Европейские фондовые биржи восстанавливаются после обвала Уолл-стрит в конце недели. В Милане в середине утра индекс показал +0,3%, прежде чем упасть до узких 0,15%, прежде чем опуститься ниже паритета. Аналогичная тенденция наблюдается и на других фондовых биржах Старого континента. В полдень только английский FTSE зафиксировал скромный прирост (+0,10%), чуть выше паритета Париж +0,02% и Франкфурт - 0,22%.
Евро укрепился до 1,435 против доллара с 1,432 вчера вечером. Разделение между ЕЦБ и Германией по Греции имеет парадоксальный эффект: доходность Бунда опускается до самого низкого уровня за последние пять месяцев. Следовательно, доходность государственных облигаций Испании увеличилась на 5 б.п., а итальянских Btp – на один базисный пункт.
РЕФЕРЕНДУМ: ПОДХОДИТ ДЛЯ ВОЗОБНОВЛЯЕМЫХ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ, ACEA CRYING
Эффект референдума ощущается на Пьяцца Аффари в секторе возобновляемых источников энергии: Enel Green Power получает 2,7%. Также выросли акции Kersekf (+9%), Eems (+5,3%) и Ternienergia (+3,4%). Напротив, Hera (-2,58%), Acea (-2,10%) и Iren (-1,84%) потеряли позиции из-за референдума по воде. «Регуляторная неопределенность, — говорится в примечании Fitch, — может отразиться на приостановке банковских кредитов сектору, по крайней мере, до тех пор, пока не появится больше ясности в отношении альтернативных систем вознаграждения. Это может привести к задержкам в осуществлении инвестиций».
Сильные ожидания рынка в отношении развития матча Bpm после шквала интервью на выходных президента Массимо Понселлини и генерального директора Энцо Кьеза. Перед началом телефонной конференции топ-менеджмента акции зафиксировали отскок более чем на 3% на волне слухов, подтверждающих предполагаемый интерес Mediobanca, который в любом случае возглавит андеррайтерский синдикат по увеличению капитала (1,2 млрд против текущая капитализация около 800 млн) запланирована на сентябрь. В интервью «Sole 24 Ore» Кьеза заявил, что: 1) замечания Банка Италии по кредитам, не классифицированным Bpm как проблемные, относятся к 30 июня 2010 г. и подразумевают 162 миллиона дополнительных резервов, которые в основном уже были созданы в течение 2010 г. и в первом квартале 2011 года. На сегодняшний день, по словам Кьезы, необходимо создать дополнительные резервы на сумму 49 миллионов евро; 2) ликвидность за один месяц будет равна 3 миллиардам евро (равным 6% активов) и три - первый месяц положительный на более чем 1 миллиард евро; 3) существует неопределенность в отношении расширения до пяти доверенных лиц в соответствии с просьбой Банка Италии, поскольку ассоциация Amici della BPM будет против этого.
Между тем среди банковских акций выросли акции Unicredit и Intesa Sanpaolo (+1%), за ними следует Banco Popolare (+3,52%).
ELECTROLUX ЗАЖИГАЕТ INDESIT (+4%)
Новость о том, что Electrolux, номер два в мире по производству бытовой техники, поднимет свои прайс-листы с октября на 5-7%, чтобы сбалансировать рост цен на сырье, способствовала росту Indesit (+4%): для итальянской группы , по показаниям за весь 2011 г. они ожидают в лучшем случае лишь незначительное повышение средних цен реализации. По нашим оценкам, средний рост составит 1%. Но акции уже потеряли 12% с начала года из-за прогнозов более слабого рынка и признаков большего, чем ожидалось, негативного влияния увеличения стоимости сырья (100 миллионов по сравнению с первоначальной оценкой в 80).
UBS ПУНКТЫ ДЕЛЛА ВАЛЬЕ И БЕРЛУСКОНИ
И наоборот, отказ от UBS влияет на судьбу двух акций, Tod's и Mediaset. Компания Диего Делла Валле теряет 2,8%. UBS снизил рекомендацию покупать до нейтральной. Однако целевая цена выросла до 96 евро с 82 евро. Действительно, по мнению аналитиков, акции являются одними из лучших за год в индустрии роскоши, но их кривая доходности уже близка к насыщению. «Мы очень уверены в результатах следующих кварталов, но видим ограниченный потенциал роста в среднесрочной/долгосрочной перспективе», — добавляют эксперты UBS в сегодняшней заметке.
Что касается Mediaset (-0,8% до 3,42 евро), UBS снизил целевую цену с 4,7 евро до 3,5 евро и подтвердил свою нейтральную рекомендацию. В отчете говорится о политическом риске и неутешительной тенденции продаж рекламы в ближайшие месяцы, аналитики не ожидают, что восстановление, если оно когда-либо наступит, произойдет не раньше осени.
MAIRE TECNIMONT ПОДНИМАЕТСЯ В ИНДИИ
Maire Tecnimont объявила, что ее основная операционная компания Tecnimont SpA и ее дочерняя компания получили два контракта «под ключ» на строительство заводов по производству полиолефинов (полиэтилена и полипропилена) в Дахедже, штат Гуджарат (Индия). Два контракта общей стоимостью около 440 миллионов долларов США касаются строительства завода по производству полипропилена мощностью 340 тысяч тонн в год, а также двух заводов по производству полиэтилена мощностью по 360 тысяч тонн каждый.
Акции, которые за месяц потеряли чуть менее 50 процентов, в середине дня выросли на 5,5 процента.
