Brexit, тарифы, паралич деятельности федеральной администрации США. Узлы, которые могут подвергнуть мировую экономику серьезному риску, не разблокированы. Это досье, по которым рано или поздно придется находить согласование, но неприятное ощущение, что что-то действительно может пойти не так, нарастает. Между тем Кавин Хасетт, главный экономист Белого дома, предупреждает, что США движутся к нулевому росту в первом квартале, если остановка, наступившая 35-го числа, не закончится.В этих рамках рынки могут полагаться только на центральные банки, борясь с замедлением конъюнктуры.
Вчера Банк Японии снова понизил свои оценки инфляции, подтвердив свою цель по краткосрочным ставкам на уровне -0,1% и намерение снизить доходность десятилетних государственных облигаций до нуля.
Сегодня дело за ЕЦБ. Марио Драги стоит остановиться на замедлении роста в еврозоне, но время для запуска новых TLTRO, похоже, еще не пришло: меры поступят только на встрече 7 марта. Евро немного изменился на уровне 1,138 по отношению к доллару.
Наконец, 30 января наступает очередь ФРС Джером Пауэлл должен повторить остановку повышения ставок, по крайней мере, в первой половине года.
Азиатские биржи немного подвинулись. Значительное изменение произошло только для индекса CSI 300 фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня, который вырос на 0,6%, в то время как китайская валюта немного выросла по отношению к доллару.
Японская фондовая биржа снизилась на 0,2%, также после разочаровывающих данных об производственной активности: промышленные заказы находятся на самом низком уровне за два с половиной года. Гонконг +0,1%. Сеул +0,4%.
Нефть марки Brent торгуется на азиатских биржах по 60,9 доллара за баррель, снизившись на 0,4%, снижаясь третий день подряд. Жесткий конфликт, происходящий в Венесуэле, не имеет значения. США признали нового президента вместо Николаса Мадуро, который выслал дипломатов из Вашингтона.
На Piazza Affari Saipem +0,1% до 3,9 евро. Citigroup повысила рекомендацию с нейтральной до "покупать" при целевой цене 5 евро. Знак плюс для Tenaris (+0,91%). Eni закрылась с -1,11%.
IBM ВЗЛЕТ, FORD НЕМНОГО ДВИГАЕТСЯ
Хорошие квартальные результаты вчера поддержали индексы Уолл-Стрит: Dow Jones +0,7%, S&P 500 +0,22. Nasdaq был стабилен +0,08%.
Производительность IBM была блестящей (+8,5%), которая добилась значительного роста результатов в облаке и программных услугах. United Technologies (+5,4%) и Procter & Gamble (+4,9%) также взлетели.
Ford и Texas Instruments ночью опубликовали данные за квартал, реакция акций вслед за фондовым рынком была скромной.
КОРОЛЕВА ОБМЕНОВ, СЕГОДНЯ И ОТСТАВКА ГОСНА
Сидеть в бледно-красном для европейских прайс-листов накануне директората ЕЦБ и последующей пресс-конференции Марио Драги. На этот раз встрече с центральным банком будет предшествовать публикация индексов PMI, чувствительного термометра экономической ситуации. Тем временем фунт торгуется на уровне 2-месячного максимума по отношению к евро на отметке 0,871 по отношению к евро: с начала года британская валюта прибавила 3,3% по отношению к евро. К настоящему времени это, безусловно, выглядит как голосование парламента в пользу продвижения Brexit.
«Милан» теряет 0,19% и опускается до 19.400 0,23 баллов. Франкфурт падает (-0,95%). Мадрид выступил хорошо (+0,15%). Париж -XNUMX%. Сегодня смена караула в Renault. Карлос Гон, все еще находящийся в тюрьме в Токио, уйдет в отставку. Президентом будет Доминик Сенар, прибывший из Michelin, генеральный директор Тьерри Боллоре, последний родственник босса Vivendi.
Лондон, -0,84%, под давлением силы валюты и краха Metro Bank -38,92%, после объявления об увеличении подверженности высокорисковым кредитам.
ЮЖНО-ЕВРОПЕЙСКАЯ ЛИХОРАДКА ОБЛИГАЦИЙ ВЗРЫВАЕТСЯ
В ожидании решения ЕЦБ на рынке продолжилась охота за доходностью, вызванная покупками 15-летних BTP, которая затем взорвалась гонкой за испанским Боно (более 50 млрд запросов). В Европе последние государственные аукционы были успешными для эмитентов.
