China și Coreea de Sud văd o lumină la capătul tunelului epidemiei și astfel pot exploata în mod corespunzător impulsul stimulentelor istorice ale Fed (o bombă atomică, mai degrabă decât bazooka lui Draghi), care totuși nu evită încă o prăbușire a Wall Street. Italia, încă principalul câmp de luptă în războiul împotriva coronavirusului, este încrezătoare în deciziile care vor fi luate astăzi de Eurogrup: Germania a deschis ajutor celor mai afectate țări, dar cu privire la utilizarea liniilor de credit de la Mes sau adoptarea euroobligațiunilor rămâne rezistența țărilor din nord, Olanda în frunte. Iată, pe scurt, buletinul din această dimineață la începutul unei noi zile grele.
SEOUL ȘI HONG KONG URSCĂ. TOKYO +5%
Indicele CSI 300 al burselor din Shanghai și Shenzen câștigă 1,8%. În această seară, site-ul web al districtului Hubei a anunțat că restricțiile de carantină în orașul Wuhan vor fi atenuate începând cu 8 aprilie. Hong Kong +3,5%.
Bursa sud-coreeană zboară: +6,5%. Exporturile marchează o creștere de 10% în primele douăzeci de zile ale lunii martie.
Nikkei-ul din Tokyo crește cu 5%, chiar dacă indicatorii din martie eliberați în această seară arată efectele negative ale autoizolării și ale opririi producției asupra tabloului economic: indicele privind așteptările managerilor de achiziții în martie a scăzut la cel mai scăzut nivel din aprilie 2009. Nikkei este impulsionat de saltul Softbank (+15%), care a promis o răscumpărare după vânzarea de active pentru 41 de miliarde de dolari. Yenul se apreciază în raport cu dolarul după cinci sesiuni consecutive de declin, până la 110,2.
QE NU ESTE SUFICIENT. ARMIRON TRUMP / CONGRES
Nouă scădere bruscă pentru piețele din SUA: Dow Jones -3,04%, S&P 500 -2,93%. Nasdaq +0,27%, susținut de ascensiunea Amazon (+3,07%), regina livrărilor la domiciliu. Indicele S&P a pierdut 9 trilioane de dolari de la maximele din februarie.
Ieri, Fed și-a lansat „whatever it takes”, adică a extins până la extrem planul de cumpărare de titluri, deja activ pe Treasures (obligațiuni federale). Banca Centrală a inclus și alte articole în coșul de categorii care pot fi achiziționate, inclusiv titluri de valoare emise de agenții cu credite ipotecare rezidențiale și comerciale ca bază. Obligațiunile corporative vor fi achiziționate și de pe piața secundară, cu condiția să fie de înaltă solvabilitate, precum și ETF-urile aferente. Și lista continuă cu acceptarea garanțiilor legate de ABS (adică credit de consum) și măsurile de plată de către întreprinderile mici. În practică, Fed va finanța orice tip de împrumut.
DOLARUL RĂSĂ, PLĂȘTE DE AUR
Dar o asemenea generozitate a lăsat piața rece. Nu există niciun acord între Donald Trump și Congres cu privire la măsurile care să ajute țara să facă față pandemiei de coronavirus. Democrații, după ce au blocat măsurile în Senat, și-au prezentat documentul de 1.400 de pagini care conține măsuri de stimulare și protecție pentru familii în valoare de 2.500 trilioane de dolari. Liderul Casei, Nancy Pelosi, a explicat într-o conferință de presă că planul Trezoreriei vizează aproape exclusiv salvarea companiilor, în timp ce familiile sunt lăsate în pace. Democrații propun oprirea temporară a plății plăților ipotecare pentru casă, pentru mașină și pentru toate creditele de consum, în timp ce studenții vor avea datorii anulate pentru 10.000 de dolari.
Dolarul s-a slăbit față de euro pentru a doua zi consecutiv, la 1,077.
Aurul într-o revenire foarte puternică: după +3,7% ieri, ziua a început imediat în creștere la 1.563 de dolari. Goldman Sachs recomandă cumpărarea.
Petrolul Brent a urcat cu 3%, de la +0,4% ieri seară. Barclays scade prețul mediu pentru anul curent la 28 USD.
LOCUL DE AFACERI -1,09%, COAZĂ LA ATM ÎN GERMANIA
Indicele de încredere a scăzut în zona euro până la un minim din ultimii cinci ani. Dar, chiar mai mult decât statisticile, nesiguranța rampantă este demonstrată de goana către bancomate: retragerile s-au dublat în Germania în ultimul weekend.
Milano a închis cu 1,09%, la 15.559 de puncte. Raportul preț/câștig al coșului principal, peste 6,2%, este cu siguranță atractiv. Dar nu este nevoie să-ți încerci norocul având în vedere volatilitatea și posibilitatea revizuirea în scădere a dividendelor anunțate înainte de criză.
ZURICH SE LUMINĂ LA SĂNĂ
Roșu aprins în restul zonei euro: Frankfurt -2,12%; Paris -3,32%; Madrid 3,33%; Londra -3,89%; Zurich -5,41%.
