Тема интересная фокус из Учебный центр Интеза Санпаоло, Марокко является третьей по величине экономикой в южном Средиземноморье после Египта и Алжира., с ВВП 95,5 миллиардов долларов в 2012 году. Благодаря инвестициям в услуги (туризм), строительство (гражданские дома и вторые дома), добычу полезных ископаемых и производство, а также реформы, поощряющие частную инициативу, экономика достигла достаточная степень диверсификации. Однако вес сырьевого сектора остается значительным (от 14 до 19% ВВП за последние пять лет), сильная зависимость которого от климатических условий добавляет волатильность к динамике роста. Основными отраслями обрабатывающей промышленности являются химическая промышленность, переработка сельскохозяйственной продукции, текстильная промышленность и машиностроение. В связи с этим вклад производственный сектор (13%), как ожидается, вырастет благодаря недавнему открытию автомобильного завода Renault в Танжере и ожидаемому в 2013 году запуску производства деталей для самолетов на новом заводе Bombardier в Касабланке. Марокко также наладило экономические отношения с зарубежными странами, в частности с ЕС, с которым страна подписала соглашение об ассоциации в 2000 году. По оценкам МВФ, почти 90% денежных переводов от рабочих-мигрантов поступают из ЕС (которые в целом составили 7,7% ВВП в 2012 г.), более 90% доходов от туризма (которые в совокупности покрывали долю в 7,0% ВВП в 2012 г.), 80% потока ПИИ (равного 3,9% ВВП в 2012), и более 60% экспорта. Эти тесные экономические отношения предполагают высокая корреляция между экономическим циклом в Европе и динамикой марокканского ВВП, тогда как падение ВВП на 2% в Европе вызывает падение потенциального объема производства Марокко на 0,6% в первый год и на 1% в течение трех лет.
И, действительно, это подверженность марокканской экономики мировой экономике высока как через канал текущих операций платежного баланса, (импорт энергопродукции для 95% национальных потребностей, экспорт низкотехнологичной продукции, денежные переводы от трудовых мигрантов, доходы от туристической сферы) и финансовый счет (ПИИ, спрос на вторые дома из-за рубежа). Инфраструктуры, особенно транспортная сеть, производство энергии и телекоммуникации, все еще недостаточны.
За последнее десятилетие марокканская экономика продемонстрировала средние темпы роста ВВП на уровне 4,4%, что сопоставимо с темпами роста других стран с диверсифицированной экономикой в Южном Средиземноморье, что позволило снизить уровень безработицы с 13,4% в 2000 г. до 8,9% в 2011 г. (среди молодежи в возрасте от 15 до 24 лет она близка к 18%). Таким образом, уровень бедности вырос с 16% в 1999 году до 9% в 2008 году, согласно последним имеющимся данным, в то время как уровень неграмотности снизился на 13%, а уровень смертности снизился на 30%. Средний доход на душу населения (5220 долларов) однако он остается одним из самых низких с учетом средиземноморских стран. юга. В стране по-прежнему существуют большие районы слаборазвитости в сельской местности и на окраинах крупных городов, которые подпитывают очаги социальная напряженность.
В 2,7 году темпы роста экономики Марокко составили 2012% по сравнению с 5% в 2011 году. Это замедление было в основном вызвано падение сельскохозяйственного производства (-8.9 % с +5,6 % в 2011 г.) из-за неурожая зерновых, в то время как активность в несельскохозяйственной части экономики оказала существенное сопротивление (+4,5 % в 2012 г. по сравнению с +4,9 % в 2011 г.), благодаря создание некоторых коммунальных служб. Что, если потребление домохозяйств показало тенденцию, равную менее чем половине предыдущего года (+3,6% в 2012 г. с +7,4% в 2011 г.), потребление населения ускорилось с +4,6% в 2011 г. до +7,9% в 2012 г. В первом квартале этого года рост ВВП ускорился до 4,8% по сравнению с 2,7% в аналогичному периоду 2012 г., в основном за счет восстановление сельскохозяйственного производства (+16,4%). Однако темпы роста несельскохозяйственного сектора замедлились (+3,3% против +4,4% с января по март 2012 г.) в основном из-за снижение производства в обрабатывающей промышленности (-1,5%), вызванное слабым внешним спросом. Ожидаемая хорошая сельскохозяйственная кампания по выращиванию зерновых после неурожая в прошлом году вместе с ожидаемым восстановлением промышленного производства благодаря вышеупомянутым новым заводам и деятельности по переработке пищевых продуктов, как ожидается, приведет к значительному ускорение трендовых темпов роста ВВП во втором квартале 2013 г. (+5,8%). С другой стороны, трудности сохраняются в секторах строительства (-6,5%) и недвижимости (-2,6%). Ожидается, что услуги, особенно связанные с туризмом и продажами, возмущаться слабая экономическая ситуация в Европе, откуда поступает большая часть туристов и денежных переводов, поддерживающих продажи. Общий, Ожидается, что ВВП вырастет на 3,5% в 2013 году.. Ожидается, что в 2014 году улучшение внешних условий, выход на полную мощность новых заводов по производству автомобильных и авиационных комплектующих и расширение порта Танжер, важного торгового узла между Африкой и Европой, определят дальнейшее ускорение темпов роста ВВП (+4,5%).
