От ветров войны в Сирии к перспективам соглашения с Северной Кореей. Геополитика продолжает доминировать в прайс-листах, но на этот раз хорошие новости не за горами: госсекретарь США Майк Помпео тайно встретился с лидерами Пхеньяна, путь к саммиту между Трампом и Кимом. Сеульская фондовая биржа отмечает: +1,9% для технологического сектора.
Между тем, чтобы подогреть настроение азиатских рынков, об этом позаботился Центральный банк Китая, сократив обязательные резервы крупных банков на 1%, что компенсировало влияние запрета на экспорт в США, введенного Вашингтоном. против ZTE, активно работающей в сфере телекоммуникаций.
Таким образом, биржи могут возобновить бегство, игнорируя негативные сигналы на тарифном фронте (см. новое отступление Трампа по соглашению о ТТП).
Тем не менее, китайские фондовые рынки остаются неопределенными: финансовые показатели восстанавливаются на +0,6%, отскочив от минимумов последних восьми месяцев, но индекс Csi падает на 0,7% под давлением мер США. В Гонконге (+0,3%) выделяются банки (+10,4%). Позитивный фон был в Токио (+0,8%), тогда как иена, актив-убежище, ослабла по отношению к доллару, достигнув минимума за последние полтора месяца (пересечение на 107,3).
Благодаря квартальному стимулу американские рынки закрылись на самых высоких уровнях за месяц: Dow Jones +0,87%, S&P 500 +1,07%. Еще лучше был Nasdaq (+1,74%), управляемый Netflix (+9,19%), после рекордных данных о новых подписчиках: 7,4 млн, большинство за пределами США. Индекс Nyse FANG, в котором расположены наиболее представительные имена в сфере высоких технологий, вырос почти на 4%. Twitter +11%, Alphabet +3%, Amazon +4,3%.
Самым слабым сектором был финансовый сектор. Goldman Sachs снизился (-1,6%), несмотря на лучшие, чем ожидалось, результаты. Вслед за фондовой биржей акции IBM также потеряли позиции (-5,7%) после квартального отчета.
Определенные опасения вызывает рынок облигаций: доходность двухлетних казначейских векселей продолжает расти, достигнув 2,39% с 2,37% вчера. Дифференциал с 2,82-летними облигациями, которые торгуются с доходностью 43%, падает до 2007 базисных пунктов, нового минимума с XNUMX года. Вчера президент говорил о прогрессирующем сглаживании кривой процентных ставок, что является признаком возможного замедления в экономике Федерального резервного банка Сан-Франциско, Джон Уильямс. К этому моменту, сказал будущий президент ФРБ Нью-Йорка, движение вернулось к норме, но если оно продолжится, это будет очень серьезной вещью, которую следует принять во внимание.
Цены на нефть восстанавливаются: Brent по 71,58 доллара за баррель, Wti по 66,52. Данные о запасах сырой нефти в США должны быть опубликованы сегодня, Американская ассоциация нефтяников ожидает снижения на один миллион баррелей. Между тем, в ближайшие дни эмиссары Саудовской Аравии и России встретятся, чтобы укрепить свой союз по нефти: соглашение, ограничивающее добычу, действует уже 18 месяцев и работает хорошо.
ЕВРОПА УСКОРЯЕТСЯ. МИЛАН +8,2 В 2018 ГОДУ
Толчок, исходящий от Китая, и цифры восстановления экономики, подтвержденные Валютным фондом, но, прежде всего, сила быков, подавленная в последние дни опасениями за Сирию, в дополнение к росту доллара, придали импульс акции. обмена Старого континента.
Он мчится среди лучших в классе «Милан»: +1,37%, на высоте 23.649 2018 баллов, максимум с конца января. Прирост с начала 8,2 года достигает 0,7%, против очень далеких -XNUMX% индекса Eurostoxx.
На вершине рейтинга вчера был Франкфурт + 1,57%, несмотря на превзошедшее ожидания снижение в атмосфере доверия к показателям экономики: в апреле индекс Zew рухнул до самого низкого уровня с ноября 2012 года.
СТЕРЛИНГ ВОЗВРАЩАЕТСЯ К УРОВНЯМ ДО БРЕКСИТА
Хороший Париж +0,76% и Мадрид +0,4% Лондон +0,39%. Фунт достиг максимума за последние 12 месяцев по отношению к евро на уровнях перед референдумом по Брекситу в июне 2016 года по отношению к доллару США, чему способствовали позитивные ожидания повышения ставки Банком Англии.
Уровень безработицы в Великобритании в квартале, закончившемся февралем, неожиданно упал до 4,2% с 4,3% в предыдущем месяце, что лучше оценок.
МВФ: СТАБИЛЬНЫЙ РОСТ, ИТАЛЬЯНСКИЙ ДОЛГ СЛИШКОМ ВЫСОКИЙ
Глобальный рост сохранит стабильные темпы в 2018 и следующем году, чему будет способствовать активизация торговли и фискальные стимулы США, действие которых, однако, прекратится в начале 2020-х гг.. Повышение тарифов может нанести ущерб доверию рынка и производству. Это то, что утверждает «Перспективы развития мировой экономики», опубликованный на весенних встречах МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне, в котором его оценки роста на 2018 и 2019 годы остаются неизменными на уровне 3,9%. «Прогнозы предсказывают замедление глобального роста в течение следующих двух лет», — пишет МВФ в отчете, добавляя, что страны с развитой экономикой будут сдерживаться «старением населения и низкой производительностью».
