Нефть падает, фондовые рынки падают, сдерживаемые тенденцией реальной экономики. После обвала Уолл-Стрит в последние два часа пятничной сессии (индекс S&P сгорел на два пункта, закрывшись на уровне -1,25%, развернув предыдущий тренд) сегодня утром сценарий повторился в Азии. Токио закрыт на праздники, китайские биржи начинают закрываться в минусе -1,1%, Сидней и Южная Корея -0,6%. Hong King также падает на 0,7%.
Рынки никак не отреагировали на скачок китайского экспорта (+15,3% в сентябре) и импорта (+9%). За сенсационными цифрами, по мнению аналитиков, стоят прежде всего спекуляции на тренде юаня по отношению к доллару. Иена растет (+0,7% к доллару), сырая нефть падает: Brent стоит 88,6 доллара за баррель (-1,7% к пятнице).
ВЛИЯНИЕ ЭБОЛА НА ПРАЙС-ЛИСТЫ. ФРС В ТРЕВОГЕ
Психологический эффект смерти медсестры в Далласе, первого случая заражения лихорадкой Эбола на американской территории, также влияет на сегодняшнее открытие. Вице-президент ФРС Стэнли Фишер заявил, что развитие рыночной ситуации может подтолкнуть ФРС к пересмотру сроков реализации стратегии по возвращению денежно-кредитной политики к норме.
Таким образом, поддержка центрального банка США в сочетании с экспансивной стратегией ЕЦБ действует как барьер для рыночных уровней. «Коррекция на 10% была бы самой здоровой, но мне кажется маловероятной, — заявила вчера Мэри Эрдоус, менеджер по акциям JP Morgan. — Рынок отступит на 2-3%, а затем его затопит дождь дешевых денег». . То есть парашют ФРС по-прежнему является доминирующим элементом рынка.
МИЛАН ВНИЗ ПЯТЬ МЕСТ. И НА ПЯТЬ НЕДЕЛЬ
Однако, несмотря на изменения порядка сотен пунктов, индекс S&P 500 закрыл неделю снижением на 3,1%, но остается в плюсе с начала года. Неделю в Европе дела обстояли не лучше: индекс Stoxx 600 потерял 4,1%, зафиксировав худшую неделю с 2012 года. Миланская фондовая биржа закрыла пятую неделю подряд снижением, неделю, характеризующуюся снижением всех пяти сессий: с 4 сентября по сегодняшний день. , индекс FtseMib упал на 10%.
Баланс недели для FtseMib составляет -4,9%: показатели с начала года снижаются до +1,2%. Миланский индекс потерял 0,9% в пятницу и является одним из самых устойчивых в европейской панораме, по сравнению с Франкфуртским индексом Dax, который снизился на 2,4%, парижским Cac — на 1,6%, а лондонский Ftse100 — на 1,2%.
ZEW, ИНДЕКС НЕМЕЦКОГО ДОВЕРИЯ, НА ПРОВЕРКЕ
Moody's отложило рейтинг Италии до рассмотрения финансового закона в Брюсселе. Однако правительство Ренци гарантировало свое присутствие в Серии А благодаря подтверждению «A low» (негативный внешний вид) канадского агентства Drbs. Решение правительства Италии отложить достижение структурного баланса бюджета до 2017 года рассматривается как исключительная мера и как таковая «абсолютно приемлемая». Тем временем S&P пересмотрело в сторону понижения прогноз по Франции и убрало тройку А из Финляндии.
Календарь предусматривает череду «мин», спрятанных в пересеченной местности, ведущих к ключевым событиям месяца: итогам проверок европейских банков (голосование в воскресенье, 26 октября) и предпоследнему заседанию ФРС в 2014 г. 28-29 октября). Во вторник внимание было обращено на Zew, немецкий индекс уверенности, который снизился с декабря прошлого года.
ЧИПСЫ, МАСЛО, ПУТЕШЕСТВИЯ: ЧЕРНАЯ НЕДЕЛЯ
Это была черная неделя для многих секторов. Акции полупроводников упали после того, как американский Microchip, крупный производитель микроконтроллеров, объявил о резком падении продаж в Китае в сентябре. StM упал на 5,49% в пятницу, немецкий Infineon потерял 6,8%, Texas Instruments с Уолл-стрит упал на 7%, Intel -4%.
Сырье находится в свободном падении: цены на сырую нефть упали на 19% по сравнению с концом июня. По всей Европе, прежде всего, акции нефтяных компаний тянут вниз прайс-листы из-за падения цен на сырую нефть: Eni -2,2%, Saipem -2,8%, Tenaris -1,4%. В Париже акции Total теряют 3,6%, а на Уолл-стрит Exxon с начала года зафиксировала падение на Уолл-стрит на 9,2%.
Сектор путешествий и отдыха также подвергается критике из-за эффекта лихорадки Эбола: за последние 5 сессий акции Autogrill потеряли 15% своей стоимости, в результате чего с начала года показатели составили -16%. Еще более серьезной была потеря Wdf, которая упала примерно на 3% за одну неделю. Фонды Fidelity воспользовались обвалом, чтобы удвоить свою долю с 25 до 5%.
