В своем седьмом и последнем годовом отчете от Президент Consob Паоло Савона говорит свободно и, не скупясь на критику, затрагивает некоторые из самых горячих тем последних месяцев. банковский риск, что требует постоянной следственной деятельности, согласно правилам золотая сила которые, по его словам, теперь стали «многоцелевыми», проходя через закон о капитале и le criptovalute, который может стать новым субстандартным кредитованием, создавая финансовый кризис, аналогичный кризису 2008 года. Во время своей длинной речи первый человек надзорного органа выплескивает не одну мысль, например, когда он раскрывает сложные отношения с ЕЦБ в отношении полномочий по надзору за заявками на поглощение банков, что порождает «зарождающуюся неопределенность».
Савона о банковском риске: «Постоянная следственная деятельность, 52 отчета или запроса на разъяснения»
Что касается поглощений банков, «мы не молчим», — заверяет номер один Consob Паоло Савона в своей ежегодной речи на рынке. «Со второй половины 2024 года», то есть с момента взрыва банковского риска, «значительная часть банковской и финансовой системы предприняла важные инициативы, начав 6 публичных предложений покупки и/или обмена, которые, помимо обычной работы, требуемой для реализации действующих правил, привели к 52 жалобы или просьбы о разъяснении «Теми же сторонами, участвующими в деле, для разрешения споров, возникающих из-за отсутствия предварительных соглашений между сторонами, что не является необходимым в духе состязательности, характерном для конкурентной рыночной экономики», — сказал Савона.
«Как орган, гарантирующий прозрачность, — продолжил он, — Consob провел постоянная следственная деятельность по каждому аспекту, поднятому в ходе операций и жалоб, прибегая 63 раза к полномочиям по расследованию, разрешенным статьей 115 Сводного закона о финансах, результаты которого остаются конфиденциальными, и 9 раз к статье 114, которая требует от компаний предоставлять рынку своевременную и полную информацию о позициях, выраженных в публичных заявлениях или в их недостаточных пресс-релизах».
Савона: «О риске диалога с ЕС затруднен»
«Поскольку процесс реализации публичных предложений», начатый в рамках консолидации банковского сектора, «также предполагает решения ЕЦБ, они Возникают трудности в диалоге что они подняли неопределенности, возникающие из-за времени реагирования, несмотря на то, что Consob подписала меморандум о взаимопонимании, который обязывает обмениваться информацией без необходимости специальных формальных запросов, - сообщил президент Consob. "Эти рыночные инициативы часто используют обмен между акциями, соотношение которых зависит от тенденций рыночных цен, что особенно важно из-за присутствия международных инвесторов, которые основывают свой выбор на них", - продолжил он.
Савона о золотой власти: «От чрезвычайного к многоцелевому регулированию»
«Множественность правил, принятых для регулирования виртуальных инструментов и защиты европейских экономик от внешнего воздействия, в период кризиса сотрудничества в международных отношениях влечет за собой растущая сложность согласования мер В частности, взаимодействие правил рыночной и корпоративной игры, установленных Единым законом о финансах, и правил золотой власти представляет аспекты, которые необходимо доработать и согласуются с правилами европейских договоров», — заявил Савона на ежегодной встрече Управления с представителями финансового рынка.
«Взаимосвязь между целями государственной безопасности, свободной конкуренции и международной проекцией экономики находится наВнимание Европы тоже – подчеркнул он, – где сегодня обсуждается пересмотр Регламента о том, как оценить усиленный и гармонизированный механизм (проверку) для предотвращения и устранения рисков безопасности, возникающих в связи с прямыми и косвенными иностранными инвестициями».
В этом контексте в Италии наблюдается рост числа обращений к правительству с просьбой о таком вмешательстве, направленном на устранение неопределенностей в применении законодательство официально представлено как чрезвычайное, которое стало многоцелевым«Под давлением новой геополитической фазы спада диалога между государствами», - заявил президент Consob, имея в виду золотой инструмент власти.
Савона о Законе о капитале: в списке совета директоров «обращение в высшие государственные органы»
Задержки с принятием вторичного законодательства по Закон о капитале, что зависит от Консоба, связаны с сомнениями в толковании проголосовать на собрании за список совета директоров, подчеркнул президент Управления Виа Мартини, который в своей речи напомнил, что во время второй консультации с рынком «было высказанные возражения о толковании, данном Консобом расширению делегирования для представления и голосования списков для назначения советов директоров, которое требовало послушного обращение в высшие государственные органы, чтобы защитить тех же операторов, которые будут использовать дисциплину, что неизбежно задержит запуск положений».