L 'рост цен на топливо и нефть для внутреннего потребления (которые остаются ниже рыночных цен), в июне 2012 г. привели к восходящему сдвигу динамики темпов инфляции, которые выросли до 1,9% в июне 2012 г. с 0,9% в декабре 2011 г. Однако ускорение оказалось меньшим, чем ожидалось, сдерживаемым отсутствие давления со стороны спроса и сдерживание роста цен на продукты питания. Дальнейшее повышение цен произошло в последние месяцы 2012 г. и в начале 2013 г. со стороны продовольственных товаров. частичное снижение субсидий на муку. Забегая вперед, можно сказать, что условий для дальнейшего существенного сокращения субсидий не существует, в то время как ожидаемый хороший сельскохозяйственный сезон поможет сдержать цены на предметы первой необходимости. В среднем за 2013 год инфляция ожидается на уровне 2,2%.
Однако в последние годы в Марокко наблюдается постоянное ухудшение положения с зарубежными странами, при этом сальдо счета текущих операций становится дефицитным, начиная с 2007 г., а валютные резервы уменьшаются на 40% за последние пять лет. дефицит текущего счета в 2012 году он еще больше увеличился, достигнув 9,6 млрд долларов (9,8% ВВП) из-за роста цен на импортируемые энергоносители и негативного влияния на экспорт, туризм и денежные переводы европейской экономики. Профицит финансовой части вырос до 6,2 млрд в 2012 г. с 5,5 млрд в 2011 г. благодаря восстановление IDE и, прежде всего, выпуск суверенного кредита в размере 1,5 миллиарда долларов США в декабре прошлого года. Затем этот кредит был повторно открыт в конце мая 2013 года с получением еще 750 миллионов долларов. Там Платежный баланс в 2012 году был зарегистрирован общий дефицит в размере 3,6 млрд долларов США, что выше 2,5 млрд долларов США в 2011 году. В конце 2012 года валютные резервы сократились до 15,8 млрд долларов США с 18,8 млрд долларов США на конец 2011 года. В августе прошлого года Марокко получило от МВФ предупредительная кредитная линия (ФАПЧ) который через два года достигнет суммы 6,2 млрд. Это финансирование предоставляется странам, которые, несмотря на хорошие фундаментальные показатели, сталкиваются с временное ухудшение состояния государственных финансов и/или платежного баланса из-за внешних шоков. В отличие гибкая кредитная линия (FLC) предоставленный во время кризиса 2008-09 годов Мексике и Польше, ЗГЗ содержит запросы на корректировку элементов уязвимости, которые представляет экономика страны (в случае Марокко, текущий и бюджетный дефицит). Чистая внешняя позиция показала дефицит в размере более 50% ВВП в 2011 году, который вырос до 60% в 2012 году по оценкам МВФ. отношение внешнего долга к ВВП, равный 33,8%, оценивается ниже среднего значения для развивающихся стран.
Марокко вместе с Израилем является единственной страной южного Средиземноморья, чей суверенный долг в иностранной валюте считается Инвестиционный класс (BBB- для S&P и Fitch; Ba1, чуть ниже инвестиционного уровня, для Moody's) основными рейтинговыми агентствами. Однако и S&P, и Moody's ввели негативный прогноз подчеркивая ухудшение состояния государственных финансов и внешнего положения, обусловленное как менее благоприятной международной обстановкой, так и внутриполитическими событиями. С этой точки зрения, местному правительству удалось сдержать протест, дав как политические, так и экономические ответы. Однако последние, в частности увеличение государственных расходов на заработную плату и субсидии, привели к ухудшение государственных финансов. Несмотря на это, протесты, хотя и сдерживаемые, еще раз показали, насколько основные элементы уязвимости заключаются в условиях бедности, в которой находится значительная часть населения, с темпами экономического роста, недостаточными для покрытия безработицы. С бременем на субсидии и государственные финансы, потеря конкурентоспособности на международных рынках и, наконец, что не менее важно, чрезмерная зависимость от сельского хозяйства, еще не очень механизированного и подверженного изменчивости климатических условий.
