„Economia este mai puternică astăzi decât în decembrie, așa că ar putea fi necesar să se ia măsuri pentru a evita supraîncălzirea”. Calm la ton, optimist în fond, Jerome Powell a inaugurat ieri președinția Fed reiterându-și încrederea în revenirea inflației la ținta de 2% („Cred că rămâne ținta corectă”, a adăugat el, ca răspuns celor care a întrebat ținte mai mari), dar adăugând că nu intenționează să supraîncălzească economia, aflată sub presiunea stimulentelor fiscale. Operatorii au interpretat cuvintele noului președinte astfel: 1) cu cât politica fiscală mai expansivă va împinge Fed la o politică monetară mai restrictivă; 2) situația actuală merge în direcția bună; 3) având în vedere îmbunătățirea economiei, este mai probabil ca în 2018 să fie patru creșteri ale ratei, decât trei.
PIEȚELE SE AȘTEPTĂ PATRU RATE ÎN 2018
Piețele au luat notă atât de indicațiile venite de la Powell, cât și de noile semnale pozitive care sosesc pentru economia SUA, începând cu încrederea consumatorilor, care a sărit peste 130 de puncte: este necesar să ne întoarcem în noiembrie 2000 pentru a redescoperi o asemenea euforie. Datele despre PIB, care urmează să fie publicate mâine, ar trebui să certifice că în a doua jumătate a anului 2017, creșterea americană a depășit bariera de 3%.
Dolarul a câștigat poziții pe principalele valute: crucea cu euro coboară sub 1,23.
Randamentul obligațiunilor de stat a crescut: obligațiunile de stat pe zece ani se tranzacționează la 2,919%. Procentul de observatori care se așteaptă la mai mult de trei creșteri ale ratelor în acest an a crescut la 30% de la 10%.
Indicele Vix, sau indicele fricii, a urcat peste 17, în orice caz cu mult sub pragul critic atins la începutul lunii februarie.
Confirmarea creșterii dobânzilor, după audierea Powell, a frânat creșterea burselor. Dow Jones a închis cu 0,42%, S&P 500 -0,63%. NASDAQ -0,84%
Macy's (+4,6%) a mers împotriva tendinței după conturi mai bune decât se aștepta. Petrolul a scăzut ușor, condiționat de creșterea stocurilor de țiței din SUA. Brent se tranzacționează la 67,44 dolari (-6 cenți), Wti la 63,79 (-12 cenți). În Piazza Affari, Tenaris (-1,3%) și Saipem (-1%) încetinesc. Eni -0,3%.
COMCAST OFERĂ 31 MILIARDE DE DOLARI PENTRU SKY (+20,36%)
Ziua financiară a fost condiționată, de ambele maluri ale Atlanticului, deOfensivă Comcast (-6,3%), proprietarul Nbc, care a lansat în mod surprinzător o ofertă publică ostilă de 31 de miliarde de dolari pe Sky (+20%), deja obiectul unei propuneri a Fox, intenționând să preia întregul stoc de pachete. Dar Rupert Murdoch se va confrunta acum cu o ofertă cu 16% mai mare decât a lui. În joc nu este doar controlul primului TV cu plată european, ci și acordurile dintre Walt Disney și XXI Century Fox, destinate să treacă sub steagul lui Mickey Mouse. După anunțul Comcast, acțiunile XXI Fox au pierdut 2,9% pe Wall Street, Disney cu 4,9%. Vestea a ajuns la Bob Iger, CEO-ul Walt Disney, în timp ce era în conversație cu Emmanuel Macron: Eurodisney se va dubla până în 2021 cu patru noi zone tematice gigantice, cu scopul de a submina Turnul Eiffel de pe primul loc printre atracțiile capitalei.
NUMAI ÎN OCTOMBRIE CAUZA DINTRE VIVENDI SI MEDIASET
Duelul de pe Sky promite să aibă repercusiuni majore asupra balanței mass-media din Europa, inclusiv Mediaset (+0,76%), care, cu o capitalizare de aproximativ 4 miliarde de euro, arată ca un pitic față de Sky (25 miliarde, egal cu Vivendi) ca să nu mai vorbim de Comcast (150 de miliarde de dolari). Televizoarele Alfa au beneficiat însă ieri de atmosfera creată de blitz-ul rețelei americane, care a compensat vestea amânării reluării procesului împotriva Vivendi pentru neachiziționarea Premium. Cele două părți se vor întâlni din nou abia pe 23 octombrie.
