«Если, как сказал Пауло Коэльо, ни одна ночь не будет достаточно длинной, чтобы не позволить солнцу встать, мы можем сказать, что мы видим первые лучи рассвета на горизонте». Так, с оттенком поэзии, Аурелио Делитала из Pictet выражает настроение рынков после последних новостей о вакцинах, по крайней мере, три вакцины близки к тому, чтобы быть использованными, и мягкая эволюция американской политики, близкая к тому, чтобы оставить позади предвыборную борьбу, которая не вызвала опасного политического и/или расового конфликта: "Придется действовать в темноте еще несколько месяцев.— добавляет стратег женевской компании, — но нам дали надежду на скорое возвращение к нормальной жизни или к чему-то подобному». Не случай золото продолжает разваливаться, до 1800 долларов за унцию на уровне июля. И будущее предсказывает, что Уолл-стрит продолжит ралли начался сегодня утром из Азии и продолжился в Европе.
Последним, но не менее важным фрагментом мозаики был Джанет Йеллен назначена министром финансов, уже стоявший у руля ФРС в годы максимальных усилий центрального банка, направленных на то, чтобы полить экономику ликвидностью, необходимой для поддержки рынка труда, первая забота «голубь», прилетевший из Калифорнии что, судя по изложенному в Wall Street Journal 28 сентября он уж точно не изменил своего мнения: «В хозяйстве, — говорил он, — царит глубокое недомогание: расходы нужно увеличитьОтсюда и ощущение, что Сокровищница скоро не только разблокируется помощь экономике cСтивен Мнучин заблокировал, но мог ускорить интервенции в пользу малых и средних предприятий, что принесло пользу индексу Рассела.
По сравнению с сезоном Трампа будет большая разница: Дженет Йеллен произвела настоящий фурор, когда, оправдывая отказ от повышения процентных ставок (по случаю, на который надеялись многие эксперты), говорила о последствиях, которые это будет иметь для Китая и, следовательно, для других экономик. Это не признак симпатии к Пекину, а признак готовности Йеллен (и всей новой администрации) координировать действия денежно-кредитной политики с другими крупными, полная противоположность America First. Прежде всего, от этого должна выиграть Европа, уже находящаяся в поле зрения Трампа. Более усложнил игру в Азии: Пекин воспользовался изоляционизмом США, чтобы завоевать сильные позиции благодаря недавним торговым соглашениям с азиатскими странами, теми, которые лучше справились с Covid-19: они не только выиграли от того факта, что услуги меньше весят на экономику (в среднем за 54% по сравнению с 72% в развитых странах), но они также пользовались спросом на товары со стороны потребителей в развитом мире, что подтолкнуло промышленное производство на развивающихся рынках выше допандемического уровня.
Чтобы восстановить позиции, американский гигант может сосредоточиться только на своих исключительных силах, старых (оборона) и новых, начиная с экологических проблем. Это вырисовывается сезон больших инвестиций в зелень начиная с энергетического перехода и подвижности, при которых не будет недостатка в яростных сокращениях. в Wall Street Journal вспомнил сегодня утром эволюцию Байдена, политика, который делал свои первые шаги под защитой Дюпона, химического гиганта Делавэра (его штат), славившегося высокими зарплатами и социальным обеспечением для сотрудников, лишь затем возникшего после первых экологических бедствий. Медовый месяц с индустрией скоро подвергнется испытанию, а также ось с новой экономикой, которая вскоре может оказаться в поле зрения антимонопольной службы. Таким образом, в налоговых вопросах Байдену, вероятно, придется выполнить более одного предвыборного обещания. прибегают к новым налогам. Но об этом мы поговорим позже 5 января, дата выборов на два сенаторских места в Грузии. Если республиканец будет утвержден, Байдену придется жить с оппозицией в Вашингтоне. В таком случае президенту придется приспосабливаться к компромиссу, в чем он, как старый лис в парламенте, похоже, более чем разбирается. Также для этого, рынки, кажется, готовы испытать после стольких стрессов медовый месяц под лозунгом низких ставок и вакцинированных быков.