Germania a lansat ieri pachetul așteptat de măsuri (până la 750 de miliarde de euro) pentru a opri daunele cauzate de coronavirus asupra economiei lider a Europei. Bugetul federal suplimentar suplimentar, egal cu 156 de miliarde, care va fi finanțat cu noua datorie, evidențiază intenția Berlinului de a folosi „tot ce are la dispoziție” pentru a atenua impactul coronavirusului, după cum a declarat ministrul Economiei Olaf Scholz.
LIVE RĂSPĂSÂND ÎN jur de 200 de PUNCTE
Secundarul italian a închis ședința deschisă cu o creștere modestă pe bază de vânzări. Piața și-a reținut respirația după măsurile agresive ale Fed.
Rata italiană pe 1,61 ani se situează la 1,71%, după ce a pornit de la 1,63%, de la 199%. Diferența de randament dintre Italia și Germania pe perioada de zece ani a scăzut la 206 de puncte de bază de la XNUMX seara.
Trezoreria va oferi Btpei pentru 26 milioane și 750 miliarde ctz la licitație pe 2,750 martie.
CEO-ul demisionează, CNH CHIUDĂ (-15%)
În Piazza Affari, sectorul industrial, cel mai afectat de blocarea din cauza epidemiei, este în roșu. Cnh Industrial a ajuns sub lentila analiștilor (-14,95%), după ieșirea surpriză a CEO-ului Muehlhaeuser, care a stârnit serioase îndoieli cu privire la sustenabilitatea planului aprobat în septembrie. Conducerea grupului trece deocamdată în mâinile președintelui Heywood (de asemenea, membru în board-ul Exor, -6,13%) în așteptarea numirii noului CEO.
FCA SI FERRARI OPRIT, PRODUC RESPIRATORI
Au scăzut și Ferrari (-4,43%) și Fiat Chrysler (-4,25%). Mike Manley a anunțat conversia unei fabrici a grupului FCA la producția de măști. În plus, CEO-ul Lingotto a anunțat într-o scrisoare către sindicate că echipele de inginerie și producție împreună cu colegii Ferrari colaborează cu Siare Engineering, una dintre puținele companii care produc aparate respiratorii, pentru a le ajuta să-și dubleze productivitatea.
Potrivit Fidentiis, Fiat Chrysler reduce riscul ca dividendul extraordinar de 5,5 miliarde de euro pe care grupul s-a angajat să-l plătească înainte de fuziunea cu PSA să fie sărit sau redus la 2,4 miliarde.
BREMBO -12%, INVERSARE PE DIVIDEND
Brembo pierde teren (-11,695%) după inversarea dividendului. Banca Imi a confirmat ratingul de adaugare la actiuni si pretul tinta de 8,7 euro pe actiune, in timp ce Mediobanca Securities a reafirmat recomandarea neutra si pretul tinta de 9,6 euro.
Cu toate acestea, renunțarea la cupon nu dăunează Amplifon (+2,2%). Dintre industriași, Leonardo (-2,38%) și Buzzi (-6,54%) sunt și ei în scădere.
JP MORGAN MASURI PIRELLI
Pirelli -3,67%: producția de anvelope în fabricile italiene din Settimo Torinese și Bollate este suspendată. JP Morgan și-a redus prețul țintă de la 5,5 la 3,5 euro, confirmând recomandarea neutră, după o revizuire în scădere a estimărilor pentru sectorul european al componentelor auto.
BPER ZBURĂ PE OPS REDUCERE INTESA/UBI
Bancherii au contrastat, deși se mișcă mai bine decât sectorul european (-4%). Ubi Banca detine (+0,36%), care mentine raportul preconizat de Ops cu Intesa (-1,13%). Revizuirea termenilor operațiunii i-a dat aripi Bper (+14%, după +9% vineri): Banca va avea o reducere la cele 400-500 de sucursale pe care ar trebui să le vândă către Ubi. Mps pozitiv: +3%.
BUCURIT DE UNICREDIT, NEXI SĂRĂ
Marele Unicredit este prost, lăsând 4,15% pe teren. Banca va participa cu 435 milioane la planul de reorganizare al Esselunga, preluând 32,5% din compania imobiliară a companiei.
Sesiune strălucitoare pentru Nexi: după ce săptămâna trecută acțiunile au scăzut sub prețul de plasare de 9 euro, un salt de 11,5% readuce acțiunile companiei active în plăți digitale la mult peste 10 euro. Mediobanca Securities a confirmat ratingul „depășire”, cu prețul țintă coborât la 13 euro.
LUX IN ROSU, EFECT AMAZON PENTRU POST
Atlantia (-5,5%) și luxul revin în roșu: Asia nu a depășit încă urgența Coronavirus, iar achizițiile din Hong Kong vizează doar produse second-hand: Moncler -2,3%. Tod's -6,4%.
Cursa Diasorin continuă (+4,6%), care a început după aprobarea de la American Food and Drug pentru trusa de testare coronavirus.
Poste Italiane (+3,46%) și Tim (+2,67%) sunt în creștere.
Strappa Reno De Medici (+6,9%): compania va menține deschise fabricile italiene și va continua să producă carton, o parte esențială a lanțului de aprovizionare cu ambalaje, destinate în principal sectoarelor alimentare și farmaceutice.
