Итальянская обрабатывающая промышленность продолжает демонстрировать удивительную устойчивость, несмотря на международную ситуацию, отмеченную геополитической напряженностью, ростом цен на энергоносители и возобновлением инфляционного давления. За первые четыре месяца 2026 года оборот сектора вырос на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а с учетом влияния роста цен реальный рост составил 1,1%. Таковы результаты исследования. Аналитический информационный бюллетень Prometeia по промышленному сектору за июль 2026 года.
На фотографии изображена индустриальная система, которая продолжает расти, хотя и с разной скоростью в зависимости от сектора и в условиях сильной неопределенности, связанной с конфликтами на Ближнем Востоке и на российско-украинском фронте.
Цены продолжают поддерживать товарооборот.
Значительная часть роста оборота обусловленаЦены производителей выросли на 1,4%. В первые пять месяцев года и на 1,8% в квартале с марта по май. Основными факторами, способствовавшими снижению, стали рост цен на энергоносители, нефть и деривативы, а также увеличение транспортных расходов и проблемы с поставками после закрытия Ормузского пролива.
Италия не является исключением.За тот же период цены производителей выросли на 1,9% в Германии, на 1,6% в Испании и на 1,1% во Франции, что подтверждает широко распространенное инфляционное давление по всей Европе.
Промышленное производство лучше, чем в Германии.
Данные по производству подтверждают устойчивость итальянской промышленности. В первые пять месяцев 2026 года... Объем промышленного производства вырос на 0,8%.Этот показатель возрастает до 1,4%, если рассматривать только квартал март-май. В европейском сравнении показатели Италии в целом соответствуют показателям Франции (+1,6%) и отстают только от Испании (+2,9%), в то время как Германия продолжает испытывать значительные трудности, сократившись на 3,4%.
Особенно Немецкая автомобильная промышленность переживает резкий спад. (-7,8%) и механика (-4,3%), две цепочки поставок, также тесно связанные с итальянским производством.
Электротехническое и машиностроительное проектирование являются движущей силой роста.
В рейтинге отраслей электротехника занимает первое место.В первом квартале года реальный оборот вырос на 7,7%. За ним следует машиностроение с ростом на 5,1%, чему способствовали восстановление инвестиций в капитальные товары и инициативы, связанные с Национальным планом восстановления и повышения устойчивости (NRRP), а также двойной цифровой и энергетический переход. Электроника также поднялась в тройку лидеров (+4,5%), чему способствовали как производство полупроводников, так и спрос на ИТ-оборудование.
Рост также наблюдался в фармацевтической отрасли (+4,4%), автомобильной промышленности и производстве мотоциклов (+4,3%) и металлургии (+4,2%), в то время как в секторах промежуточных товаров зафиксирован более скромный рост: прочие промежуточные продукты (+1,4%), строительные материалы и изделия из металла (+1,2%) и металлопродукция (+1,1%). Наибольшие трудности по-прежнему испытывают сектора, связанные с потреблением домохозяйств.В сегменте моды наблюдается снижение на 0,4%, в сегменте продуктов питания и напитков — на 1,1%, в потребительских товарах — на 1,6%, в мебельном производстве — на 3,2%, а в сегменте бытовой техники — на 5%.
Возобновление инвестиций
Производственный сектор поддерживается прежде всего за счет возврат инвестицийВ первом квартале 2026 года инвестиции в машиностроение увеличились на 5,5% в годовом исчислении и на 2,4% по сравнению с последним кварталом 2025 года благодаря продлению налоговых льгот, новой программе ускоренной амортизации с вычетом до 180%, стимулирующему эффекту Национального плана восстановления и повышения устойчивости (PNRR) и растущему спросу на технологии для цифровой трансформации.
Инвестиции в программное обеспечение и цифровые технологии также показали хорошие результаты, демонстрируя рост на протяжении нескольких лет и дополнительно укрепившись благодаря распространению искусственного интеллекта. В строительном секторе, напротив, наблюдается рост на 3,9%.При поддержке общественных работ в рамках Национального фонда развития сельских районов, расширяющий эффект программы «Супербонус» в жилищном секторе постепенно ослабевает.
Экспорт превзошел все ожидания
Несмотря на укрепление евро, конкуренцию со стороны Китая и американские пошлины, внешняя торговля продолжает оставаться одним из главных двигателей итальянского производства. В первые четыре месяца 2026 года Экспорт промышленных товаров вырос на 3,1% в текущих ценах. и на 2,2% в постоянных ценах. Продажи в страны Европейского союза выросли на 2,3%, а на рынки за пределами ЕС — на 4,1%.
Соединенные Штаты подтверждают свою значительную способность потреблять продукцию, произведенную в Италии.превзойти Германию в качестве основного рынка сбыта итальянской промышленной продукции. Основными движущими силами являются фармацевтика, машиностроение и цепочка поставок металлов, чему также способствует торговля неденежным золотом.
На противоположной стороне Импорт из Китая продолжает расти (+3,7%).Особое внимание уделяется автомобильной, электронной и электротехнической промышленности — секторам, в которых Пекин укрепляет свое технологическое лидерство.
Потребление по-прежнему слабое
Главным фактором нестабильности по-прежнему остается внутренний спрос. Семьи продолжают демонстрировать высокий уровень сбережений.В частности, замедляется рост покупок товаров не первой необходимости и товаров полудолгосрочного пользования. Однако потребление товаров длительного пользования остается на высоком уровне, чему способствуют льготы на электромобили, введенные в 2025 году, несмотря на то, что все большая доля спроса удовлетворяется за счет импорта.
Перспективы
По словам Прометеи, Для данной ситуации по-прежнему характерна высокая степень неопределенности.Геополитическая напряженность, динамика цен на энергоносители и нормализация торговых потоков через Ормузский пролив будут продолжать оказывать влияние на отрасль в ближайшие месяцы.
Немецкий план развития инфраструктуры, новые европейские оборонные программы и пакет мер по обеспечению технологического суверенитета могут способствовать смягчению рисков, в то время как Сильной стороной итальянской промышленности остается финансовая устойчивость компаний.Анализ балансов четырех крупнейших европейских производственных компаний за 2024 год показывает высокую капитализацию, больший потенциал генерации денежных средств и более высокую ликвидность по сравнению с конкурентами в Германии, Франции и Испании. Эти факторы могут способствовать новым инвестициям в цифровизацию и искусственный интеллект даже во второй половине 2026 года.
