Компания Lumentum завершила четвертый квартал 2026 финансового года с уверенным ростом. Калифорнийская компания, акции которой котируются на Nasdaq, зафиксировала выручка составила 1,0063 миллиарда долларов, что на 24,5% больше, чем в предыдущем году. По сравнению с 808,4 млн в предыдущем квартале и на 109,3% больше по сравнению с 480,7 млн за тот же период 2025 года. Это первый случай, когда квартальная выручка превысила миллиард долларов.
Улучшение касается также операционной рентабельности. Валовая прибыль по GAAP выросла с 44,2% до 47,4%. В третьем квартале этот показатель вырос с 33,3% годом ранее. Валовая прибыль без учета GAAP была еще выше, достигнув 50,4% по сравнению с 47,9% в предыдущем квартале и 37,8% в четвертом квартале 2025 года.
В оперативном плане, Маржа по GAAP составила 27,8% против 21,6%. В предыдущем квартале наблюдался операционный убыток в размере 1,7%, а годом ранее – 1,7%. Операционная маржа без учета GAAP достигла 36,6%, увеличившись с 32,2% в третьем квартале и 15% годом ранее.
Реальная прибыль растет, а убыток по GAAP резко увеличивается.
Однако самым удивительным фактом бюджета является то, что Чистый убыток по GAAP: 7,16 млрд долларов за квартал.Это составляет 84,65 доллара на разводненную акцию, по сравнению с прибылью в 213,3 миллиона долларов, или 2,96 доллара на акцию, в четвертом квартале 2025 года. Однако это не означает обвала промышленной активности. Убыток был вызван главным образом чрезвычайным событием: конвертация части конвертируемых ценных бумаг компании в акционерный капитал привела к... неденежный убыток в размере 7,76 млрд долларов США по погашению долгаБез этого бухгалтерского эффекта операционная картина выглядит совершенно иначе.
Чистая прибыль без учета GAAP составила 326,3 миллиона долларов.Это составляет 3,23 доллара на акцию, по сравнению с 225,7 миллиона долларов, или 2,37 доллара на акцию, в третьем квартале 2026 года и 63,3 миллиона долларов, или 0,88 доллара на акцию, годом ранее. Таким образом, рост прибыли без учета GAAP по сравнению с четвертым кварталом 2025 года составляет более 400%.
Компоненты и системы: оба направления ускоряются.
Рост не сосредоточен в какой-либо одной продуктовой области. В четвертом квартале Выручка от продажи этих компонентов составила 649,4 миллиона долларов. в долларах, что составляет 64,5% от общей выручки. Рост составил 21,8% по сравнению с предыдущим кварталом и 102,7% в годовом исчислении.
Рост систем становится еще быстрее.Компания получила выручку в размере 356,9 млн долларов, что составляет 35,5% от общей суммы. Это на 29,7% больше по сравнению с третьим кварталом и на 122,6% больше по сравнению с предыдущим годом. Эти цифры особенно важны, поскольку подтверждают, что спрос на инфраструктуру оптических центров обработки данных не просто растет: он способствует быстрому изменению масштабов экономики компании.
Баланс за весь финансовый год
Этот скачок становится еще более очевидным, если рассматривать весь финансовый год. В 2026 году выручка Lumentum составила 3,014 миллиарда долларов, по сравнению с 1,645 миллиарда долларов в 2025 году: рост на 83,2%.Показатели рентабельности также продемонстрировали очень сильный рост. Валовая маржа по GAAP увеличилась с 28% до 41,7%, а валовая маржа по non-GAAP выросла с 34,7% до 46%. Операционная маржа по GAAP увеличилась с -10,9% до +17,4%, а операционная маржа по non-GAAP выросла с 9,7% до 29,8%.
Результаты, рассчитанные по не-GAAP стандартам, которые гораздо лучше отражают операционную эффективность, говорят о следующем: Прибыль составила 782,3 миллиона долларов, или 8,67 доллара на акцию.по сравнению со 146,4 млн долларов и 2,06 доллара на акцию в предыдущем финансовом году. Таким образом, рост прибыли без учета GAAP составляет более 430%.
Что на самом деле продает Lumentum
Чтобы понять, почему Lumentum внезапно стал настолько важен, нужно заглянуть внутрь центра обработки данных, использующего искусственный интеллект. Процессоры — это сердце системы, но они постоянно должны обмениваться огромными объемами данных. При определенных скоростях использование только электрических соединений становится все более сложным с точки зрения пропускной способности, расстояния и энергопотребления. Здесь Вступает в игру фотоника: свет становится средой, через которую передаются данные..
Компания Lumentum производит некоторые элементы, которые делают эту коммуникацию возможной: лазеры, оптические компоненты, модули и системы, используемые в сверхскоростных сетяхТаким образом, это компания, которая не занимается непосредственным производством крупных ускорителей ИИ, но... продает часть инфраструктуры Это позволяет тысячам таких ускорителей работать вместе. И именно это положение в технологической цепочке делает случай с Lumentum особенно интересным.
Уникальна ли она? Нет, но место особенное.
Компания Lumentum не является монополистом. В этот сектор входят... К числу основных конкурентов относятся Coherent, Applied Optoelectronics и Ciena. а также других специализированных производителей оптических компонентов и систем. Компания Coherent, в частности, является крупным прямым конкурентом и также получила значительную выгоду от резкого роста спроса, связанного с искусственным интеллектом.
Однако отличие Lumentum заключается в сочетании навыков.Компания специализируется на лазерах, фотонных компонентах, передовых технологиях производства и сетевых технологиях. Кроме того, она все активнее осваивает технологии, считающиеся стратегически важными для центров обработки данных следующего поколения, включая интегрированную оптику (CPO) и оптическую коммутацию каналов.
Переломный момент наступил 2 марта 2026 года, когда Компания Nvidia объявила о стратегическом партнерстве с Lumentum и инвестициях в размере 2 миллиардов долларов.Цель состоит в том, чтобы ускорить разработку оптических технологий для будущих центров обработки данных, использующих искусственный интеллект, и позволить Lumentum увеличить производственные мощности и объемы исследований. Это не просто отношения между заказчиком и поставщиком: это признак того, что оптические технологии стали стратегическим компонентом экосистемы NVIDIA.
Название: рекордное выступление
Промышленная трансформация оказала существенное влияние на фондовый рынок. С начала года акции Lumentum на Nasdaq выросли более чем вдвое. На момент закрытия торгов 11 августа 2026 года стоимость акций Lumentum составляла 817 долларов за акцию, а на момент закрытия торгов 31 декабря 2025 года — 368,59 долларов: это означает, что прирост с начала года составляет +121,7%..
И Lumentum — не единственная звезда в фотонике. В июле, после резкой коррекции в этом секторе, Lumentum по-прежнему демонстрировал рост примерно на +98% с начала года, в то время как приблизительно +80% для Coherent и +233% для Applied OptoelectronicsТем временем компания Applied продолжает демонстрировать уверенный рост: по состоянию на 7 августа ее доходность с начала года составила почти +289%. Это рисует картину целого сегмента, который Уолл-стрит считает одним из главных бенефициаров второй фазы бума ИИ. Однако Lumentum стала одной из компаний, наиболее ярко отражающих эту тенденцию.
