Это была реперная ставка для финансовых рынков в течение 45 лет, но это также была символическая ставка скандалов и манипуляций за последние 10 лет, того дурного лица, от которого финансы хотят избавиться, чтобы приступить к новому. дорога построена на более прозрачном и прозрачном фундаменте. С 1 января 2022 года Libor прекращает свое существование.. Это не прямой перелом, а постепенный процесс, начавшийся еще в 2017 году, который приведет к его полной ликвидации. Таким образом, можно говорить не о революции, а о возрождении, которое приведет к новому режиму, основанному на наборе безрисковых ставок овернайт, также известных как альтернативные справочные ставки (ARR).
ЧТО ТАКОЕ ЛИБОР
Лондонская межбанковская ставка предложения на протяжении десятилетий была ориентиром для сделок на межбанковском рынке, где банки обменивают краткосрочные средства. Другие ставки, применяемые к банковским продуктам, связаны с Libor: от текущих счетов до ипотечных кредитов с плавающей процентной ставкой, кредитов, кредитных карт и деривативов (таких как соглашения о форвардных процентных ставках и IRS, процентные свопы). Если индекс Libor растет, связанные с ним процентные ставки также растут, и наоборот.
Это плавающая ставка, ежедневно рассчитываемая Британской ассоциацией банкиров и публикуемая в 11.45:12 по лондонскому времени. Расчет производится по среднему значению восьми центральных значений, предоставленных шестнадцатью крупными банками. Существуют разные сроки погашения, от овернайт до XNUMX месяцев, и разные валюты.
БОЛЬШОЙ СКАНДАЛ ЛИБОР
Скандал разразился летом 2012 года, наделав достаточно шума, чтобы сокрушить мировые финансы. Сомнение в том, что Libor манипулируют, циркулировало среди инвесторов и финансовых учреждений в течение многих лет, задолго до того, как кризис, вызванный банкротством Lehman Brothers, заставил всех и вся трепетать. Подтверждение пришло только в ходе гражданского дела, в ходе которого второй по величине английский банк Barclays признал свою вину и договорился с властями Великобритании и США о выплате штрафа в размере 453 млн долларов, чтобы закрыть дело. За очень короткое время выявилось множество аномалий, в которые были вовлечены основные мировые банки. Обвинения были очень серьезными: трейдеры и менеджеры в течение многих лет манипулировали базовой ставкой в широком диапазоне с целью получения финансовой прибыли. Выяснилось также, что манипуляции, проводившиеся банками на протяжении многих лет, касались не только Libor, но и Euribor, и Tokyo Tibor. Несколько менеджеров были осуждены, а причастные к этому банки были вынуждены выплатить штраф в размере 10 миллиардов долларов.
НОВЫЕ ТАРИФЫ
С 1 января Libor перейдет на систему, основанную на наборе безрисковых ставок овернайт (аббревиатура: Rfr), поскольку они основаны на сделках, совершенных накануне. Таким образом, новые ставки будут определяться на основе уже заключенных контрактов, а не на основе оценок, как это было в прошлом. Какими они будут? Libor в британских фунтах будет заменен на SONIA, сокращение от Sterling Overnight Index Average, евро будет заменен на €STR (краткосрочная ставка в евро), Libor в долларах будет заменен на Sofr, обеспеченный Ставка финансирования овернайт. Заменители Libor также были найдены для других валют, таких как австралийский доллар, японская иена и швейцарский франк.
Libor не исчезнет полностью, но она будет продолжать действовать в «урезанной» форме для существующих контрактов на 230 триллионов долларов, которые используют ее в качестве ориентира для процентных платежей. В частности, власти Великобритании и США разрешат продолжать использовать лондонскую межбанковскую ставку предложения в долларах для существующих контрактов до середины 2023 года, чтобы обеспечить срок погашения большинства «устаревших» или незавершенных контрактов, в то время как FCA (Управление по финансовому поведению ) дал зеленый свет «синтетическим» версиям Libor в иенах и фунтах еще на год.