Савона: «Интерпретационные дилеммы на Euronext»
Еще один шаг, еще один камешек. В ежегодном обращении президента Consob к рынку также есть дело Euronext, компания, которая управляет основными европейскими финансовыми рынками и в капитале которой присутствует Cassa DEPOSITI е Prestiti, поэтому несколько месяцев назад члены партии «Вперед, Италия» подняли вопрос о рисках, связанных с возможной передачей власти и полномочий Парижу.
Дискуссия о размещении Итальянской фондовой биржи в контексте Euronext Group “создает проблемыi», происхождение которого «также можно найти в соглашениях, достигнутых с правительством, находившимся у власти в то время, которое он не дал ясно понять «Позволяет ли управление семью фондовыми биржами, входящими в состав голландской холдинговой компании, руководству группы следовать чисто распределительной логике строго экономического характера или же необходима независимая защита интересов каждой национальной фондовой биржи для создания рынка, который поддерживает, как того требуют некоторые, сбережения на территории, на которой они сформированы», — подчеркнул первый номер Consob.
«С этой целью надзор за Euronext был поручен Коллегия регуляторов состоящий из семи национальных консобов, которые, хотя и знают о существовании местных правил и практик, конкурирующих друг с другом, не имеет полномочий решать дилеммы «Возникают вопросы интерпретации», — пояснил он.
По словам Савоны, «поэтому требуется совместное политическое обязательство между государствами, косвенно участвующими в акционерном капитале, возможно, в рамках процесса создания Европейского союза рынков капитала и еще более амбициозного запуска Европейского союза сбережений и инвестиций, необходимого для завершения создания единого рынка товаров с собственной валютой».
«Эти достойные инициативы с трудом набирают обороты из-за активная защита нормативного и институционального разнообразия «Это мешает ЕС и препятствует связи между обилием сбережений и их использованием, направленным на восстановление инвестиций», — подчеркнул президент Consob.
Криптовалюты рискуют повторить кризис 2008 года
А затем прямая атака на криптовалюты. «Последние потрясения были вызваны движением криптовалюта теллурический разлом лежащий в основе традиционной денежной и финансовой территории, с возможными выходами непостижимых масштабов; риск вновь возник под давлениемиллюзия легкой наживы «так хорошо описанная Карло Коллоди в «Поле чудес» Пиноккио и нашедшая подпитку в успехе, достигнутом теми, кто использовал возможности, предоставляемые развитием информационных технологий».
Анализируя явление, «нельзя не заметить устанавливающуюся аналогию с корни финансового кризиса 2008 года «Из-за распространения сложных деривативов, содержащих трудно погашаемые кредиты (субстандартные), что привело к серьезным экономическим последствиям, а также поставило под угрозу безопасность государства», — отметил Савона в своем последнем выступлении на рынке.
Действия администрации США в отношении криптовалют и тарифов «Это также изменяет функционирование валютного рынка.«Это прелюдия к возвращению систематических манипуляций со стороны Штатов, что еще больше отдаляет мировую экономику от условий конкурентного рынка», — продолжил Савона, напомнив об указах Трампа о криптовалютах, которые «запрещают рождение цифрового доллара и назначают биткоин и четыре другие «виртуальные» валюты на роль международного резерва валюты США, помещая Соединенные Штаты в мировой операционный центр виртуальных инструментов».
Ориентация на США «является лишь последним актом легитимации криптовалют, которая происходила с течением времени различными способами», добавил Савона, по словам которого «было авторитетно признано, что это признание создает потрясение денежной системы международное, которое, в связи с повышением тарифов, объявленным Соединенными Штатами, также изменяет функционирование валютного рынка».
Из всего этого может возникнуть возможность и для Европейского союза: криптовалюты «подрывают существующую систему, основанную на международном использовании доллара США, не создавая при этом другой, столь же выгодной, контролируемой и, следовательно, стабилизируемой системы», — отметил президент Consob, по словам которого, «поскольку ведущие страны мира, по всей видимости, не желают совместно решать эту проблему, Европейский Союз должен предусмотреть это, также потому, что он имеет условия получения наследства предложения Кейнса в Бреттон-Вудсе и трансформировать евро в валюте, которая так же хороша, как золото противодействовать отождествлению золота и криптовалют».