По данным Валютного фонда, в этом году экономика Италии вырастет на 1,5%, сохранив темпы роста 2017 года; улучшается на десятую часть по сравнению с последним прогнозом, представленным в январе. Прогноз роста ВВП Италии в 1,1 году подтвержден на уровне 2019%.
BTP/BUND СПРЯДИЛСЯ ДО 125 ПУНКТОВ
Очень позитивная сессия также для итальянских облигаций, несмотря на новое предупреждение МВФ по соотношению долг/ВВП, осложненное негативной демографической тенденцией. Доходность 10-летних BTP падает с 1,76% до 1,80%, а спрэд с немецкими облигациями сокращается до 124.90 базисных пунктов (-2,04%).
Сегодня Минфин проведет обменную операцию. Облигации на сумму до двух миллиардов евро будут размещены в ноябре 2021 года, и пять облигаций будут отозваны: три BTP и две CTZ со сроками погашения в 2018 и 2019 годах.
ПРОДАЖИ ИНТЕЗА NPLS ПО 28,7% ОТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ
Абсолютным героем встречи стал банковский сектор. Индекс итальянских банков FTSE прибавил почти 2% и сейчас составляет 12.267 0,9 пунктов. Весь европейский сектор настроен: Eurostoxx Banks +XNUMX%.
С 12 января индекс итальянских банков прибавил 1% и явно опережает остальные страны Европы (индекс Eurostoxx Banks -XNUMX%), несмотря на сохраняющуюся ситуацию неопределенности во внутриполитических рамках.
Вдохновение итальянских банков набрало обороты после новостей о том, что Intesa (+0,97%) продал пакет NPL примерно за 10,8 млрд евро, что составляет 28,7% от общей стоимости, что выше самых последних оценок.
«После этой операции Banca Intesa стал лучшим европейским учреждением», — сказал генеральный директор Карло Мессина, представляя соглашение с Intrum Iustitiia, которое также предусматривает интеграцию итальянских платформ двух компаний с объемом обслуживания около 40 миллиардов евро, а также продажа страданий шведам. С операцией Intesa, которая приносит домой прирост капитала в размере 400 миллионов долларов, фактически достигаются цели плана до 2021 года, согласно которому объем неработающих кредитов сокращается вдвое до 26,4 миллиарда. «Эта операция, — добавил Мессина, — стабилизирует ситуацию на рынке просроченных кредитов в Италии».
Соглашение дало крылья всему сектору: Unicredit +2,14%, Banco Bpm +2,91%, Bper Banca +2,13%, Mediobanca +1,71% и Ubi Banca +1,46%.
Вне основной корзины наличными Popolare di Sondrio (+7,92%), Banca Profilo (+3,65%), Carige (+2,44%) и Credito Emiliano (+2,25%). Монте-Паски не участвовал в вечеринке (-0,04%).
Оставшись с финансами, Anima Holding +3,24% в день досрочного закрытия оферты опционных прав на увеличение капитала. Banca Mediolanum +1,8%, FinecoBank +1%.
FCA ВОЗНИМАЕТ ОБЪЯВЛЕНИЯ SCUDERIA AGNELLI
Еще одним драйвером роста стал автомобильный сектор. Fiat Chrysler подорожал на 3,7% в ожидании квартального отчета. Слухи о слиянии с Peugeot (+2,5%) вновь звучат.
Ferrari (+1,6%) ускоряется в финале и закрывается на уровне 100,60 евро. Goldman Sachs повысил целевую цену до 119 евро со 118 евро. Подтверждено нейтральное решение.
Cnh Industrial также показала хорошие результаты (+2,9%). В результате выигранного в США судебного процесса против некоторых бывших пенсионеров был получен положительный эффект в финансовой отчетности в размере 550 миллионов долларов. Exor также добился прогресса (+2,7%).
ENEL, ПУБЛИЧНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА МИЛЛИАРДЫ В БРАЗИЛИИ
Коммунальные услуги в почёте. Enel +1,49% подала заявку на поглощение Eletropaulo, бразильской распределительной компании с 18 миллионами клиентов. На тарелке до 1,1 миллиарда евро. Предложение улучшает предложение, представленное утром компанией Neoenergia, дочерней компанией испанской группы Iberdrola.
Снам +0,4%. Консорциум, к которому он принадлежит, находится в выгодном положении в попытке приобрести греческую Desfa.
TELECOM, ФОНД ЭЛЛИОТТА ИМЕЕТ ПРЕИМУЩЕСТВО
Новые главы телекомовской саги -1,6%. Вероятно, в ближайшие дни суд решит, будет ли голосование по новому совету проводиться на
24 апреля или 4 мая, по просьбе французского партнера. Но даже если в следующем месяце произойдет полное обновление совета директоров, Vivendi, вероятно, придется довольствоваться 5 директорами из 15, в то время как список Эллиотта, который получил согласие советников по доверенности и, следовательно, должен получить положительное голосование большинства институциональных инвесторов, должны
идут 10 вожатых.
Наконец, в основной корзине также выделяются Moncler (+2,38%), которые в значительной степени отыграли потери накануне, Stm (+1,79%), Buzzi Unicem (+1,7%) и Italgas (+1,62%).
