Для решения проблемы долгов государства перед компаниями необходимо создать внеочередной фонд, финансируемый за счет специальной эмиссии государственных облигаций. Сказать, что это Алессандро Карретта, профессор экономики финансовых посредников в Rome Tor Vergata и президент Aidea, итальянской академии экономики бизнеса, которая объединяет более 800 экономистов.
Если государство действительно хочет поддерживать бизнес, оплачивая его долги для перезапуска экономики, оно должно приложить руку к экстраординарное вмешательство, потому что с инструментами, введенными правительством Монти, как показывают факты, это заняло бы слишком много времени.
Фактически, в Италии было подсчитано (Assifact-Finest 2012), что если государство выплатит свои долги в течение 30 днейвместо 180 дней, как в среднем, будет высвобождено ресурсов более чем на 5 миллиардов: больше, чем доход ИДУ от первых домов. В соответствии с Постановлением о развитии компании могут получить от органов государственного управления сертификацию своих «государственных» кредитов — если они определены, ликвидны и подлежат взысканию — и, таким образом, получить доступ к банковскому кредиту, который де-факто становится «гарантированным». Но тогда что не работает? «На сегодняшний день процедура сертификации, — утверждает Алессандро Карретта, — все еще находится на стадии запуска. Министр Пассера подтвердил выпуск только 71 сертификата в январе 2013 года, финансовые посредники еще не имеют доступа к платформе для использования этих сертификатов. Не говоря уже о том, что, вероятно, не все кредиты поддаются сертификации. Поэтому неразумно думать, что таким образом можно быстро распорядиться запасом коммерческих долгов государственного управления.. Прежде всего, таким образом, существует риск компрометации выплаты «новых» долгов, начисленных с 1 января 2013 года, что должно происходить в соответствии с директивой о просроченных платежах».
Еще одним препятствием, подчеркнул президент Aidea, является сомнительное решение Евростата летом 2012 года, в котором кредитами и, следовательно, государственным долгом признаются только долги государственного управления, переданные компаниями финансовому посреднику (как это уже происходит). для банков), что также эффективно ограничивает использование этого другого решения. «Вся задолженность по поставкам должна учитываться в государственном долге, — добавляет Карретта, — когда она полностью функционирует, это единственный способ держать ее под контролем, и Европа, похоже, открывает пространство для предоставления отступлений в случаях, подобных итальянскому. "
«Поэтому необходимо», по словам Алессандро Карретта «чрезвычайная мера, несмотря на ограничения по государственному долгу. Так что мы могли бы также подумать о макси-специальном выпуске публичные титулы. Конечно, в этом случае, - отмечает президент Aidea, - государство будет платить проценты, как и должно быть, а не компании, как это происходит, когда коммерческие кредиты демобилизуются через финансовую систему. Но влияние на экономику будет немедленным и значительным: как раз то, что нужно сейчас».
Правительство, кажется, движется в этом направлении с объявленными мерами по ускорению оплаты поставщиков PA. «Удостоверение кредитов компаний в отношении PA в любом случае остается важным, чтобы придать самому кредиту коннотации определенности, возможности взыскания и ликвидности», - настаивает проф. Карретта, и «придать импульс и своего рода автоматизм изъятию инвестиций через финансовую систему, что остается важным способом, особенно в очень краткосрочной перспективе. Также необходимо просить Евростат изменить свое решение от прошлого лета (Европейская федерация факторинга уже двинулась в этом направлении), иначе никакая государственная администрация не будет сертифицировать свои долги».
