Рынок капитала обогащается за счет новые выпуски облигаций, сильно отличающиеся друг от друга, чтобы удовлетворить вкусы всех инвесторов: с одной стороны Unicredit обращается к розничным инвесторам по двум вопросам, начиная с сегодняшнего дня, с другой Eni он обратился к специализированным инвесторам, собрав около 5 миллиардов заказов. Давайте посмотрим его характеристики.
Unicredit для розничной торговли: 10-летние облигации с плавающей ставкой
UniCredit подарки две новые облигации подлежат прямому обращению на рынке MOT и Bond-X Итальянской фондовой биржи, поэтому доступны всем инвесторам, которые смогут торговать ими непосредственно со своего счета ценных бумаг, независимо от поддерживающего банка. Оба имеют продолжительность 10 лет и они платят переменные купоны, привязанные к 3-месячной ставке Euribora: один с ежеквартальной периодичностью, а другой с ежегодной периодичностью, но они различаются соответствующими механизмами расчета ставок.
«Деятельность UniCredit по выпуску облигаций продолжается в рамках прямой торговли с целью дальнейшего расширения спектра решений, предназначенных для инвесторов, ищущих возможности получения прибыли в сегменте с фиксированным доходом», - говорится в сообщении от площади Пьяцца Гае Ауленти. .
В ситуации неопределенность в отношении ставок новые облигации были разработаны, чтобы предложить дифференцированные решения тем, кто желает инвестировать по смешанной или переменной ставке, с механизмы расчета которые позволяют нам фиксировать любое увеличение (или смягчать снижение) ставок на протяжении многих лет.
Новые облигации будут предлагаться на рынке с 15 января по 5 февраля 202 года, исходя из рыночных условий и в соответствии с правилами MOT и Bond-X, по цене, равной 100% от цены выпуска.
Облигация «Fixed to Floater» сочетает в себе фиксированную ставку в первый год, равную 5,75%, и со второго по десятый годы плавающую ставку, равную 3-месячной ставке Euribor, умноженной на коэффициент участия, равный 2 раза, при этом Облигация «Superfloater» не имеет начальной фиксированной ставки и предлагает более высокое кредитное плечо по сравнению с 3-месячной ставкой Euribor (160%) и с более высоким пределом (6,00%).
Ликвидность на рынке гарантируется UniCredit, поэтому перепродать ценные бумаги можно будет до наступления их естественного погашения. Стоимость погашения при погашении равна 100% номинальной стоимости, при этом в течение срока действия облигаций цена будет соответствовать рыночным условиям. Хорошей проверкой аппетита инвесторов к этому типу продуктов стали последние облигации Unicredit с плавающей ставкой и кредитным плечом по 3-месячному Euribor (IT0005617375 и IT0005621450), по которым выплачивались три фиксированные премии и две первоначальные фиксированные премии соответственно, а затем плавающая ставка, равная к 3-месячной ставке Euribor, умноженной на коэффициент участия, равный 150% и 160%).
Eni нацелена на профессионалов с помощью бессрочных гибридных облигаций
Двойная операция вчера также для Eni который он разместил два новых выпуска субординированных облигаций вечные гибриды в евро, предназначенных вместо этого для институциональные инвесторы по фиксированной ставке, в дополнение к выкуп предыдущей облигации, всегда гибрид. Количество новых выпусков 1,5 млрд. евро, и было объявлено после закрытия фондового рынка вчера вечером, 14 января. По облигациям поступило заявок на ок. пять миллиардов евро, особенно из Великобритании, Германии, Франции и Италии. Они регулируются английским законодательством и будут торговаться на Люксембургской фондовой бирже. Дата расчетов назначена на 21 января 2025 года. Eni ожидает, что рейтинговые агентства присвоить облигациям рейтинг BBB/BBB/Baa3 (S&P/Fitch/Moody's) и долю собственного капитала 50%.
La первая проблема Гибридные субординированные бессрочные облигации имеют сумму 900 миллионов евро, цену повторного предложения 99,354% и годовой купон 4,5% до первой даты обнуления, запланированной через 6,25 лет с момента выпуска, 21 апреля 2031 года. Без досрочного погашения, начиная с этого момента. с этой даты годовой купон будет переопределяться, а затем каждые 5 лет время от времени будет равен ставке Euro Mid Swap за тот же период. сила добавилась к первоначальной марже в 208,3 базисных пункта. Маржа будет увеличена еще на 25 базисных пунктов, начиная с 21 апреля 2036 года, и еще на 75 базисных пунктов, начиная с 21 апреля 2051 года.
La второй выпуск Гибридные субординированные бессрочные облигации стоимостью 600 миллионов евро имеют цену повторного размещения 99,114% и годовой купон 4,875% до первой даты обнуления, запланированной через 9,25 лет с момента выпуска, 21 апреля 2034 года. Как для первого, без досрочного погашения, годовой купон будет переопределяться, начиная с этой даты, а затем каждые 5 лет и будет равен сумме ставки Euro Mid Swap за период. при первоначальной марже в 239,9 базисных пунктов. Такое же увеличение маржи: 25 базисных пунктов, начиная с 21 апреля 2039 года, и еще 75 базисных пунктов, начиная с 21 апреля 2054 года.
Оба выпуска будут размещены «в зависимости от рыночных условий» и впоследствии листингуются на регулируемом рынке Люксембургской фондовой биржи. Наряду с Eni банковский союз в состав входят Banca Akros, Barclays, BBVA, Deutsche Bank, Goldman Sachs International, HSBC, Mediobanca, Mufg, Société Générale Corporate & Investment Banking и Unicredit, которые будут выступать в качестве совместных ведущих менеджеров.
Одновременно с размещением облигаций группа запустила добровольное предложение выкуп, адресовано держателям облигационного займа гибрид уже находятся в обращении на сумму 1,5 миллиарда евро с датой первого отзыва в октябре 2025 года и годовым купоном 2,625%, с последующим аннулированием выкупленных ценных бумаг. Период тендерного предложения завершится 21 января 2025 года, и результаты предложения будут впоследствии сообщены рынку. Eni выплатит всю сумму наличными. В целом сделка соответствует финансовой стратегии компании, которая подтверждает ее приверженность сохранению гибридных облигаций в качестве постоянного компонента ее структуры капитала. Группа размещает облигации данной категории уже пять лет, с 2020 года. Тендерное предложение поддерживают Barclays, Goldman Sachs International, HSBC и UniCredit, которые выступят дилерскими менеджерами.
