Экономический рост в еврозоне является устойчивым и в ближайшие месяцы продолжит укрепляться. Рынок труда продолжает улучшаться. Тем не менее динамика базовой инфляции по-прежнему слаба, и в валютной сфере сохраняется потребность в высоком уровне монетарного стимулирования. Вот, вкратце, содержание последнего бюллетеня ЕЦБ по условиям еврозоны.
«Несмотря на то, что уверенность Совета управляющих в том, что инфляция будет двигаться к своей цели, укрепляется, общее внутреннее ценовое давление остается сдержанным и еще не продемонстрировало убедительных признаков устойчивой восходящей тенденции. продолжать наращивать и поддерживать динамику общей инфляции в среднесрочной перспективе.
На основании этого анализа Совет управляющих принял решение впоследняя встреча 14 декабря оставить ключевые процентные ставки без изменений, «и по-прежнему ожидает, что они останутся на текущих уровнях в течение длительного периода времени, далеко за пределами горизонта чистых покупок активов».
СИЛЬНЫЙ И ОБЩИЙ РОСТ
Экономический анализ, «выполненный на основе самых последних экономических данных и результатов качественных исследований, указывает на сильный и общий рост на рубеже года, — продолжает ЕЦБ. — Сильный экономический импульс, продолжающееся сокращение недоиспользования ресурсы и растущая степень использования производственных мощностей еще больше укрепляют уверенность Совета управляющих в том, что динамика цен будет приближаться к целевому уровню инфляции ниже, но близко к 2 процентам. С одной стороны, сильный циклический импульс может привести к дальнейшему позитивному развитию в следующем квартале. С другой стороны, риски снижения по-прежнему связаны в основном с факторами глобального характера и тенденциями на валютных рынках». Фактически, в то время как климат доверия улучшается, «недавняя волатильность обменного курса представляет собой источник неопределенности, который следует держать под наблюдением из-за его возможных последствий для среднесрочных перспектив ценовой стабильности». Однако курс евро к доллару упал с 1,25 в декабре до текущего значения 1,23.
«Частное потребление, — продолжает бюллетень, — обусловлено ростом занятости, которая, в свою очередь, получает выгоду от прошлых реформ рынка труда и увеличения благосостояния домохозяйств». Кроме того, продолжается усиление инвестиций в бизнес, «поддерживаемое очень благоприятными условиями финансирования», ростом корпоративной прибыльности и высоким спросом. Инвестиции в жилье в последние кварталы улучшились. Кроме того, широкомасштабная глобальная экспансия обеспечивает дополнительный стимул для экспорта из зоны евро.
РЫНКИ ТРУДА В ЕВРОЗОНЕ ПРОДОЛЖАЮТ СОВЕРШЕНСТВОВАТЬСЯ
По данным Франкфуртского института, рынки труда в зоне евро продолжают улучшаться, поддерживая, таким образом, доходы домохозяйств и потребительские расходы: «В третьем квартале 2017 года занятость увеличилась еще на 0,4 процента по сравнению с предыдущим периодом, в результате чего годовой прирост до 1,7 процента».
Уровень занятости в настоящее время примерно на 1,2% превышает докризисный максимум первого квартала 2008 года. В ноябре 2017 года уровень безработицы в зоне евро составлял 8,7% по сравнению с 8,8% в октябре и на 3,3 процентных пункта ниже посткризисного уровня. пик был зарегистрирован в апреле 2013 года. Это снижение характерно для разных возрастных групп и полов. Даже долгосрочная безработица «продолжает снижаться, хотя и остается выше докризисного уровня».
Информация, полученная в результате опросов, заключает документ, указывает на продолжение роста занятости в предстоящий период, а также на наличие в некоторых странах и секторах нарастающих признаков нехватки рабочей силы.
