Согласно недавнему отчету Учебный центр Интеза Санпаоло, в первой половине года экономика ЮАР еще больше замедлилась по сравнению с и без того скромными темпами роста, зафиксированными в 2015 году (+1,3%). С января по июнь ВВП вырос на 0,2%по сравнению с +1,8% за аналогичный период 2015 года. Экономическая ситуация на рынке сырья давит на экономику, на которую приходится значительная доля экспорта.: в связи с этим, по оценкам МВФ, сырье вычитало 0,5% из ВВП в 2015 году с учетом прямого и косвенного влияния на другие отрасли, в первую очередь строительство и транспорт. Мы также не должны забывать о засушливых условиях, которые привели к потере 0,2% ВВП за тот же период. В то же время, проблемы дефицита электроэнергии сохраняются: только в 2015 г. было более 100 перебоев с поставками, в стране, где 75% установленной электроэнергии приходится на угольные электростанции и 10% на газовые и гидроэлектростанции.
В первом полугодии этого года засуха привела к падению сельскохозяйственного производства на 7,5%. и способствовал, через негативное воздействие на гидроэнергетику, снижению коммунальных услуг (-3,6%). Добыча полезных ископаемых снизилась на 6,5% из-за переизбытка на рынке различных полезных ископаемых., перебои по соображениям безопасности и в подаче электроэнергии и рост затрат. Производство в обрабатывающей промышленности выросло на 1,4% за счет нефтехимии и транспортных средств., в то время как строительство зафиксировало более низкий рост, чем в предыдущем году (+1,4% по сравнению с +2,6%), ухудшенный слабостью общественных работ. Слабый внутренний спрос сказался на услугах, особенно в части транспорта и связи (-0,2%).
Со стороны спроса, с января по июнь 2016 года частное потребление зафиксировало рост на 0,9%, равной половине прошлого года, наказывается повышением цен и ограничительными условиями кредита, в то время как инвестиции упали на 2,9%, при этом общественные работы и техника были особенно слабыми. Внешняя торговля внесла положительный вклад в ВВП, благодаря сдерживаемому росту экспорта (+0,5%, где преобладают драгоценности и транспортные средства) на фоне падения импорта (-3,3%). В краткосрочной перспективе на перспективы роста в основном влияет слабость инвестиций, сдерживаемая негативным деловым климатом, неопределенными перспективами горнодобывающего сектора и увеличением стоимости кредитов.. Высокий уровень безработицы (26,6%), скромная динамика реальной заработной платы и падение доходов сельского хозяйства сдерживают потребление.. На экспорт по-прежнему влияет слабость экономики на некоторых важных экспортных рынках. Однако в следующем году ожидается восстановление внутреннего спроса как за счет потребления, которое должно выиграть от менее неблагоприятного сельскохозяйственного сезона, так и за счет инвестиций, прежде всего в добычу полезных ископаемых, обусловленных ожидаемым восстановлением цен. В октябрьском выпуске ПРМЭ МВФ прогнозирует рост ВВП Южной Африки на уровне +0,1% в 2016 году и +0,8% в 2017 году..
В 2016 финансовом году, закончившемся в марте прошлого года, госбюджет зафиксировал дефицит в размере 3,9% от ВВП, выше, чем 3,6% в предыдущем финансовом году, но в соответствии с первоначальной целью. В текущем финансовом году правительство установило целевой дефицит в размере 3,2% ВВП: поддержка доходов обеспечивается за счет роялти за добычу полезных ископаемых после частичного восстановления цен. Отношение государственного долга к ВВП выросло почти на 15 п.п. за последние 5 лет, достигнув 49,4% в 2015 г. с 35,3% в 2011 году, где около десятой части приходится на иностранную валюту, а треть всего долга принадлежит иностранным инвесторам. В данном контексте, Платежный баланс ЮАР показывает структурный текущий дефицит (в среднем 4,2% ВВП с 2006 по 2015 год) в основном за счет вознаграждения иностранного капитала, вложенного в страну. В течение первого полугодия текущий баланс в долларах практически не изменился (-5,6 млрд) по сравнению с тем же периодом 2015 года. Исходя из тенденции, МВФ ожидает, что текущий дефицит сократится примерно до 9 миллиардов долларов (3,3% ВВП) за весь 2016 год., с 13,7 млрд (4,3% ВВП) в прошлом году. Также за первое полугодие 2016 года положительное сальдо финансового счета сократилось с 2,6 млрд до 2,1 млрд в основном за счет сокращения иностранных портфельных инвестиций (с 7,4 млрд до 3,1 млрд).
К слабым факторам циклического характера присоединяются более структурные. Потенциальные темпы роста сдерживаются недостатками инфраструктуры, в частности электростанции и движение товаров, и достаточно квалифицированных рабочих. Экономика ЮАР характеризуется ярко выраженной двойственностью: наряду с системой передовых услуг, промышленности и инфраструктуры существует большая слаборазвитая неформальная экономика и большая доля населения, живущего в бедности.. Более четверти населения не имеют работы. Южная Африка также является одной из стран с самым неравномерным распределением богатства: большая часть населения не имеет надлежащего доступа к медицинским услугам, считающимся жизненно важными, а безработица и неравенство подпитывают широко распространенную преступность, социальную напряженность, забастовки и демонстрации, которые часто принимают насильственные формы.. Тем не менее, несмотря на эти недостатки, есть некоторые сильные стороны, такие как прочная институциональная база, независимость Центрального банка, диверсифицированная экономика с дискретной производственной базой и передовыми услугами, особенно в финансовой сфере.
Слабость экономического роста, ухудшение состояния государственных финансов, низкая степень покрытия требований, гарантированных резервами, уязвимость валюты, высокая зависимость от потоков капитала из-за рубежа и, в последнее время, риск менее предвзятой экономической политики на рынке. привели к ухудшению кредитного рейтинга ЮАР. S&P поставило суверенный долг на пересмотр на предмет возможного понижения рейтинга (в настоящее время BBB-). Pure Moody's имеет негативный прогноз по рейтингу Baa2. Хорек, который понизил свой рейтинг с BBB до BBB- в декабре прошлого года, он недавно подчеркивал опасность популистского поворота в управлении экономикой.
