China a redus sâmbătă costul împrumuturilor pentru a doua oară în trei luni. Decizia de a reduce dobânzile cu un sfert de punct la 5,35%, care scade cu câteva zile înainte de următorul Congres anual al Partidului, este răspunsul Beijingului la încetinirea din sectorul prelucrător, semnalată de indicele PMI. Mișcarea a permis burselor asiatice să deschidă săptămâna în sus, în așteptarea întâlnirilor cheie ale săptămânii: datele privind ocuparea forței de muncă din SUA de vineri și, mai ales, lansarea Qe-ului european. Tokyo +0,3% retușează recordul ultimilor 15 ani. Hong Kong și Shanghai au crescut cu 0,6%. Sydney are un scor de +0,8%.
Dolarul se deschide mai sus față de euro, care a scăzut sub bariera de 1,12. Printre piața de astăzi se numără datele PMI pentru zona euro, inclusiv pentru Italia. În cursul zilei vor fi comunicate și datele finale ale PIB-ului italian pentru 2014.
40 MILIARDE NUNTA PENTRU CHIPSURI
Un mare succes în weekend în industria semiconductoarelor. Freescale și Nxp și-au anunțat disponibilitatea de a preceda fuziunea activelor: se naște un grup de 40 de miliarde de dolari.
RĂSPÂNȚI SUB 100, BUND CĂTRE ZERO
Asteptarea s-a sfarsit. Băncile centrale din zona euro reunite în Cipru joi, 5 martie, vor aproba documentația legală necesară pentru a începe achiziția la scară largă de obligațiuni guvernamentale din zona euro. La finalul întâlnirii, care va face un bilanț al previziunilor economice pentru zona euro, va avea loc o conferință de presă a lui Mario Draghi. Primele achiziții de obligațiuni ar trebui să înceapă luni, 9 martie.
Dar piața, așa cum era de așteptat, s-a mișcat deja cu mult timp înainte, fapt dovedit de scăderea randamentelor accelerată de convingerea că BCE s-ar fi chinuit în primele zile să găsească suficienți vânzători, în special în Germania, având în vedere scăderea emisiilor datorată la reducerea la zero a deficitului și restricțiile la vânzare legate de cerințele impuse de reglementările societăților de asigurări.
În așteptarea zilei Z, randamentul BTP-urilor pe 10 ani a atins un nou minim istoric de 132 de puncte de bază, spread-ul a scăzut sub 100 de puncte. La sfârșitul anului 2011 ajunsese la 550 pb. Bundurile cu scadență similară au scăzut la 0,32%. Randamentele emisiunilor germane până la 7 ani (aproximativ 65% din total) sunt sub zero, pentru prima dată din 2010.
În ultimele săptămâni, mai multe bănci centrale și-au revizuit politica monetară în jos: Danemarca a redus dobânzile oficiale la -0,7%, Suedia la -0,10%. Elveția a impus o rată negativă pentru depozitele bancare. În total, din cele 33 de bănci centrale monitorizate de JP Morgan, 18 au implementat politici de relaxare monetară (sau de devalorizare a monedei).
UN RECORD 2015 PENTRU MILAN: +17,5%
2015 a început excelent pentru bursele europene, încântat de perspectiva QE.1 Indicele FtseMib a încheiat luna februarie cu o creștere de 8,9%, repetând rezultatul lunii ianuarie (+7,8%). În Top Ten din Piazza Affari în ianuarie-februarie Populari și auto excelează. Cea mai bună performanță a fost Bpm + 55% în fața Fiat Chrysler +43% și Finmeccanica cu 40%. Urmat de Banco Popolare +37% și Bper +34%.
Performanța primelor două luni din 2015 face ca Piazza Affari să urce deasupra tuturor listelor de prețuri principale, cu un câștig global de aproximativ 17,5%. Urmează Paris +15,7% și Frankfurt +15,2%. Eurostoxx 600 a crescut cu 14,6%. Madrid rămâne în urmă cu +8,4% și din cauza unor îngrijorări legate de marșul triumfal al „Podemos”. Partidul de stânga radicală spaniolă crește în sondaje datorită succesului lui Tsipras în Grecia. Alegerile regionale și municipale vor avea loc în Spania în luna mai.
Japonia marchează o creștere de 7,7%, indicele Nikkei la cel mai mare din anul 6. Hong Kong a crescut cu 2014%. Shanghai, după marșul amețitor din 4,2, a avansat cu 0,7%. Elveția este mult mai puțin efervescentă, doar +1,3%. Între timp, sub presiunea dolarului puternic asupra bilanţurilor multinaţionalelor, pieţele americane au încetinit în perioada de două luni: Dow Jones +500%, S&P 1,5 +4,4%. Nasdaq se descurcă mai bine, +39,6% sub presiunea Apple. Ieșirile marilor fonduri de acțiuni americane către Europa condiționează performanța listelor: conform Epfr Global, au existat răscumpărări de XNUMX miliarde de dolari de la începutul anului.
FOSTA INCOMBENT MERGE LA RĂZBOIUL ÎN BANDA LĂRGĂ
În weekend, a ținut masa așteptarea planului de bandă largă care va fi examinat de consiliul de miniștri de marți. „Nu va fi prezentat niciun decret privind Telecom sau care să impună opriri arbitrare ale rețelei de cupru”, a asigurat subsecretarul Giacomelli, dar se va reafirma voința de a accelera trecerea de la rețeaua de cupru la cea de fibră optică. Nu se va stabili o dată finală pentru casarea rețelei de cupru, cel puțin deocamdată, adică 31 decembrie 2030 prezentă în proiectul de însoțire a planului întocmit de subsecretarul Raffaele Tiscar.
