты купона 30 июня S&P само собой разумеется объявило Аргентине «выборочный дефолт». Другие рейтинговые агентства не замедлит высказаться. Комитет по определению ISDA в ближайшие дни примет решение об объявлении «кредитного события» и начнет процедуру активации CDS, то есть процедуру их расчета по расчетной цене, которая будет определена в соответствии с договорными правилами.
Возвращение частного решения с «фондами-стервятниками», как назвал их на пресс-конференции аргентинский министр, которые не хотят довольствоваться 300%-ной прибылью, приняв предыдущие условия реструктуризации, может сдержать реакцию рынка, которая будет отрицательно и подтверждается определением Эмта о фиксированных котировках ценных бумаг, выпущенных в соответствии с международным законодательством.
Неспособность достичь соглашения, даже после технического дефолта на этом этапе, приведет к тому, что страна снова впадет в рецессию, нарушив хрупкое равновесие, восстановленное благодаря соглашениям с Парижским клубом и недавней поддержке Китая. И, следовательно, окончательное разрушение международных резервов ... Случай дефолта, «вызванный США» в стране, которая продемонстрировала готовность выплатить купоны и выполнить реструктурированный долг, рискует стать бомбой замедленного действия для системы, созданной после Аргентины. по умолчанию Cac's добавлен ко всем государственным выпускам.
И как объяснить присоединившимся к реструктуризации инвесторам, что они пострадают от последствий приговора, представляющего интересы 1% от общего числа инвесторов, не пожелавших принять во внимание более чем щедрое предложение правительства Аргентины? Итак, какая защита отныне для инвесторов, если страна может влиять на судьбу другого суверенного государства? Выдержат ли Cac или их все еще достаточно?
Глобальное воздействие на Аргентину, а также на другие рынки, не входящие в МЕРКОСУР, ограничено, проблема на самом деле заключается не в эффекте заражения в регионе Латинской Америки, а скорее в нормативных и правовых последствиях, которые эта ситуация налагает на глобальные усилия новой финансовой архитектуры, которая юридически несет риски и управление случаями дефолта, адекватно защищая вовлеченных конечных инвесторов и не делая различий между инвесторами серии A и серии B.
