«ПОКУПКИ BTPS И BONOS У ЕЦБ НЕЗАКОННЫ»
Президент ФРГ Кристиан Вульф назвал покупку Европейским центральным банком ценных бумаг стран, затронутых кризисом еврозоны, «сомнительной с точки зрения законности». Критика президента Германии, самого авторитетного голоса, который до сих пор прозвучал против плана интервенции, желаемого Жан-Клодом Трише и его преемником в pectore Марио Драги, прозвучала во время конференции экономистов в Линдау. Текст предложения звучит следующим образом: «Я считаю, что покупка государственных облигаций отдельных стран в больших объемах находится на грани законности». Европейские договоры запрещают прямую покупку ЕЦБ вновь выпущенных облигаций. Но это правило имеет смысл, добавил Вульф, только в контексте, когда крупные покупки уже выпущенных ценных бумаг запрещены. Фигура президента не имеет особого политического веса в конституции Германии. Но это остается важным символом, который усиливает противодействие покупкам (с мая по настоящее время 110 миллиардов) президентом Бундесбанка Йенсом Вайдманом в преддверии очередной дирекции центрального банка 8 сентября. И еще больше о предстоящих сроках выборов (в сентябре будут голоса в двух немецких землях) и политике: 29 сентября парламент должен будет высказаться об усилении государственного фонда спасения. Между тем утренний отчет Frankfurter Allgemeine поднял тревогу по поводу Греции: консолидация счетов не идет в соответствии с согласованным графиком. Действительно, долг выходит из-под контроля. Представители триады (ЕС, МВФ, ЕЦБ) вот-вот прибудут в Афины и должны проконтролировать соблюдение договоренностей, согласованных по поводу кредитов Греции. 8 сентября дирекция ЕЦБ также должна будет рассмотреть вопрос процентных ставок в свете инфляционной напряженности. По Франкфуртским стандартам нельзя исключать возможного увеличения стоимости денег. Мнение Мохамеда Эль-Эриана, генерального директора крупнейшего в мире фонда облигаций Pimco, имеет противоположный знак: «Вполне вероятно, что ЕЦБ в ближайшем будущем решит поднять ставки, чтобы столкнуться с риском рецессии. , что теперь превысило 50% шансов».
ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СЕССИЯ ДЛЯ ПРАЙС-ЛИСТА ТОКИО
UBS РЕКОМЕНДУЕТ LIGHTENING ASIA
Восстановление азиатских прайс-листов прекращается. Через час после закрытия индекс Nikkei 225 Токийской фондовой биржи сигнализирует о падении на 1,23%. Операторы предпочли смягчить свои позиции перед выходными в ожидании данных по занятости в США. Гонконгский Hang Seng также упал - 1,32, а MSCI Asia Pacific потерял 1,1%. В отчете UBS рекомендуется ослабить позиции на азиатских фондовых рынках в связи с замедлением экспорта и отсутствием более широкой денежно-кредитной политики.
АМЕРИКАНСКИЕ ПРАЙС-ЛИСТЫ ОТДАЮТСЯ
ЖДЕМ ДАННЫХ О ЗАНЯТОСТИ
Американские акции отступили в ожидании самой важной статистики недели: данных по безработице за август, которые будут обнародованы Министерством труда сегодня перед открытием Уолл-Стрит. Прогноз Яна Хациуса из Goldman Sachs и Брайана Джонса из Socgen предусматривает увеличение занятости на 68 117 единиц после увеличения на 50,6 48,5 рабочих мест в июле. Между тем, индекс Ism оказался на уровне 500, что намного выше прогнозов экономистов, которые указали его на уровне 1,2. Несмотря на эти хорошие новости, которые способствовали восстановлению фондовых рынков в Европе, сессия на Уолл-Стрит завершилась снижением. Индекс Standard & Poor's 1,03 фиксирует падение на 1,30%, Dow Jones Industrial - на XNUMX%, Nasdaq - на XNUMX%.
БЕЛЫЙ ДОМ СДЕРЖИВАЕТ ВВП США
В 2011 ГОДУ РОСТ ВСЕГО НА 1,7%
Американская экономика вырастет в этом году на 1,7%, что на один процентный пункт меньше оценок, сделанных в начале 2011 года. Это прогнозирует Белый дом, добавляя, что в 2012 году ВВП США вырастет на 2,6%, а в 2013 году - на 3,5%. %. По оценкам Вашингтона, уровень безработицы стабилизируется на уровне 9,1% в 2011 г. и 9% в 2012 г., в то время как дефицит США остановится на уровне 8,8% ВВП в 2011 г. и 6,1% в 2012 г. La Casa Bianca ожидает, что инфляция будет умеренной на уровне 2% в следующие 10 лет.
GOLDMAN SACHS -3,5% ВЫПЛАТЫ НА SUBPRIME
НО ГОТОВ СТРЕЛЯТЬ ПРОТИВЕВРОБОЕПРИПАСАМИ
В исследовании для клиентов Goldman Sachs, датированном 1 сентября, стратег Алан Бразил описал пессимистичный сценарий в Европе, предполагающий потребность в XNUMX триллионе долларов для поддержки европейских банков. Как будто этого было недостаточно, Goldman напомнил, что малый и средний американский бизнес находится в кризисе (и поэтому безработица останется высокой) и что Китай не сможет продолжать работать такими темпами. Одним словом, мрачная картина, в которой VIP-клиенты правильно готовятся к сценарию еврокризиса, чтобы столкнуться с синтетическими продуктами на основе CDS. The Wall Street Journal, опубликовавшая выдержки из исследования, отмечает, что сама GS выступает в качестве консультанта различных европейских правительств. Вновь в сентябре банк заключил соглашение с Федеральной резервной системой о роботизированной подписи, то есть системе, которая предусматривает автоматическую подпись документов для обращения взыскания на дома неплатежеспособных заемщиков, механизм, который позволил ускорить , через разрешенные законом, распоряжения недвижимостью. Возможно, это также сказывается на пессимистичных взглядах учреждения.
