Neprezentatorul Donald Trump, după ce a cucerit Casa Albă, a îmblânzit bursele globale, inclusiv Wall Street, în câteva ore. Poate că niciodată în istoria finanțelor nu a existat o întorsătură atât de rapidă a dispozițiilor pieței: contractele futures în roșu intens dimineața devreme, pe măsură ce treceau orele, au făcut loc unei creșteri puternice la Paris și Frankfurt, pentru că nu vorbim despre Moscova (+2,2%), unde Duma i-a adus o adevărată ovație noului președinte. După un început în scădere cu aproape 3%, sesiunea Piazza Affari s-a încheiat cu indicele FtseMib aproape la egalitate (-0,1%).
Schimbarea de direcție a lui Wall Street a fost senzațională, de la -5% la futures, în cădere liberă peste noapte pe măsură ce înfrângerea lui Hillary Clinton s-a conturat, până la câștiguri robuste care au adus Dow Jones la +1,4%, la 18,589 puncte, un sfert de punct. în afara maximului istoric. S&P 500 și Nasdaq, de asemenea, au crescut brusc, ambele +1,11%.
Cu ce poate fi atribuită această întoarcere? Tonul mai conciliant arătat de Trump în primul său discurs după rezultatul votului a contribuit la a ajuta piețele să se redreseze. Piețele au salutat apoi faptul că noul președinte va putea conta pe o majoritate atât în Cameră, cât și în Senat, neutralizând riscul unui conflict nesfârșit. Dar mai trebuie să găsim o interpretare convingătoare pentru un scenariu fără precedent, mai neașteptat decât victoria lui Leicester în Premier League sau succesul Chicago Cube în World Series de baseball după 108 ani de post, semnalele care anticipaseră că 2016 este cu adevărat anul Lebedei Negre.
În acest context, iată primele indicii ale Meteo Borsa ale epocii Trump, care promite să-și rezerve multe surprize.
FARMA, APARAREA SI BANCURI RUN. MAȘINI ȘI UTILITAȚI PRODATE
Redresare puternică în Asia, lovită de frig ieri de șocul rezultatului alegerilor scufundate în liste deschise. Tolyo (+5,7%) a eliminat complet pierderile (-5,4%) din ziua precedentă. Sydney este, de asemenea, în creștere bruscă (+2,8%).
Seara, Standard & Poor's a confirmat ratingurile AA+/A1+ pentru datoria SUA.
Cursa pentru acțiunile farmaceutice a explodat pe Wall Street, scăpat de controlul prețurilor promis de Clinton în cazul alegerii ei. Pfizer avansează cu 7,07%. Indicele Shares Biotechnology merge și mai bine (+8,93%), cea mai mare creștere într-o zi din ultimii opt ani.
De asemenea, financiarul decolează: JP Morgan +4,60%, Wells Fargo +5,38%. Finanțe mizează pe reducerea constrângerilor și regulilor introduse după criza subprime.
Perdanții nu lipsesc: sectorul imobiliar scade cu 2,28%, cel al utilităților cu 3,68%. Ambele sectoare sunt sensibile la creșterea randamentelor obligațiunilor.
Companiile care se laudă cu investiții mari în Mexic sunt și ele în scădere, începând cu producătorii de automobile precum Daimler, BMW și Fiat Chrysler (-2,2%). Probleme mexicane și pentru Brembo (-2,9%), care deține o fabrică în fâșia Mquilladora, aproape de granița cu SUA (și ipoteticul zid pe care Trump a promis că îl va ridica între cele două țări).
Cea mai gravă reacție a înregistrat-o banca spaniolă BBVA, care a reușit să piardă cu 7,6%, fiind cea mai expusă Mexic dintre instituțiile europene. Peso mexican a scăzut cu 13%.
DOLARUL SE CRESCĂ, CANDIDAȚI PE CERUL T OBLIGAȚII
Dolarul revine de la minimele atinse marți seara: în raport cu euro, moneda se tranzacționează la 1,094, de la 1,102 la închiderea anterioară. De asemenea, yenul a crescut la 105,83 (de la minimul din noaptea precedentă de 101,19).
Randamentul obligațiunii T 10 a crescut brusc, sărind la 2,09%, cel mai ridicat din ianuarie și minimele de 1,71% peste noapte. Mișcarea Bundului german a fost semnificativă, randamentul urcând chiar la 0,20% seara, de la 0,18% cu o zi înainte. Scăzuse la 0,09% înainte de deschidere în această dimineață. Btp stabilizat la 1,75%.