Tensiunea rămâne însă mare: rețeaua de cupru este de fapt principala garanție în sprijinul datoriilor (26,4 miliarde), întărită de un fond de comerț de 11 miliarde. De aici riscul, având în vedere pierderea de valoare, de a fi nevoit să procedeze la o devalorizare a activului de ordinul a 1,1 miliarde pe an în următorii cinci ani. Stocul va fi astăzi în vizorul Consob, care ar putea interveni și să ceară guvernului să precizeze dacă 2030 este o dată posibilă pentru oprirea rețelei.
RAI WAY, PROVOCAREA TURNURILOR CONTINUA
Consob tot pe teren de pe Calea Rai. Astăzi Rai va transmite Comisiei răspunsul la clarificările solicitate cu privire la guvernanța corporativă a filialei, pornind de la caracteristicile mizelor stabilite de guvern la momentul listării. Răspunsul ar trebui să se limiteze la reluarea procesului decretului din septembrie care stabilea obligația ca societatea-mamă să nu coboare sub 51%.
Însă manevrele în desfășurare preiau conducerea, implicând atât filiala Mediaset, Ei Towers, cât și Telecom Italia însăși, care se pregătește, până în iunie, să procedeze la IPO a Inwit, compania sa Towers. Performanța Rai Way la Bursă, +3,4% vineri, demonstrează că oferta de preluare nu este deloc moartă și îngropată pentru piață, logica ar fi în urma confirmării că Rai nu trebuie să coboare sub 51%. De aici și senzația că știrea nu s-a terminat.
Nu doar în ceea ce privește turnurile (este posibil un hub italian, în care să reunească filialele Rai, Mediaset și Telecom), ci și în ceea ce privește structura acționariatului fostului monopolist al telecomunicațiilor: scindarea acțiunilor Telco, actionarul de control al Telecom, aproape gata. Se profilează astfel intrarea Vivendi, care va prelua o parte din acțiunile în mâinile Telefonica, dar și ieșirea definitivă a Intesa, Mediobanca și Generali.
BĂNCI ÎN LIFT. 10,7% CARIGE IN MALACALZA
Mâine vor fi comunicate datele finale ale situațiilor financiare 2014 ale Intesa și Bper. A doua zi va veni rândul lui Monte Paschi. Consiliul de administrație al institutului Siena va trebui să-l înlocuiască pe David Manuel Martinz, reprezentant al Fintech, unul dintre primii acționari ai Monte cu 4,5% din capital. Omul de afaceri mexican și-a părăsit locul în consiliu considerându-l, se spune într-o notă, „nu mai este sustenabil cu rolul executiv în Fintech”, un fond de investiții pe care l-a fondat specializat în datorii corporative și suverane cu sediul la Londra și New York. fondul nu a intenționat să-și cedeze participația de 4,5% din MPS.
Asteptand si titlul Carige. Familia Malacalza a preluat 10,5% din acțiuni de la Fundația Carige pentru o valoare de aproape șaptezeci de milioane de euro. În ajunul majorării de capital (700 milioane) impusă de Autoritatea Europeană de Supraveghere, Malacalza va deveni așadar primul acționar al băncii, urmat de acționarii francezi ai Bpce (proprietari de 9,9%) și de Fundație care ar putea dilua și mai mult. miza sa de la 4 la 2%.
PEISAJUL REGISTRUL OVS. VIN CONTURILE LUXOTTICA
Numărul de serie Oviesse ajunge astăzi pe bursă. Cererile finale în perioada de ofertă au fost de 226,8 milioane de acțiuni, aproximativ dublul sumei oferite. Cei 5.233 de solicitanți au primit astfel 111,9 milioane de acțiuni, 101,8 milioane destinate celor instituționale. Pe baza prețului de ofertă de 4,10 euro pe acțiune, capitalizarea bursieră a Ovs este de 930,7 milioane.
Este un preț care este plasat la capătul inferior al intervalului de evaluare indicat inițial: de fapt, se scria într-un interval cuprins între 4 și 5,4 euro pe acțiune. Dintre numirile de astazi se remarca si consiliul de administratie Luxottica dedicat conturilor din 2014. JP Morgan si-a majorat targetul de la 45 la 48 de euro, revizuind in sus previziunile pentru anul in curs si dividendul. Producția de ochelari italiene în 2014 a marcat o creștere de 9,4% până la 3,17 miliarde de euro, susținută de exporturi care au atins un nou maxim istoric.
GTECH, PARIE PE LAS VEGAS ÎN CURS
Compania multinațională de gaming este singurul blue chip care a înregistrat o scădere, deși doar 1%, față de începutul lunii ianuarie. Însă, joi, autoritatea americană de jocuri de noroc, Nevada Gaming Commission, a aprobat în unanimitate fuziunea dintre grupul italian și International Game Technology (IGT), o companie cu sediul în Las Vegas, lider mondial în software de gaming și în construcția de aparate de gaming. A fost ultimul obstacol înainte de lansarea noii companii, cu sediul la Londra. Acțiunile au câștigat imediat 4%.
