А. Пенати: «Помощи Лигрести больше нет, пора ликвидировать Премафина»

Пришло время сказать достаточно финансовым консорциумам, Алессандро Пенати пишет сегодня в «Repubblica» под заголовком, который не может быть более красноречивым: «Достаточно помощи Лигрести. Премафин подлежит ликвидации». Финансовый истеблишмент Милана не очень любит Пенати из-за его часто противоположной позиции, но у него есть привычка позволять цифрам говорить, и на этот раз его трудно винить.
«Премафин из Лигрести, — пишет Пенати, — имеет 300 миллионов долгов и потенциальные убытки примерно на 45 по своп-контракту. Компания является холдинговой компанией, единственной целью которой является владение контрольным пакетом акций (35,7%) в Fonsai. Акция, которая сегодня на рынке стоит всего 94 миллиона. Долг Premafin только что был реструктурирован на льготных условиях. Fonsai находится в серьезном финансовом кризисе и нуждается в повторной рекапитализации, поскольку всего за шесть месяцев компания потратила 460 миллионов долларов. В этом случае, когда компания не может рассчитывать на дивиденды Fonsai или ее сильное увеличение стоимости, вероятность того, что Premafin сможет погасить свои долги, условия которых уже были пересмотрены, практически равна нулю. В любой другой ситуации и стране, — отмечает Пенати, — банки-кредиторы (ведущий банк Unicredit) объявили бы компанию банкротом и присвоили бы активы, став, таким образом, контролирующими акционерами Fonsai: они реструктурировали бы ее и продали тому, кто больше заплатит». Вместо этого, сетует Пенати, империя на глиняных ногах все еще держится, но шансы на ее восстановление равны нулю.