США, ПРАВИТЕЛЬСТВО СОБИРАЕТСЯ ПОДАТЬ ИСК НА 12 БАНКОВ
ОНИ ОБМАНУЛИ FANNIE MAE И FREDDIE MAC
Двенадцать крупных учреждений, в том числе JP Morgan, Deutsche Bank и Bank of America, пишет New York Times, вот-вот будут обвинены в мошенничестве Федеральным жилищным агентством, которое курирует деятельность Fannie Mae и Freddie Mac, двух государственных агентств в США. финансирование покупки жилья. По данным властей, причастные банки «серьезно изменили» характеристики синтетических продуктов по ипотечным кредитам, которые они должны были продать федеральным агентствам.
БИЗНЕС МЕСТО ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ БЛАГОДАРЯ УОЛЛ-СТРИТ
ПАДЕНИЕ НЕМЕЦКИХ АКЦИЙ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Двусторонняя сессия вчера на Пьяцца Аффари. После слабого старта, перемежающегося сильными продажами промышленных облигаций и утра, отмеченного разочаровывающим исходом аукциона государственных облигаций Испании (характеризующегося низким соотношением спроса и предложения), поворотный момент наступил в 16.00:50,6, вслед за торгами в США. производственный ISM, явно лучше ожиданий (на 48,8 балла против оценки в 0,69 балла). Таким образом, Ftse Mib завершил торги с ростом на 15.670% до 0,20 16.500 пунктов, в то время как Ftse All Share закрыл сессию ростом на 0.94% до 19 XNUMX пунктов. Еще вчера худшим европейским рынком был Франкфурт (-XNUMX%), который в августе оставил на земле XNUMX% стоимости, что на четыре пункта больше, чем у Милана.
ПРОДАЖА АВТОМОБИЛЕЙ: FIAT ОПЯТЬ НЕДОСТАТКИ
НО В США CHRYSLER ПРЕВОСХОДИТ ОЖИДАНИЯ
В основной корзине в минусе выделялись Pirelli (-2,74% до 5,67 евро, после роста более чем на 6% на предыдущей сессии) и акции галактики Agnelli. Fiat закрылся падением на 0,78% до 4,298 евро после того, как утром был близок к снижению почти на 5%. Акции пострадали из-за понижения рейтинга Citigroup, который снизил рекомендацию с «покупать» до «держать» и снизил целевую цену с 8,4 до 4,5 евро, а также из-за снижения целевой цены Bernstein с 7 до 6 евро. В августе доля рынка Fiat Group в Италии составила 29,14% по сравнению с 30,65%. Группа может утешиться скачком (+32,1%) продаж Chrysler до 130 90 автомобилей (против 2 15). Это увеличение намного выше прогнозов аналитиков. Джулиано Зукколи, председатель правления A9A, считает «маловероятным», что реорганизация Edison может быть завершена до истечения срока действия акционерных соглашений 0,61 сентября. Но в равной степени «маловероятно, если стол будет открыт, что между EDF и итальянским правительством возникнет перетягивание каната». Для менеджера «позиция, отстаиваемая министром экономического развития Паоло Романи, о сохранении итальянского характера Edipower, дочерней компании Edison, которой принадлежат 1,475 электростанций, «имеет свою логику». Banca Popolare di Milano (-XNUMX% до XNUMX евро) также попал в число наиболее оштрафованных ценных бумаг: Amici della Bpm, объединяющая сотрудников-акционеров банка, отказалась от контактов с Маттео Арпе ввиду очередного увеличения капитала.
INTESA И UNICREDIT ИЗ STOXX EUROPE 50
ТОЛЬКО ENI СОПРОТИВЛЯЕТСЯ В БОЛЬШОЙ КОРЗИНЕ
Исключение Intesa Sanpaolo +2,47% и Unicredit +0,58% из индекса Stoxx Europe 50 не имеет значения, по крайней мере, на данный момент.С понедельника, 19 сентября, Intesa SanPaolo и Unicredit выйдут из индекса, уступив место гиганту предметов роскоши Lvmh и другой трансальпийской компании, работающей в химической сфере, Air Liquide. С уходом двух итальянских банков в списке останется только Eni, представляющая Италию (+1,07% до 14,15 евро). Помимо кредитных организаций, из корзины покинет и Nokia, которую заменит британская коммунальная компания National Grid. Также меняется Eurostoxx 50. Также начиная со следующего 19 сентября: Alstom и Crédit Agricole покинут индекс основных акций еврозоны, заменив его испанским Inditex и привилегированными акциями Volkswagen.
ПОТРЕБНОСТИ КАЗНАЧЕЙСТВА В АВГУСТЕ СОКРАТИЛИСЬ НА МИЛЛИАРД
Министерство экономики объявило, что в августе потребность государственного сектора в заимствованиях составила 6,9 млрд евро по сравнению с 7,9 млрд евро в августе 2010 года. Показатель за первые 8 месяцев составляет 46,8 млрд, -5,8 млрд по сравнению с тем же периодом 2010 года». Баланс за август, - говорится в опубликованной Казначейством записке, - подтверждает хороший результат налоговых поступлений в соответствии с тем, что было зафиксировано в предыдущие месяцы. Что касается платежей, то по сравнению с августом прошлого года наблюдается более высокое изъятие со стороны территориальных управлений».
