Положительный год для рынка мини-облигаций в Италии, который консолидирует и освятит этот инструмент в качестве альтернативы финансирования для всех компаний, не зарегистрированных на бирже, особенно малых и средних предприятий с проектами роста и планами поддержки. В 2019 году было зафиксировано четыре рекорда: Размещено 207 продуктов, 183 эмитента, из которых 129 впервые вышли на рынок капитала, экономический поток составил около 1,18 млрд евро, что на +21% по сравнению с предыдущим годом. Таковы данные отчета, составленного Школа менеджмента Миланского политехнического института.
Исследования выявили 536 итальянских компаний (из них 58,6% PMI), что через 7 лет по 2012 в 2019, разместил миниоблигации (под которыми понимаются долговые ценные бумаги, выпущенные итальянскими нефинансовыми компаниями). В отчете определены основные игроки на итальянском рынке по каждой из рассматриваемых ролей: от советника до юридического консультанта, от рейтинговой компании до организатора и до инвесторов. В частности, Frigiolini & Partners Merchant и Banca Finint лидируют в рейтинге организаторов мини-облигаций до 50 млн евро по количеству выпусков.
На первом месте F&P и Finint с 33 номерами каждый. F&P также был первым по количеству выпусков в 2016, 2017 и 2018 годах. Finint структурировал 33 выпуска, из которых 13 кэптивных, инициированных и подписанных банком (в 2018 г. все транзакции были кэптивными). На третьем месте Unicredit с 27 управляемыми выпусками, из которых 21 кэптив (в 2018 году их было 14, все кэптив).
С другой стороны, что касается стоимости выпусков, Unicredit находится на вершине рейтинга организаторов с объемом 227,88 млн евро, из которых 128,88 млн приходится на кэптивные выпуски, за которым следует Banca Finint с 190,44 млн евро. Если не учитывать кэптивные транзакции, на первое место выходит Banca Finint с 149,8 млн. Наконец, если мы посмотрим на совокупное количество транзакций менее 50 миллионов, зарегистрированных с 2012 года, первым окажется Banca Finint с противовесом в 861 миллион.
Согласно базе данных Обсерватории, за 801 лет компаниями был осуществлен 7 выпуск мини-облигаций, при этом общей номинальной стоимостью более 5,5 миллиардов евро, если вместо этого мы рассмотрим чистый приток, он упадет до 4,75 миллиарда.
«На 2020 год наши ожидания относительно рынка миниоблигаций оптимистичны, — прокомментировал он. Джанкарло Джудичи, глава обсерватории – Мы прогнозируем дальнейшее увеличение потоков выбросов и сбора. Однако, учитывая многочисленные инициативы с точки зрения предложения, — добавил Джудичи, — важно в то же время стимулировать спрос, чтобы конкретно поддерживать инвестиции в инновации, технологии и устойчивость».