В январе 2019 года общий спрос на государственные облигации Италии, Португалии и Испании достиг нового рекорда (за тот же месяц) в размере 106 млрд евро, увеличившись примерно на 15% по сравнению с январем 2018 года.
Дифференциал итальянских 0,88-летних облигаций по сравнению с немецкими 252.40-летними облигациями немного увеличился на +2,76%, до XNUMX пункта, а доходность итальянского эталона немного выросла до XNUMX%.
Правительство стремится к росту ВВП в 2019 году значительно выше 1% и сокращению спреда примерно на 150 пунктов. Вот что утверждал премьер-министр Джузеппе Конте в своем выступлении в Давосе: «Мы находимся на уровне 250 пунктов, но я очень уверен, что по мере того, как инвесторы и, следовательно, финансовые рынки узнают о мерах, реформах, которые мы реализуем, спрэд будет уменьшаться. далее больше», — сказал он, добавив, что «уверен и убежден, что в конце года и во второй половине года у нас будет невероятное ускорение роста».
Министр экономики Джованни Триа, также в Давосе, подтвердил, что правительство будет соблюдать целевой показатель дефицита в 2,04% ВВП в 2019 году без замедления экономического роста, заставляющего прибегать к корректирующему маневру.
БАНКИ ВОССТАНАВЛИВАЮТСЯ, ПЕРЕВОЗКА МОЖЕТ БЫТЬ БИЗНЕСОМ
День восстановления для банковских акций (отраслевой индекс +0,83%). Unicredit блестит (+1,65%). Чистая прибыль за 2018 год ожидается на уровне 2,873 млрд евро, согласно консенсусу, составленному 20 аналитиками, опубликованному на сайте банка. Чистый результат за четвертый квартал составляет 719 миллионов долларов, а промежуточная маржа – 4,9 миллиарда. Положительные результаты у Intesa (+0,62%) и Banco Bpm (+0,69%).
Bper изменил тренд (-1,47%): Kepler Cheuvreux снизил целевую цену с 4,3 до 4 евро, оставив рекомендацию покупать. Брокер подтвердил покупку Ubi (+0,81%), снизив цель до 3,2 евро с 3,4.
Выступая в Давосе, министр Триа заверил, что ситуации с Banca Carige, MPS и Popolare di Bari «сильно отличаются друг от друга, но ни одна из них не предполагает системного кризиса». Заместитель генерального директора Banca d’Italia Фабио Панетта в ходе парламентских слушаний утверждал, что основная рабочая гипотеза для Carige — это поиск партнера, поскольку у генуэзского банка есть интересные сильные стороны для возможного покупателя.
STM: ВЫРУЧКА +15,8% ЗА КВАРТАЛ
Тим восстанавливается (+0,54%) после достижения утром рекордно низкого уровня. Триа повторил, что правительство выступает за создание единой фиксированной телефонной сети, которая возникнет в результате слияния с сетью Open Fiber.
Stm растет (+0,16%), несмотря на то, что Banca Akros, ожидающий отчетности, снизил целевую цену до 19,5 евро с 23 евро, подтвердив рекомендацию покупать. Ночью были оглашены данные за четвертый квартал: чистая выручка на уровне 2,65 млрд долларов; операционная маржа на уровне 16,8%; чистая прибыль в размере 418 миллионов долларов. Чистая выручка за 2018 год выросла на 15,8% до 9,66 млрд долларов, операционная прибыль выросла на 39,3% до 1,40 млрд долларов, чистая прибыль выросла на 60,4% до 1,29 млрд долларов. Ожидается, что в первом квартале 2019 года чистая выручка составит около 2,1 миллиарда долларов, а валовая прибыль — около 39,0%.
Снизились Ferrari (-1,61%) и FCA (-1,32%). «Ювентус» по-прежнему лидирует в конюшне Аньелли (+2,41%), лучшая голубая фишка сессии.
Вне основного прайс-листа скачок вперед у Fiera Milano (+8%) и Brunello Cucinelli (+4%). Astaldi тоже в выигрыше (+8,99%).
