30 января 2013 г. FOMC (Федеральный комитет по открытым рынкам) объявил, что ФРС (американский центральный банк) будет проводить «аккомодационную» политику до тех пор, пока уровень безработицы 6,5%. С другой стороны, реальный рост Американа по-прежнему кажется медленной и одной монетарное ужесточение это кажется надуманным. Но все же правильно принять аналогичный денежно-кредитная политика (в последние месяцы ФРС поддерживала краткосрочную ставку, близкую к нулю, тратила 85 миллиардов долларов в месяц на покупку казначейских векселей и альтернативных ипотечных активов и т. д.)?
Американский финансовый рынок достиг своих целей докризисный уровень, скорость безработица продолжает снижаться (в то время как рабочая сила растет), le банки не фиксируют проблем с ликвидностью, индекс потребительских цен достиг новых максимумов.
Где кризис? Если бы ФРС продолжала проводить такую «приспосабливающую» политику, она не смогла бы в конечном итоге создать такую политику. инфляционный кризис?
21 февраля фондовые биржи зафиксировали значительные убытки после заявления некоторых членов Центрального банка США о том, что принятые до сих пор меры могут привести к экономический и финансовый дисбаланс.
Индекс волатильности акций (VIX) никогда не был таким низким за последние 6 лет (щелкните изображение, чтобы увеличить). Это можно считать признаком indecisione, дело в том, что в последние десятилетия подобной ситуации предшествовал период расширение на рынке (см. рис. 2). Поэтому я бы сказал, что американский рынок сейчас вступает в период стабильности и их кризис уже позади.
Конечно, постоянного роста цен ожидать не стоит, однако я думаю, что низкую волатильность можно рассматривать как положительный знак.
Верно также и то, что до сих пор правительство Обамы, кажется, не нашло его. как правильно обращаться «фискальный обрыв». Однако я верю, что демократы движутся в правильном направлении и смогут найти правильное соглашение с республиканцами для решения проблемы.
Подводя итог, я все еще думаю, что оно того стоит среднесрочное инвестирование в акции США. Инвесторы боятся, когда волатильность растет, и они также боятся, когда волатильность падает. Не лучше ли использовать волатильность в качестве попутчика?
