Приговор, неожиданный, прозвучал поздно вечером. Агентство Fitch понизило долгосрочный долговой рейтинг Италии до BBB-, последнего уровня, на котором эмитент долга сохраняет стабильный прогноз (поэтому без перспективы очередного снижения рейтинга). Понижение рейтинга мотивировано увеличением долга и дефицита из-за кризиса в области здравоохранения. Агентство прогнозирует падение ВВП на 8% в этом году с рисками дальнейшего ухудшения и долга на уровне 156% ВВП.
Решение Fitch, перенесенное в отношении июльского дедлайна, было принято накануне сегодняшнего аукциона по БТП, который, однако, не должен представлять больших рисков: на фоне предложения новых БТП и Ccteu за 6 млрд, по сути, ценных бумаг с погашением и купонами на 16 млрд. руб. Но ситуация, несмотря на приверженность ЕЦБ, действительно вызывает беспокойство, в том числе из-за последствий для банков. В 2020 году, по данным Unicredit, Италия должна разместить 360 млрд ценных бумаг в дополнение к СЭП. Пока он разместил их на 111 миллиардов. Одним словом, холодный душ, который с раздражением встретили и Министерство экономики, и Банк Италии. Роберто Гуалтьери сказал, что выбор «не учитывает соответствующие решения, принятые ЕС, и меры, которые должны быть реализованы, с разделением ответственности за управление реагированием на кризис и связанные с этим расходы на финансирование».
РЫНКИ ДОВЕРЯЮТ ЕЦБ: ЕВРО ПОДНИМАЕТСЯ
На самом деле предупреждение Fitch прозвучало через 24 часа после заседания ЕЦБ: увеличение огневой мощи базуки мадам Лагард неизбежно. И рынки, как следствие, не слишком испугались итальянской чрезвычайной ситуации: сегодня утром евро торговался на уровне 1,0848, немного поднявшись (+0,3%) по отношению к доллару.
ДОРОЖНАЯ СТРЕЛА ДЛЯ АЛФАВИТА, УДАР ДЛЯ FORD
Ожидая сегодня вечером указаний от ФРС, рынки пытаются смягчить многочисленные негативные потрясения, не в последнюю очередь напряженность на нефтяном фронте. YouTube позаботился о восстановлении некоторого оптимизма. Ночью поступили счета Alphabet, материнской компании Google: несмотря на ограниченное падение продаж рекламы, доходы от трафика в сети выросли на 14%, до 41,2 млрд долларов, лучше, чем ожидали аналитики, за счет +33. % YouTube и +52% площади облака. Акции выросли на 7% после спада в США, особенно Nasdaq (-1,4%). Dow Jones немного изменился (-0,13%), S&P был слабее (-0,52%).
Падение вслед за фондовым рынком Starbucks (-1,7%) и Ford (-6%), сдерживаемое отчетностью за квартал.
В центре внимания теперь аккаунты Facebook, Amazon и Apple, которые появятся сегодня вечером.
АЗИЯ ПОДНИМАЕТСЯ, НЕФТЬ США ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ
Сегодня утром азиатские прайс-листы были положительными, отражая прогресс в борьбе с эпидемией. Токио закрылся на праздники, остальные рынки закрыли сессию в плюсе: Шанхай +0,6%, Сидней +1,2%.
Нефть WTI выросла до 14 долларов за баррель, поднявшись сегодня вечером на 13%; вчера эталонная нефть из Техаса завершила сессию захватывающих взлетов и падений вниз на 3%, в основном вызванных покупками и продажами финансовых операторов, которые всячески стараются не оказаться в положении вынужденных изъять нефть из физического по истечении будущего. Brent подорожала на 4% до 21,3 доллара с +3% вчера.
РЫНОК ВЧЕРА СНОВА ЛУЧШАЯ СУМКА
Европейские фондовые рынки вчера закрылись в плюсе, но далеко от максимумов сессии: замедление в последний час было вызвано изменением курса Уолл-Стрит в ожидании квартальных отчетов высокотехнологичных гигантов. Банковские ценные бумаги снова доминировали на сцене. И если в понедельник обвинение озвучил Deutsche Bank, то вчера эстафета перешла к Ubs: +7,05% после роста чистой прибыли на 40%. Хорошие признаки в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ.
Piazza Affari также выиграла от хороших показателей банковского сектора: Милан, одна из лучших фондовых бирж, закрылась с +1,71%, на уровне 17.677 XNUMX пунктов.
Другие рынки также позитивны. Франкфурт набирает 1,28%; Париж +1,43%: Мадрид +1,59%; Лондон +1,87%.
Цюрих +1,41%. Швейцарский фондовый индекс вырос благодаря росту ABB на 5,18% после того, как инжиниринговая компания сообщила о результатах за первый квартал, которые превзошли ожидания.
