Ar fi „imprudent” să menținem ratele neschimbate până când inflația va reveni la nivelul de 2%. Așa a spus președintele Fed Janet Yellen din Cleveland, în primul discurs ținut după ședința consiliului de administrație al băncii centrale. Există riscul, a explicat Yellen, ca o politică prea adaptabilă să aibă efecte negative asupra pieței muncii. „E posibil ca eu și colegii mei – a adăugat el – să fi evaluat greșit puterea pieței muncii”. Astfel, perspectiva unei majorări a ratei dobânzii încă din decembrie prinde contur, cu o pierdere imediată asupra dolarului, care se redresează puternic față de euro până la 1,1788.
REFORMA FISCALĂ ESTE ÎN DESPRE. ALABAMA MAI MULT LA DREAPTA LUI TRUMP
Wall Street ia act de asta, fără a face dramatism: atenția se concentrează astăzi pe demararea procesului de reformă fiscală, care prevede o reducere a cotei de impozitare a companiilor la 20% de la 35%. Impozitarea persoanelor fizice nu trebuie să depășească 35% din venit. Va fi o oportunitate de răscumpărare pentru Donald Trump: ieri candidatul președintelui la primarile republicane din Alabama a fost învins de judecătorul de extremă dreapta Roy Moore, susținut de Steve Bannon.
LA ÎNCEPUT ALSTHOM.SIEMENS. AZI AFACEREA SFÂNTULUI NAZAR
Creșterea dolarului cu siguranță nu nemulțumește zona euro, confruntându-se cu scenariul deschis de votul german. Emmanuel Macron a relansat ieri ideea unei integrări mai strânse între Franța și Germania, prezentând o serie de măsuri concrete, de la apărare la dreptul de azil până la convergența politicilor bugetare și extinderea proiectului Erasmus înainte și după Universitate.
În acest climat s-a născut Siemens-Alstom, o „fuziune între egali” a activităților feroviare din care s-a născut al doilea grup ca mărime din sector. Este un acord cu un puternic conținut politic, criticat în Franța pentru că, deși cu garanții privind guvernanța (și alegerea CEO-ului încredințat Parisului), marchează trecerea controlului către partenerul de peste Rin.
Astăzi, la Lyon, poate exista un bis între Fincantieri și Stx, primul pas în integrarea dintre Naval Group, compania-mamă Thales și, pentru partea italiană, Leonardo (+1,49%) și Fincantieri (-2,05%). În realitate, marele acord va necesita timp și corecții de portofoliu pentru că astăzi rapoartele sunt prea dezechilibrate în favoarea Parisului. Dar este probabil ca „Airbusul mării” să pornească astăzi cu mult așteptata vânzare a lui Stx către Fincantieri, care are în spate o performanță formidabilă: +154,74%.
ASIA SE RIDICA, WALL STREET FI ATENTIE
În acest context, odată ce impulsul ascendent a fost încetinit, Bursele așteaptă semnale cu privire la direcția de luat. Hong Kong câștigă 0,4%, iar indicele CSI300 al burselor din Shanghai și Shenzhen cu 0,1%. Bursele din Coreea de Sud și India sunt stabile.
Scăderea de la Tokyo (-0,5%) se datorează detașării dividendelor a multor acțiuni. Și în Japonia, planurile de reformă fiscală sunt în așteptare, în așteptarea alegerilor. Primarul Tokyo Yuriko Koike a decis să-l provoace pe premierul Shinzo Abe.
Mișcare mică Wall Street: Dow Jones -0,05%, S&P 500 +0,01%. Recuperare modestă a Nasdaq: +0,15%. După patru sesiuni de down, Apple ridică din nou capul (+1,72%), datorită impulsului unor brokeri: Raymond Jones a ridicat ținta Apple la 180 de dolari (de la 170).
Pe plan corporativ, o scădere pentru Nike (-3,18%) după conturile care au semnalat și profituri mai mari decât cele estimate (0,57 dolari pe acțiune față de 0,48 așteptați).
ULEIUL ÎNCĂ LA MAXIMITE
Petrolul este încă la cote maxime în această dimineață: țițeiul american se tranzacționează la 52,14 dolari barilul. În ceea ce privește problema Kurdistanului irakian, potrivit Moscovei, proiectele petroliere din acea zonă „trebuie să meargă înainte” chiar și după controversatul referendum pentru independență față de Bagdad, puternic contestat chiar și de două puteri regionale precum Iran și Turcia. Acest lucru a fost declarat de ministrul rus al Energiei, Alexander Novak. La Piazza Affari Eni +0,3%, Saipem neschimbat, Tenaris -0,2%.
SCHIMBURILE UE SE MIȘTE PUȚIN, MADRIDUL SUFERĂ
Închidere plată pentru bursele europene. Piața încearcă să înțeleagă posibilele efecte ale alegerilor germane asupra stabilității zonei euro. Viitoarele au crescut ușor în această dimineață. La Milano, Ftse Mib a recuperat parțial pierderile de la începutul săptămânii: indicele s-a închis cu un câștig de 0,18% la 22.430 de puncte. Paris în ipsos (+0,03%). Puțin s-a mișcat și Frankfurt (+0,08%), în Londra roșie (-0,21%). Cel mai slab a fost Madrid (-0,26%).
GAP-ul BTP/BUND SE LARGE. AZI LICITATEA BOT
Piața secundară italiană închide sesiunea cu semnul minus, penalizată de exacerbarea tensiunilor dintre Statele Unite și Coreea de Nord: scenariile de război, ca întotdeauna, împing banii spre refugii sigure, defavorizand perifericele.