СЕГОДНЯ ЗАПУСКАЕТСЯ НОВЫЙ ЭТАЛОН ЧЕРЕЗ 3 ГОДА
Рынки облигаций готовятся к назначению на конец месяца. С 20 по 23 мая Минфин будет обращаться к вкладчикам за седьмым выпуском BTP Italia. На данный момент ценные бумаги (за шесть лет), связанные с итальянской инфляцией, собрали 88,7 миллиарда долларов. Цель состоит в том, чтобы превысить 100 миллиардов.
Между тем, за несколько дней до заседания ФРС (28-29 октября) и окончания американского QE казначейские облигации падают с 3% в начале года до 2,3%: рынки не верят в повышение ставок . В этом контексте после благоприятного исхода аукциона 12 БТП (небольшой рост доходности на 3 б.п., сильный рост спроса) Казначейство запускает сегодня между 1,5-2 млрд. 3-летних БТП выпуск 30-летних ценных бумаг с погашением в сентябре 2044 года на сумму от 750 миллионов до 1,25 миллиарда евро. Наконец, будут предложены государственные облигации со сроком погашения шесть месяцев (2 миллиарда евро).
Но внимание сосредоточено на новом трехлетнем контрольном показателе BTP: одном из трех новых контрольных показателей (в дополнение к CcTeu и пятилетнему BTP), который Казначейство планирует выпустить в четвертом квартале 5 года. прием со стороны рынка в сочетании со значительным ростом доходности. В пятницу на сером рынке новый трехлетний BTP колебался на уровне доходности около 2014% против 0,73%, зафиксированных на торгах в сентябре прошлого года (исторический минимум).
FIAT, В 15:30 КАРАВЕЛЛА ПРИБЫВАЕТ НА УОЛЛ-СТРИТ
в FCA впервые на Уолл-стрит необходимо будет дождаться 15:30.В исключительных случаях обмены на FCA также начнутся во второй половине дня на площади Аффари. Вечером высшее руководство Линготто позвонит в колокол, который оповестит о закрытии сессии Дня Колумба. Десант состоится в мутной воде, учитывая настроение рынка. В пятницу акции Fiat покинули Миланскую фондовую биржу с резким падением на 2,1% в соответствии с трудностями автомобильного сектора. Немецкие гиганты Volkswagen -2,9% и BMW -3,6% заплатили самую высокую цену.
После дебюта на американской фондовой бирже FCA, в которую входят 100% Fiat Group Automobiles и Chrysler Group, а также 90% Ferrari, Серджио Маркионне и финансовый директор Ричард Палмер начнут переговоры о размещении около 8% акций (часть от вывода, часть уже в портфеле) с целью увеличения свободного обращения. Начнем с рыночной капитализации менее 10 миллиардов против примерно 40 у Ford и GM, 50 у BMW и 60 у Daimler.
LUXOTTICA SAGA: ДЕЛЬ ВЕККЬО ПРОИГРЫВАЕТ КАВАТОРТУ. СЕГОДНЯ БПК
Мировой лидер в производстве очков теряет свою вторую рекламу менее чем за два месяца. Соадминистратор Энрико Каваторта подал в отставку в воскресенье после трехчасового разговора с основателем Леонардо Дель Веккьо. Каваторта также уже продал ценные бумаги, связанные с его опционами на акции (коллекция более 22 миллионов долларов). Сегодня состоится внеочередное заседание правления компании. Предметом раздора является мучительное управление группой, обусловленное семейными разногласиями.
Последняя жена Дель Веккьо, Николетта Зампилло, фактически потребовала 25% акций семейного сейфа (сегодня поровну распределенных между наследниками в результате трех браков предпринимателя) плюс место в совете директоров для ее сына Леонардо Марии ( 21 год) вместо своего старшего сына Клаудио (57 лет, владелец Brooks Brothers), а также главную роль своего бухгалтера Франческо Миллери.
Сегодня, за исключением сюрпризов (всегда возможных в атмосфере семейной саги), могут быть разъяснения, которых ждут рынки.
МЕДИОЛАНУМ ВОЗВРАЩАЕТ ВНИМАНИЕ НА МЕДИАСЕТ-ТЕЛЕКОМ
В центре внимания Mediolanum, потерявший в пятницу 3% после новостей о том, что Fininvest, которому принадлежит 31%, придется сократить свою долю до менее чем 9,9%, как того требуют правила Банка Италии, поскольку Сильвио Берлускони не соответствует требованиям к хорошей репутации. за то, что он является держателем контрольного пакета акций банка. Эннио Дорис, акционер с такой же долей в Fininvest, заявил, что готов купить до 10%. Наследники Сильвио Берлускони могли приобрести акции лично или сконцентрироваться на других инвестициях. А вот судьба тех 20%, которые «Фининвесту» придется продать, может быть переплетена с маневрами на Mediaset +1%. Несмотря на опровержения Джузеппе Рекки, Telecom Italia - 0,5%, слухи о возможном вхождении Telecom (с благословения Винсента Боллоре, следующего крупного акционера) в Mediaset Premium становятся настойчивее.
IPO, ПОПРОБУЙТЕ БУМАЖНЫЕ ЗАВОДЫ FEDRIGONI
Конъюнктура рынка неблагоприятна для новых котировок, о чем свидетельствует отзыв предложений Italiaonline и Intercos (или разворот Zalando во Франкфурте). Но сегодня утром бумажные фабрики Fedrigoni запускают предложение по открытой подписке, операция, которая завершится 23 октября: Piazza Affari надеется, что черная полоса на этом закончится.
