Сегодня годовщина большого взрыва. 15 сентября 2008 года, ровно 12 лет назад, произошло внезапное и неожиданное банкротство американского инвестиционного банка. Lehman Brothers. В то время никто не представлял, к каким последствиям приведет трещина: на самом деле это был камешек, который, покатившись вниз по течению, превратился в лавину, сметая все на своем пути. Отсюда и начался эффект домино в истоках системного кризисаФинансовый кошмар, вызвавший глобальную экономическую рецессию и через несколько лет вызвавший европейский кризис суверенного долга.
Но как он дошел до этого? Первородным грехом была субстандартная ипотека.. Короче говоря, американские банки подталкивали клиентов к использованию домов в качестве банкоматов. В течение многих лет выдавался ряд ссуд на недвижимость: новые ссуды служили для погашения предыдущих, но, будучи на более высокую сумму (поскольку цены на жилье тем временем выросли), они позволяли семьям прикарманить разницу. Результат: как только цены на недвижимость перестали расти, игрушка сломалась, и миллионы американцев оказались с невыплаченными ипотечными кредитами. В этот момент банки захватили дома, создав в некоторых районах настоящие города-призраки.
К сожалению, это еще не конец. В то время как они давали субстандартные деньги мелкому среднему классу, учреждения выпускали сложные финансовые ценные бумаги, обеспеченные этими ипотечными кредитами. Производные продукты, которые затем обманным путем продавали: они знали, что имеют дело с макулатурой — потому что было ясно, что субстандартный кредит никогда не будет погашен, — но они заставили инвесторов поверить в то, что это отличные продукты. И все это при пособничестве рейтинговых агентств, которые (оплачиваемые самими банками и, следовательно, в конфликте интересов) присвоили этим ценным бумагам тройку А, то есть максимальный рейтинг надежности.
Сначала банки разместили эти деривативы у внешних клиентов, но затем стали обмениваться ими: с затуманенным прибылью, связанной с торговлей, они делали вид, что не видят, что спекулятивный пузырь вот-вот лопнет. В действительности субстандартные ипотечные кредиты представляли собой небольшую часть американского финансового рынка, но банкротство Lehman привело систему в штопор и открыло дверь Великому кризису.
Нокаутирующий удар пришелся на 15 сентября 2008 года., с самым катастрофическим банкротством в мировой истории. В тот день, перед приостановкой, акции Lehman Brothers упали на 80% на этапе предварительного открытия на Уолл-Стрит, в то время как индекс Доу-Джонса закрылся на 500 пунктов ниже, что является худшим результатом с сессии после 11 сентября 2001 года. 26.000 6.000 сотрудников банка ( из них 140 в Европе и XNUMX в Италии, между Римом и Миланом) мгновенно потеряли работу.
Ричард Фулд, председатель и главный исполнительный директор Lehman, подавший фальсифицированную финансовую отчетность и подкупивший нескольких членов Конгресса, был подвергнут расследованию другими членами Конгресса, но не судебными органами, и впоследствии продолжал работать на высокооплачиваемых должностях. В общем, всех виновных в банкротстве оправдали или даже судили. Остальная планета заплатила.