Randamentul BTP pe 10 ani, 2,18%, nu s-a schimbat prea mult, dar spread-ul cu Bund se lărgește și ajunge la 176.90 puncte de bază (+0,63%). Lărgirea primei de randament Italia/Germania este și o consecință a trecerii la noul benchmark italian august 2027, cupon 2,05%, față de iunie 2027, cupon 2,20%, utilizat până luni seara. Spread-ul Btp/Bund a atins un maxim de sesiune la 179,5 cenți, vârf din 9 iunie, înainte de a reveni.
Pe frontul primar, licitația de Ctz și Btp indexate, oferta celei de-a noua tranșe a cuponului zero pe 30 mai 2019 și redeschiderea BtpEi în mai 2022 și septembrie 2032 au susținut testul. plasat la noul minim istoric de -0,22%, față de -0,139% la sfârșitul lunii august, cu o rată de acoperire care a urcat la 2 de la 1,68 în ultima licitație. Oferta Bot de 12 luni va avea loc astăzi.
PARADA FERRAGAMO IN PIAZZA AFFARI, STOP EU LA LUXOTTICA
Sectorul de lux în lumina reflectoarelor a doua zi după prezentarea de modă milaneză. Regina sesiunii a fost Salvatore Ferragamo (+3,11%): Deutsche Bank și-a îmbunătățit recomandarea de acțiuni de la hold la buy cu un preț țintă de 26,5 euro. Potrivit analiștilor Băncii Germane, casa florentină este cel mai interesant caz de întoarcere după cel al Gucci, un alt brand florentin de astăzi în grajdul Kering. Nivelul prețurilor contribuie la favorizarea unui posibil rally: doar +2,89% de la începutul anului.
Ynap (+2,14%) face, de asemenea, o mare explozie, continuând raliul de luna trecută (+38% aproximativ) pe valul de posibil interes de la Alibaba. Ieri, motorul creșterii a fost cumpărarea HSBC, un preț țintă de 37 de euro. Noul preț țintă promite un potențial de creștere de 21%. Din 20 de analiști chestionați de Bloomberg, 15 recomandă cumpărarea acțiunilor și 4 să-l păstreze în portofoliu, restul să-l vândă. Pe baza estimărilor actuale de consens (31,11 euro), P/E estimat pentru acest an este de 61,40 ori.
Duș rece seara în schimb pentru Luxottica (-1,51%). Comisia Europeană a lansat o investigație aprofundată pentru a evalua planul de integrare al grupului italian cu Essilor în lumina regulamentului UE privind fuziunile. Decizia va veni până pe 12 februarie. Acțiunea a plătit și recomandările negative ale analiștilor: Kepler Cheuvreux și-a redus prețul țintă de la 58 la 53 de euro (buy rating), JPMorgan de la 51 la 49 de euro (rating neutru). Pe de altă parte, Safilo a înregistrat progrese puternice (+3,3%).
TELECOM SLIDE, MEDIASET VREA CUPA MONDIALA
Sesiune de așteptare pentru Telecom Italia (+0,19%). După întâlnirea bilaterală Italia-Franța, ședința comitetului pentru puterea de aur, care trebuie să evalueze dacă Vivendi a încălcat regulile privind transparența în ceea ce privește controlul asumat în Telecom Italia, a fost amânată pentru 28 septembrie. Summit-ul, teoretic, nu se va ocupa de probleme care privesc persoane private, dar, având în vedere importanța strategică a telecomunicațiilor, este ușor de ghicit că problema nu va fi trecută cu vederea. Orientarea guvernului ar fi să folosească puteri speciale, fără însă a forța mâna cu sancțiuni: s-ar merge așadar în direcția continuării cu persuasion morală, în așteptarea mișcărilor lui Vincent Bolloré asupra viitorului CEO al grupului de telecomunicații.
Mediaset pierde teren (-0,89%). CFO Marco Giordani a confirmat oferta prezentată Fifa (Federația Internațională de Fotbal) de a difuza edițiile din 2018 și 2022 ale principalelor competiții de fotbal pentru echipe naționale, inclusiv Cupa Mondială. „Suntem pe piață și ne interesează operațiuni în cazul în care se va întoarce”, a spus Giordani, precizând că oferta Mediaset este rațională „din punct de vedere economico-financiar”. Compania a încheiat perioada de şase luni cu venituri în uşoară scădere, la 1,846 miliarde de euro, dar cu un rezultat net pozitiv de 74,8 milioane faţă de cel roşu al anului precedent.
BANCO BPM, ALEGEREA ASIGURATULUI DE AZI
Bancherii au fost pozitivi, având rezultate mai bune decât sectorul din Europa. Achiziții pe Bper (+2,95%) și Banco Bpm (+2,39%) în vederea expirării astăzi a termenelor pentru ofertele obligatorii pentru acordul de bancassurance: printre solicitanți Cattolica Assicurazioni (-0,6% ), Generali (-0,8%) ) şi Covea.
Banca Mediolanum (+1,45%). Intrări constante în sectorul managementului activelor: 8,6 miliarde în august (76 miliarde de la începutul anului), cu activele crescând la aproximativ 2.032 miliarde. S-a remarcat rezultatul Eurizon, în valoare de aproximativ 1,35 miliarde pentru un bilanţ total de 1,884 miliarde al grupului Intesa Sanpaolo (+0,6%).
CARRARO, PIATA RECE PE PLAN DE AFACERI
În cele din urmă, trebuie remarcat zgomotul lui Carraro (-4,55%, după ce a atins -8%) în ziua prezentării planului de afaceri până în 2021. Compania își propune să realizeze o cifră de afaceri de 670 milioane euro la finalul plan. Sunt planificate 90 de milioane de investiții în cercetare și dezvoltare pentru a sprijini noile tehnologii, o datorie care va scădea la 91 de milioane și o rată de plată de 50%. Președintele Carraro: „Obiective realiste”.
