Эврика, над Европой витает план, который может преодолеть синдром поражения и избежать дефолта Греции и риска заражения. В последние недели немецкая компания Roland Berger Strategy Consultants, базирующаяся во Франкфурте, разработала проект «Эврика» (Hellenic Recovery Fund), который, по замыслу инициаторов, может предложить выгодное решение как для Греции, так и для Европы. Подробно проект не разглашается, но в некоторых международных СМИ распространяется общее описание, согласно которому Eureka будет серьезно восприниматься в обсуждениях на самом высоком европейском уровне.
Проект начинается с наблюдения о том, что кризис платежеспособности Греции — в сочетании со спекулятивными атаками на различные другие страны еврозоны — создал серьезную напряженность в фискальной и денежно-кредитной политике в Европе. В этой сложной ситуации, утверждают авторы проекта, еврозона может сохранить свою целостность только путем восстановления прочности (с сохранением потенциала в периферийных странах), сопровождаемого выбором солидарности (готовностью нести совместное бремя) и формами творчества (включая функционирование финансовых рынков и игры по их правилам).
План будет разбит на несколько этапов. Первый будет заключаться в объединении греческих активов на сумму более 100 миллиардов евро в центральный фонд. Эти активы будут немедленно проданы «фиксированным» и по номинальной стоимости учреждениям ЕС. Таким образом, правительство Греции будет использовать вырученные средства для выкупа собственных облигаций, которые в настоящее время находятся в руках ЕЦБ и Фонда славянских государств (EFSF). Это снизит отношение греческого долга к ВВП с почти 150 до менее 100%, исключив подверженность Греции риску для ЕЦБ и налогоплательщиков. Параллельно ЕС будет инвестировать примерно 1/6 стоимости Центрального фонда для реструктуризации приобретенных активов и максимизации их приватизационной стоимости. Реализация такой программы реструктуризации приведет к очень значительному стимулированию (вероятно, от 5 до 10% ВВП) греческой экономики, вернув ее из нынешнего спада в фазу роста и обеспечив значительные налоговые поступления в обескровленную казну Афины. Это могло бы почти вдвое сократить процентную нагрузку, с которой сталкивается греческое правительство, включая повышение рейтингов и сужение спредов. В свою очередь, увеличение налоговых поступлений и снижение процентной нагрузки позволят греческому государству встать на путь постепенных ежегодных выплат, чтобы в течение пятнадцати лет снизить отношение долга к ВВП ниже 50%.
Одним словом, если бы этот план был одобрен, по мнению создателей, кризис греческого дефолта был бы разрешен. Кроме того, обвал спредов CDS нанесет серьезные убытки спекулянтам, которые будут ослаблены и лишены охоты атаковать другие периферийные европейские страны. Кроме того, осуществление приватизации по доступным ценам обеспечило бы ее эффективное завершение, а после ее осуществления уменьшило бы коррупцию и поддержало бы инвестиции и экономический рост. Наконец, реализация плана приведет к огромному приросту капитала для греческих банков, которые вернутся к платежеспособности, снизят залоговый риск ЕЦБ почти до нуля и восстановят предложение кредита, преодолев текущую фазу кредитного кризиса.
Не зная всех подробностей предполагаемой операции, план кажется поистине гениальным и именно поэтому он называется «Я открыл» (от греч. сделал, когда, согласно традиции, он открыл один из своих самых известных физических принципов (что можно вычислить объем тела неправильной формы, измерив объем воды, вытесненной при погружении тела). Это действительно кажется гениальным нововведением в финансовой и экономической политике, которое действительно может вернуть рынки в нужное русло и спасти евро. Посмотрим, найдут ли расчетливые клерки смелость подписаться или предпочтут упорствовать в уклончивости, которая на данном этапе лишь напоминает нам о комическом персонаже, чье имя могут упоминать только вежливые люди, но не говорить то, что он говорит. делает, то есть Тафаззи.