Petrolul în curs de redresare, Brent se tranzacționa acum la 46,8 dolari barilul (+1,8%).
SUB FED, PREȚELE VA CREȘTE ÎN DECEMBRIE
Unele tendințe pot fi identificate din aceste semnale. Reacția obligațiunilor de stat arată că piața crede din nou în creșterea ratelor dobânzilor din SUA în decembrie. Dar cadrul Fed s-a schimbat complet. De fapt, practica țintă împotriva președintelui Janet Yellen a început deja. Operațiunea a fost inițiată de Judy Shelton, un membru al staff-ului noului președinte care l-a acuzat pe Yellen că a creat o „economia falsă”. Judecăți similare au venit de la alți economiști apropiați lui Trump, care subliniază totuși că președintele se va mișca cu prudență. Cu condiția, desigur, consiliul Fed să respecte. În caz contrar, nu este exclus ca Yellen să fie nevoit să plece înainte de expirarea mandatului în ianuarie viitor. Malpass, Kudlow și Taylor se pregătesc să preia conducerea, adică cei trei candidați cei mai probabili care vor chema pentru o excursie în decembrie și patru sau cinci drumeții anul viitor, atunci atât.
ENERGIE, SCHIMBĂM: MAI MULT CĂRBUNE, REGENERABILE SUB FOC
Vestas, gigantul scandinav al energiilor regenerabile, a lăsat 6% pe teren. Nu este surprinzător, pentru că Trump, care intenționează să denunțe acordul climatic, este hotărât să revigoreze producția tuturor formelor de energie. Dereglementarea producției, transportului, procesării și consumului într-o țară precum America, atât de bogată în orice sursă de energie imaginabilă, va însemna prețuri mai mici de-a lungul întregului lanț de aprovizionare. Pentru companiile americane, șocul va fi amortizat de costuri de reglementare mai mici și volume crescute. „Cele mai bune urări producătorilor din Orientul Mijlociu”, notează cu ironie Alessandro Fugnoli.
BUZZI, LEONARDO ȘI TENARIS CONDUC MARȘUL PRO TRUMP LA MILAN
În Piazza Affari au strălucit stocurile sectoarelor cele mai legate de efectul Trump. Se evidențiază creșterile puternice ale companiilor de Construcții și Apărare: Buzzi +7,9%, Salini Impregilo +7,7%, Leonardo +7,6%, Fincantieri +5,8%.
De asemenea, stocurile de petrol merg bine: Tenaris +6,5% și Saipem +5,7%: Trump se așteaptă la investiții masive în sectorul energetic. Eni închide ușor în scădere (-0,3%).
În sectorul farmaceutic, Recordati a urcat cu 3,3%, la 27,41 euro, în linie cu +3,5% din indicele Stoxx al companiilor farmaceutice europene. Diasorin, care are o expunere în SUA de 55% din EBITDA, a crescut cu 1,5%. schimbarea chiriașului la Casa Albă ar putea relua consolidarea sectorului, împiedicată în toate privințele de administrația Obama pentru că se ivise suspiciunea că obiectivul fuziunilor transfrontaliere era de natură fiscală.
UNICREDIT, OFERTE DE AZI PENTRU PIONEER
A contrastat performanța băncilor. Banco Popolare pierde 3,7% după prezentarea conturilor: Banca a anunțat că a încheiat trimestrul al treilea cu o pierdere de 332 de milioane de euro, dublu față de estimarea consensului.
Avansuri Unicredit (+0,7%): ofertele angajante pentru Pioneer vor fi livrate astăzi. Intesa neschimbat, Ubi -2,1%. Monte Paschi a închis ușor în scădere (-0,6%) după ce a riscat un alt colaps dimineața (-20% la tranzacționare timpurie).
Și Generali și-a revenit, câștigând 2,1%. Unipol -0,4% (de la -4,5%).
RĂU SNAM ȘI ITALGAS. MEDIASET LA NOI MINUSURI
Snam down (-4,5%). Goldman Sachs a redus prețul țintă la 4,7 de la 5,65 euro. Pentru Italgas (care adaugă încă -6,9% la pierderile primelor două zile de tranzacționare) brokerul a început să efectueze acoperiri cu un rating „neutru” și un preț țintă de 4,35. Vânzările s-au răspândit în întregul sector european de utilități, care au scăzut cu 1,3%.
Mediaset a scăzut cu 3,8% după rezultatele dezamăgitoare anunțate aseară. Enel -2,3%, Telecom Italia -1,5%.
