Ежемесячный Forex G10 Intesa Sanpaolo отслеживает динамику основных мировых валют в первые несколько месяцев 2013 года: год, который начался под эгидой широко распространенной эйфории среди различных классов активов в результате благоприятного сочетания положительных сигналов глобального роста и от возвращения специфического неприятия риска по отношению к зоне евро.
В частности, началось большое и затяжное укрепление доллара США, а фактор «возвращения специфического неприятия риска» способствовал большому, но кратковременному укреплению евро, которое после январского роста началось в период между февралем и Март, в коррекционной фазе, в то время как доллар продолжал расти, движимый улучшениями в текущей и будущей экономике.
Укрепление доллара должно продолжаться разными темпами и в оставшуюся часть года, прежде всего ввиду будущего сокращения количественного смягчения, которое, однако, рискует стать преддверием начала цикла повышения ставок.
Доллар растет, таким образом, еще и в силу того, что текущий уровень остается довольно низким по сравнению со средними историческими показателями. Что касается других основных валют, евро, как уже упоминалось, скорректировался после фазы расширения. В ближайшие месяцы, в свете противоречивых данных, поступающих от различных экономик Еврозоны, она должна колебаться в диапазоне между 1,25 и 1,35 доллара, при этом фунт после недавнего снижения должен восстановиться, а иене суждено продолжиться на фоне небольшого обесценивания.
Вложения: MonthlyForexG10-28March2013.pdf
