Санторини, Александрия, Нота Италия… Какая красивая итальянская история об операции в производные di Монте деи Паскидля друзей MPS. Банк основан в 1472 году: посмотрим, как долго продлится его (все менее и менее) славная история.
Что случилось? В эти дни MPS везде было много разговоров, но я не уверен, что это всем понятно. Постараюсь изложить просто, в несколько строк, простите за упрощения.
MPS годами проводила финансовые операции по «Портфелю недвижимости». Это означает, что банк использовал часть своего капитала для операций торговли на рынке, пытаясь заработать деньги. Это делает добрая часть банков определенного размера, и это не скандал: банку это нужно "оставаться на рынках" получать информацию, знать, как спрос и предложение перемещаются по всему миру, и вполне законно, что он может использовать свои собственные навыки, чтобы получить выгоду от «спекулятивных» позиций. Ведь это ничем не отличается от того, когда инвестор покупает автомобиль на свои деньги. рискованный финансовый продукт в надежде получить один прибыль.
Такие операции можно проводить как в приборах «ваниль» как БТП o действия, оба с операциями в производные как CDO и подобные, гораздо менее жидкие и прозрачные.
Проблема возникает, когда банк, который выполняет функцию обслуживания граждан и предприятий посредством кредита, своими операциями ставит под угрозу свою ключевую функцию в кредитном механизме. В случае MPS многие из этих операций прошли неудачно, принося убытки, причем речь идет о довольно больших убытках. И что они сделали? Они пытались скрыть это, маскировка балансов с другими операциями в производных, построенными именно для того, чтобы сделать ясное непрозрачным. То есть скрыть свои потери.
Как? Здесь мне, объездившему всякие трущобы и знающему всяческих корсаров, помогаю парочка персонажей из мираинвестиционная деятельность банков которые, как известно, говорят на нашем пиратском языке и проделали многие из этих операций. Мои друзья-банкиры под обещанием не называть их имен (назовем их мистер К. и мистер Y) соглашаются кратко высказать свое мнение по этому вопросу.
Джек Воробей: «Итак, что вы думаете об этой истории?»
Г-н К: «Странно, что эти операции вызывают столько новостей».
Мистер Ю: «Да, верно, такие операции — норма для банков, Страхование e пенсионные фонды (ужас!), лично я многое сделал. Если вы немного покопаетесь в различных балансовых отчетах, вы знаете, сколько их?»
Джек Воробей: "Можете ли вы объяснить мне простыми словами, как происходят эти операции?"
Г-н К: «Начните, например, с банка, у которого есть большие потери вытекающие из финансовых операций и которые он не хочет отражать в финансовых отчетах. Чем он занимается? Позвони один торговый банк как у меня, и просит ее сделать ремонт, который обычно принимает форму своп контракт. Своп — это контракт, в котором две стороны обмениваются денежными потоками или, проще говоря, обменивают две ценные бумаги: представьте, например, ценную бумагу с купонами, привязанными к плавающей ставке, которая обменивается на другую по фиксированной ставке.
Джек Воробей: «Как вы используете своп, чтобы замаскировать убыток?»
Мистер Ю: «Просто: по сути, своп состоит в передаче операции, которая пошла не так, с получением взамен другой ценной бумаги, которая выплачивает купон ниже рыночных уровней, цель которого — «распространить» убыток, который вы хотите скрыть, на весь срок действия контракта. На практике рынок говорит мне, что купон должен быть Х, но я принимаю Х, уменьшенный на долю убытка. Но есть и другие варианты».
Г-н К: «Другой популярный вариант свопа заключается в том, что ценная бумага, которую вы получаете, имеет гораздо более длительный срок погашения, или гораздо более рискованная, или имеет большой первоначальный купон, который просто компенсирует убыток, в то время как последующие купоны будут намного ниже. Есть несколько вариантов, вытекающих из финансовой, бухгалтерской и юридической инженерии, но результат не меняется: банк покрывает убытки».
Джек Воробей: «А в случае с Монте-Паски?»
Г-н К: «Вероятно, в результате операции изменения купонных потоков в год, в котором должен был быть покрыт убыток, был выплачен очень большой купон, который компенсировал убыток, а затем последующие купоны были снижены на соответствующую сумму».
Джек Воробей: "И вы говорите, что эти операции очень часты, но возможно ли это?"
Мистер Ю: "Да. Обычно эти операции проводятся перед полугодовыми отчетами, когда представляется финансовая отчетность. Это бюджетная косметика».
Г-н К: «Это все равно, что подмести пыль и засунуть ее под красивый восточный ковер, когда приходят гости. Их трудно заметить, а пыль есть, хватило бы и ковер поднять…»
Из короткого, но интересного интервью, надеюсь, понятно, что это не спекуляция. Questo č бюджетная косметика, un прикрыть красиво и хорошо.
Проблема здесь не в самих деривативах, а всего лишь в «инструменте». Лучше, чтобы частное лицо не пробовало свои силы в деривативах (слишком сложных инструментах), а для учреждения их использовать нормально, но оно должно делать это «хорошо»! Проблема с этими банками, скажем прямо, управление, который использует все имеющиеся в его распоряжении инструменты (в данном случае производные), чтобы создавать хорошую и плохую погоду, поддерживать власть, даже когда он не способен управлять компанией, нанесение вреда вкладчикам, сотрудников e Налогоплательщики. Управление, которое он едва расплачивается за свои ошибки. Контроль также должен быть более эффективным.
Это широко распространенное зло, потому что скелетов такого типа, по-видимому, немало в шкафах банков, страховых компаний и различных кассовых аппаратов. Просто хорошо копайте, и выскочит большой скелет.
Nomura, банк-контрагент MPS для АлександрияСказал:
«Сделка была рассмотрена и одобрена перед исполнением на самом высоком уровне в Монте-Паски, включая совет директоров и председателя. Муссари, и был рассмотрен рецензентами КПМГ».
Аналогичные заявления поступили от Deutsche Bank о Санторини. Вот управление и управление итальянских банков.
Не думайте, что MPS — это единственная катастрофа. я полагаю, что Consob e Банк Италии они должны иметь дело не столько с формой, сколько с содержанием, и ловить эти ситуации, которые являются, мягко говоря, порнографическими.
Декларация Муссари звучит так оскорбительно для ушей граждан, налогоплательщиков и вкладчиков:
«Я принимаю это решение convinto всегда действовали в соответствии с нашей правовой системой .
Должно быть, он много занимался аутогенной тренировкой, чтобы убедить себя в этом, молодец.
