Фондовые биржи работают в произвольном порядке. Азия находится в эйфории, прайс-листы США испытывают трудности, сдерживаемые падением цен на сырую нефть. Европа находится в раскачивании, по-разному обусловленном греческим синдромом. Германия была почти неуязвима, пострадала больше, чем вся Италия, гораздо больше, чем Испания; тревожный сигнал, ожидающий проверки.
Вес Афины, на данный момент мало или совсем ничего не ощущается в Азии, где пожинаются плоды нового экспансионистского поворота Китая: Шанхай +1,1% растет, Шэньчжэнь +2,2% чувствует себя лучше. В Токио индекс Nikkei (+1,1%) установил новый рекорд, впервые с апреля 20 г. превысив 20.123 2000 (2012 XNUMX) благодаря отличным коммерческим данным: Япония зарегистрировала первую коммерческую активность с июня XNUMX г.
Аналитики с уверенностью ждут следующей кампании по корпоративным счетам. Корпорации благодаря стимулам Абэномики (и падению иены) обещают рекордные прибыли. Чтобы подчеркнуть союз между премьер-министром и громкими именами в промышленности, приходит новость о том, что Абэ намеревается назначить финансового директора Toyota в правление Банка Японии.
НАСДАК ВЫШЕ 5 ТЫС. ОСТАНОВИТЬ БОМБЫ В ЙЕМЕНЕ, НЕФТЬ ВНИЗ
Возобновившуюся агрессивность экспорта Made in Japan подтверждают отчеты Harley Davidson (-10,5%). Двухколесному гиганту предстоит непростой год, учитывая жесткую конкуренцию со стороны японских мотоциклов.
Однако даже на рынках США вырисовывается новый рекорд: Nasdaq (+0,39%) вчера вернулся к отметке более 5 пунктов. Другие индексы контрастировали: индекс Dow Jones упал на 0,47%, S&P 500 — на 0,16%, а Nasdaq — вырос на 0,39%.
В центре внимания новая битва гигантов фармацевтики. Израильская Teva, мировой лидер в области производства непатентованных лекарств, объявила о враждебном предложении Mylan на сумму 41 миллиард долларов. Сразу после объявления Perigo, еще один гигант в этом секторе, объявил, что отклонил предложение (29,8 млрд долларов), поступившее от Mylan, на этот раз под видом охотника.
Сырая нефть слаба: Brent падает до 61,6 доллара после объявления о прекращении операций саудовской авиации в Йемене.
Вчера цены на нефть упали почти везде. В Милане Saipem -2,6%, Tenaris -1,5%. Eni падает на 0,4%.
ФРАНКФУРТ ПРОДВИГАЕТСЯ, НЕСМОТРЯ НА ГРЕЦИЮ
В целом вчерашний день был днем взлетов и падений для европейских фондовых рынков под давлением противоречивых сигналов на фронте греческого кризиса. Piazza Affari закрылась, единственная среди крупных европейских фондовых площадок в минусе. Индекс Ftse Mib потерял 0,4% после достижения внутридневного максимума в 23.525 22.969 пунктов и минимума в 0,2 0,1 пунктов. Лондон прибавил 0,5%, а Париж — 1%. Лучше всех показал себя Франкфурт: +XNUMX% к закрытию после отплытия с приростом более XNUMX% утром перед стартом. публикация индекса Zew.
Незначительные движения в долговом секторе: доходность по БТП составляет около 1,46%, спрэд немного снижается ниже 140 б.п.
Трехмесячные межбанковские ставки в еврозоне впервые упали ниже нуля до -0,001% под влиянием избыточной ликвидности, вызванной программой количественного смягчения Европейского центрального банка.
ЕЦБ РАССЧИТЫВАЕТ АФИНЫ: ДОХОДНОСТЬ ПРИБЛИЖАЕТСЯ К 30%
То, что осталось от греческих финансов, дает сбои. Афинская фондовая биржа потеряла 3% также после слухов о том, что Европейский центральный банк может ограничить доступ греческих банков к программе экстренного предоставления ликвидности. При этом доходность государственных облигаций Греции продолжает расти (почти 30% по двухлетним облигациям, 13,25% по десятилетним).
Теперь кажется очевидным, что Рижский саммит не приведет к соглашению об обязательствах, которые Греция должна, по мнению Брюсселя, взять на себя, чтобы получить 7,2 миллиарда долларов, необходимых для преодоления финансового кризиса. Президент Еврогруппы Джероэм Джиссемблум не отчаивается в достижении соглашения в ближайшие недели, подчеркивая, что если Греция покинет «зону евро, это будет очень опасная нестабильность».
