Выпуск ЕЦБ обновленных данных в конце марта прошлого года о банковской структуре еврозоны позволяет нам подвести итоги некоторых изменений, которые произошли за десять лет, прошедших после начала Великого кризиса, и, прежде всего, в самая последняя фаза.
В частности, представляется, что по сравнению с концом 2008 г. количество банков сократилось с 3.928 3.154 до XNUMX XNUMX, то есть потерян почти каждый пятый (-19,7%). Учитывая, что кризис возник из-за избыточного кредита, предоставленного экономике, можем ли мы заключить, что наблюдаемая эволюция привела европейскую банковскую систему к менее критической области? Не обязательно. Действительно, основная проблема дерегулированных и либерализованных банковских систем, которые мало что изменили с 2008 года, заключается в том, что они создают системные риски. Другими словами, если банк превышает определенный размер, он становится слишком большим, чтобы (остаться) обанкротиться: обычно используется аббревиатура TBTF (Too Big To Fail). В опыте нет недостатка. Даже в США, которые всегда были более склонны к банкротству банков (в том числе и потому, что на них больше давит финансовый рынок), после краха Lehman Brothers ни одному другому крупному банку не позволили обанкротиться. И, несмотря на объявления о спасении и BRRD, ясно, что ни одному крупному банку в Европе также не будет позволено обанкротиться.
Проблема с TBTF заключается в том, что, заранее зная, что их банк не рухнет, менеджеры крупных банков склонны идти на чрезмерный риск: если выпадет орел (т. плохо) кто-то другой возьмет на себя убытки. Кроме того, учитывая также очень низкие ставки, вызванные количественным смягчением, и неблагоприятный режим, который Базельские коэффициенты резервируют для кредита по сравнению с финансовыми активами, эти чрезмерные риски будут взяты не на кредитование экономики, а на финансы.
С этой точки зрения данные ЕЦБ не утешительны. За девять месяцев с конца июня 2016 г. по конец марта 2017 г. количество банков сократилось с 3.261 3.154 до 3,3 0,005 (-2.661%), но почти полностью это сокращение пришлось на мелкие банки (менее 2.518% от совокупных банковских активов). области), который уменьшился с 5,4 0,5 до 0,005 0,0251 (-171,9%). Простой расчет, который консервативно определяет для крупных банков их минимальную стоимость (не менее 182,0% от общего объема банковских активов в зоне евро), для малых банков - их максимальную стоимость (5,9% от общего объема банковских активов), а для средней школы - среднее значение (XNUMX% ) приводит нас к следующему результату. За рассматриваемые девять месяцев активы среднего банка в Европе увеличились со XNUMX до XNUMX млрд евро (+XNUMX%).
Таким образом, наблюдаемые тенденции не являются благоприятными. Следует опасаться накопления все большего и большего системного риска и, кроме того, «здорового» кредитного спроса со стороны предприятий и домохозяйств.