ГУАЛЬТЬЕРИ: БОЛЬШЕ КАПИТАЛА ДЛЯ КОМПАНИЙ С CDP
Италия готовит план по наделению Cassa Depositi e Prestiti (Cdp) отдельными активами, чтобы помочь предприятиям привлечь капитал и укрепить свои балансы, заявил министр экономики Роберто Гуалтьери. «Мы дадим CDP возможность вмешаться в поддержку средних и крупных компаний», — пояснил Гуалтьери на парламентских слушаниях.
Это не единственная мера по укреплению капитала компаний. «Мы работаем над планом, согласно которому на каждые 100 100 евро, предоставленные предпринимателем, государство может увеличить капитал еще на 5 6», — сказал заместитель министра экономического развития Стефано Буффаньи. «Через XNUMX-XNUMX лет государство перестает быть акционером, но не отзывает свой вклад, оставляя компанию с более высокой капитализацией», — добавил он.
БОТОВ ЗА ШЕСТЬ МЕСЯЦЕВ НА МАКСИМУМЕ С АВГУСТА 2018 ГОДА
Утром Казначейство разместило BOT на 10,5 млрд евро с доходностью, которая в случае 6-месячных облигаций выросла до 0,227% с 0,055% от размещения в конце марта, достигнув самого высокого уровня с август 2018 .
В 17,30 доходность эталонного десятилетнего BTP вернулась к 1,73% с 1,75% на вчерашнем закрытии. Дифференциал доходности с облигациями того же срока погашения остается в районе 220.
БАНКИ В РАЛЛИ: INTESA И UNICREDIT +3,7%
Банки доминируют на рынке второй день подряд: +3,6% для индекса Ftse Italia Banks, даже +4,5% для индекса Eurostoxx Banks.
Покупки поддерживаются ожиданиями заседания ЕЦБ в четверг и слухами, опубликованными вчера агентством Reuters: кредиторы в еврозоне могут иметь возможность большего сокращения регулятивного капитала, чтобы помочь компаниям справиться с кризисом, вызванным пандемией. и избежать опасного кредитного кризиса.
Но не следует упускать из виду тот факт, что банковский сектор был практически единственным, кто вернулся к мартовским минимумам после первоначального эфемерного отскока. Несмотря на вчерашние и сегодняшние скачки, картина по-прежнему очень депрессивная: -43% у Eurostoxx Bank, -38% у Ftse Italia Banks по сравнению с -24% у Ftse Mib.
Акции Intesa Sanpaolo после одобрения увеличения капитала Ops с Ubi закрылись в цене на 3,7% до 1,447 евро.
Bпер ралли (+6,28%). Сильный рост также наблюдается у Unicredit (+3,72%), Mediobanca (+3,43%) и Ubi (+3,42%).
УПРАВЛЯЕМАЯ ЗАПИСЬ, FINECO ЛУЧШИЙ ЕВРОПЕЙСКИЙ ТИТУЛ
Управление активами по-прежнему заметно прогрессирует: поток покупок в Azimut (+4,29%) и Banca Mediolanum (+4,7%). Также растягивает Душу (+1,81%). Finecobank (+2,42%) является лучшей акцией в индексе Eurostoxx Banks с начала года, с потерей 8,5%, что сопоставимо с резкими -42%, зафиксированными в среднем по сектору.
Snam растет (+3,93% до 4,12 евро), после чего Kepler Cheuvreux подтвердил рекомендацию покупать и целевую цену 4,7 евро. Министр Патуанелли надеется, что компания выйдет замуж за Терну (+0,70%) с большим приданым, гарантированным CDP. Kepler Cheuvreux подтвердил рекомендацию покупать и целевую цену на уровне 4,7 евро.
FINCANTIERI ОТМЕЧАЕТ ГЕНУЕЙСКИЙ МОСТ
В день завершение Генуэзского моста, Atlantia показывает рост на 4,3%. Fincantieri отмечает работу прибылью в 4,48%.
Среди промышленников автомобильный сектор держится: FCA +2,51%, Prelli +1,10%. Но Brembo (-2,05%) и Ferrari (-0,75%) проигрывают, в связи с чем Джеффрис снизил рекомендацию с «держать» (поддерживать) до «неудовлетворительно» (результаты ниже рыночных).
В отличие от Leonardo (-0,52%): компания готовится к так называемой фазе 2 и перезапуску других направлений деятельности (авиаконструкции, самолеты, вертолеты, электроника и кибернетика).
СКАНЕРЫ FLY SAES GETTERS
Среди компаний средней капитализации больше всего денег на Dovalue (+12,46%), Ovs (+6,63%) и Cattolica Assicurazioni (+5,19%).
Има в минусе (-3,22% по 66 евро): Equita Sim ограничила свои оценки, подтвердив рекомендацию «держать» и целевую цену 54 евро.
Fly Saes Getters (+6,67%). По словам Equita, компания выиграет от обязательства по внедрению термосканеров во всех аэропортах и на главных железнодорожных вокзалах. Миланская компания уже производит компоненты для инфракрасных приложений для термосканеров.