Цифры говорят сами за себя. Джузеппе Серсале, стратег Anthilia, пишет: «Учитывая 2,7 миллиарда расходов (между зарплатами населения и платежами в МВФ) к 15 мая (к которым добавляются 2 аукциона казначейских векселей по 1,4 миллиарда каждый), кажется очень маловероятным, что греческое правительство сможет прийти к Июнь, выполняя все обязательства. Таким образом, если 11 мая соглашение не будет достигнуто, Греция, скорее всего, пропустит платеж МВФ. Это не приводит автоматически к дефолту, так как существует 2-месячный льготный период, но такое событие может легко привести к ускорению бегства депозитов, что, скорее всего, будет решено введением контроля над капиталом в ожидании Ципраса. решить, следует ли смягчить линию, возможно, с помощью перестановок, референдума или новых выборов, или попытаться пойти по пути дефолта».
ИТАЛЬЯНСКИЕ БАНКИ ПОД ОГНЕМ
Европейский банковский сектор вчера мало двигался, чему способствовала хорошая экономическая ситуация в еврозоне. Кредит Свисс (прибыль в первом квартале выросла на 23%) увеличила глобальный перевес банковского сектора до 12% с 10%.
Ситуация с кредитом в Bel Paese иная: доходность итальянского Stoxx составляет 1,42%, что подтверждает уязвимость системы в случае кризиса в еврозоне. Только Антанта (-0,8%) и Уби (без изменений) ограничивают урон. Наоборот, народы отступают. Banca Popolare di Milano (-3,74%) является худшим банком на Piazza Affari. Несмотря на падение, банк на Пьяцца Меда остается лучшей акцией в индексе Eurostoxx Banks с ростом на 65%. Banco Popolare (-2,76%), Monte Paschi (-2,05%) и Unicredit (-1,93%) также резко упали.
Слабы вчера были и компании по управлению активами: Азимут -0,9%, Анима -2%. Медиолан -1,7%.
NOKIA ВОЗВРАЩАЕТСЯ К СМАРТФОНАМ, STM FLY
Самая счастливая нота дня исходит от Stm, лучшей голубой фишки дня с приростом 4% по 9 евро. Есть две новости, которые могут объяснить реакцию, возникшую после падения на 4,5% за последнюю неделю. Восстановление европейского технологического сектора (+2,5% отраслевого индекса) после того, как SAP +2,6%, лучшие акции Франкфурта в одном шаге от исторического рекорда 2000 года, объявило о положительных квартальных результатах, чему способствовала девальвация евро, фактор, который должен также пользу Stm.
Еще более актуальной является движущая сила Nokia, +3,5% в Хельсинки на слухах о ее возвращении в сектор производства смартфонов. Stm, был историческим поставщиком компании, сегодня находящейся в орбите Microsoft. Акции выросли более чем на 40% с начала 2015 года.
РОСКОШЬ, JP MORGAN И UBS ПРОТЯГАЮТ ФЕРРАГАМО И ТОД
Еще один положительный момент исходит от сектора предметов роскоши, невосприимчивого к греческой заразе. Этому росту способствовала серия рекламных акций, проводимых различными брокерами. Salvatore Ferragamo закрыл сессию ростом на 4,1% до 30,44 евро. JP Morgan подтвердил рейтинг «Нейтральный», скорректировав целевую цену до 25,50 евро с 24,50 евро. Аналитики UBS повысили целевую цену акций до 29 евро с прежних 21,5 евро, тем не менее подтвердив рейтинг «Нейтральный». Доля аналитиков, опрошенных Bloomberg (22), которые рекомендуют покупку акций, снизилась до 23%. Средняя целевая цена установлена на уровне 29,5 евро, что соответствует цене на фондовом рынке, которая выросла на 49% с XNUMX января.
Tod's закрылся с повышением на 3,5% до 86,40 евро, что частично компенсировало общее падение на прошлой неделе на 5%. JP Morgan подтвердил рекомендацию «Нейтрально», скорректировав целевую цену до 82 евро с 80 евро. Аналитики UBS повысили целевую цену акций до 85 евро с прежних 62 евро. Решение улучшилось до нейтрального на продажу.
MEDIOBANCA «EXALTS» FINMECCANICA
Среди промышленных компаний следует отметить восстановление Cnh Industrial (+2,9%), которая уже отыграла дивиденды, опубликованные в понедельник. Автомобили Fiat Chrysler +0,7%. Finmeccanica выросла (+0,7%) после убедительной рекламы Mediobanca, поднявшей рейтинг с «нейтрального» до «превосходно». Цель почти удвоилась, до 13,90 евро с 7,80 евро.
Корт Ei Towers продолжается на Rai Way (вчера +1,26%). Джорджио Барбьери, генеральный директор дочерней компании Alfa, сказал, что интеграция между двумя компаниями «является таким разумным проектом, что прощание просто необходимо». Джина Ниери, директор Mediaset, сказала, что матч «не окончен, потому что операция имеет большой промышленный смысл и, как и все, что имеет смысл, рано или поздно это произойдет».