PLAT DE SCHIMBURI EUROPENE: INFLAȚIA ȚINE
Discursul lui Jerome Powell a împins acțiunile europene în roșu. Excepție este Piazza Affari, care în orice caz a limitat câștigurile în sesiunea finală: indicele Ftse Mib s-a închis cu o creștere de 0,08% la 22.724 de puncte. Ușoară scădere Paris (-0,01%) și Londra (-0,1%). Indicele Stoxx 600 pierde cu 0,2%.
Frankfurt -0,29%. Inflația germană a scăzut mai puțin decât se aștepta, la 1,4% de la 1,6% în ianuarie. Datele privind inflația pentru Italia și zona euro vor fi publicate astăzi.
LICITAȚII DE COMORI, MISIUNE ÎMPLINITĂ. RĂSPANDAREA SCADĂ
Apropierea pieței obligațiunilor de stat de termenul limită electoral continuă cu calm olimpic. Diferența dintre BTP și Bund a scăzut ieri cu 5 puncte, la 132. BTP-ul pe zece ani se tranzacționează la 2%.
Trezoreria a plasat ieri obligațiuni pe termen mediu-lung în valoare de 7,711 miliarde, ceva mai puțin decât oferta maximă (7,75 miliarde) inclusiv noile BTP-uri pe cinci ani în valoare de 4 miliarde.
CONTURI/1. POSTE ITALIANE TAXĂ PIAȚA
Unele rapoarte trimestriale au dat un impuls listei de prețuri din Milano. Titlul se duce cu siguranță către Poste Italiane (+5,8%) în fața unui volum de tranzacționare excepțional (de șase ori media). Conform planului industrial, veniturile ar trebui să crească cu 1% anual de acum până în 2022. Cu cât creșterea profitului și a dividendului va fi mai mare: cel puțin 0,42 euro, cu un payout de 60%.
CONTURI/2. MONCLER, DOWN LUXOTTICA SI CAMPARI PROMOVATI
Conturile Moncler (+1,9%) nu au dezamăgit datorită veniturilor mai mari decât se aștepta. Reacția pieței la Ferragamo trebuie evaluată astăzi: ieri seară maison a anunțat plecarea CEO-ului Eraldo Poletto cu ocazia consiliului privind conturile stabilite pentru 8 martie.
Piața a respins bilanţul Luxottica -3%. Pentru Equita, îndrumările privind anul în curs nu sunt satisfăcătoare, mai puțin strălucitoare decât se aștepta.
Campari a pierdut și 3,3% după dezamăgirea analiștilor care a apărut în timpul conferinței.
REVENIREA LUI CREVAL CONTINUA
Băncile sunt pozitive. Indicele sectorial a crescut cu 1% față de +0,5% pentru indicele european. Numele mari avansează: Unicredit +1,5%, Intesa +0,6%. Breviajul drepturilor Creval continuă: +26%, cota crește cu 1,8%.
Efectul bătăliei din Oraș asupra destinului Sky nu s-a limitat doar la Mediaset. Euforia, chiar dacă motivul nu este înțeles, a infectat întregul sector media. De asta au beneficiat titlurile mai subtile: il Sole 24 Ore +15%, Class +8,8% și Poligrafici +5%.
VARA, FCA I-A SPUS NU LUI GEELY
Scăderea stocurilor auto Brembo (-2,8%) și Sogefi (-4%) după conturi și reducerea dividendului la zero. Cnh Industrial a scăzut și el (-1,7%). Excepție este Fiat Chrysler (+1%). Bloomberg susține că în vară chinezii de la Geely, care a cumpărat recent un pachet de acțiuni la Daimler, prezentaseră o ofertă de fuziune cu grupul italo-american. Operațiunea nu a fost continuată și din cauza ostilității Washingtonului față de intrarea Beijingului în compania Jeep.
