Tom Orlik, economist-șef la Bloomberg din Asia, a calculat că acum țările conduse de guverne populiste reprezintă 41% din PIB-ul global, de aproximativ zece ori procentul de acum zece ani. În acest context, trebuie interpretat conflictul tot mai mare pe frontul tarifar alimentat de Donald Trump, precum și turbulențele care sosesc în zona euro, în așteptarea summitului de la sfârșitul lunii.
Mai mult, bursele dau impresia că au metabolizat deja această atmosferă. Într-adevăr, Bull avansează datorită datelor bune din SUA și noului impuls al tehnologiei, martorit de noul record al Nasdaq, cu +0,76% până la 7.606 puncte în fața Dow Jones (+0,72%) și a S&P500. indice (+0,45%).
MIROSOFT, APPLE ȘI AMAZON, TRIO DE RECORDURI
Cea mai consistentă împingere vine de la unii Bigs. Microsoft a anunțat achiziționarea GitHub, o comunitate de programatori de cod plătită cu 7,5 miliarde de dolari. Record și pentru Apple, în timp ce conferința pentru dezvoltatorii de aplicații Apple, lansată acum în Inteligența Artificială, este în plină desfășurare. Amazon se află și el în frunte, în a șasea zi consecutivă de recorduri.
Între timp, curba randamentelor obligațiunilor americane, din ce în ce mai aplatizată, a atins un nivel nemaivăzut din 2007. Diferența dintre obligațiunile pe zece și doi ani a scăzut la 42 de puncte de bază. La sfarsitul anului 2006 curba se inversase, astazi exista teama ca fenomenul s-ar putea repeta.
YENUL SLAB SPRIJINĂ TOKYO
Bursele asiatice au fluctuat chiar peste paritate în această dimineață, neputând ține pasul cu listele de prețuri din SUA. Nikkei din Tokyo a crescut cu 0,1%, în timp ce yenul slăbește față de dolar la 109,9.
Hong Kong câștigă 0,1%, indicele CSI 300 al burselor din Shanghai și Shenzhen cu 0,5%. Bursa din Coreea de Sud a scăzut cu 0,1%.
Petrolul de tip Brent s-a tranzacționat la 75,5 dolari barilul în această dimineață, în creștere cu 0,2% față de -2% de ieri. Odată cu apropierea summitului OPEC de la sfârșitul lunii iunie de la Viena, tensiunea crește pe piețele de țiței: ETF-ul OIL VIX, un indicator al volatilității, se apropie de maximele din ultimele 4 luni.
Petrolul slab de ieri la Milano. Eni scade cu 0,93%, mai rău Saipem (-2,72%) și Tenaris (-2,09%) confruntându-se cu taxele impuse Mexicului.
MILAN NUMAI BURSA EUROPEANĂ ÎN ROȘU
În Europa, doar Italia a închis prima sesiune a săptămânii în roșu, în ajunul încrederii în guvernul Conte. Însă relaxarea crizei politice din Italia a dat o nouă viață pariurilor pe o normalizare a politicii monetare a BCE. Datele PMI de vineri au rămas în concordanță cu citirea flash, dar cele ale Italiei se află la cel mai scăzut nivel din 18 luni.
Euro și-a revenit la 1,1680 față de dolar. În această dimineață este tranzacționat pe piețele asiatice la 1,169 față de dolar, de la 1,170 ieri.
Astăzi accentul va fi pus pe încrederea în guvernul Conte. Datele privind serviciile PMI vor fi publicate în Europa.
ADVANCE MADRID, PARIS: STATUL IEȘEȘTE AIR FRANCE
Milan, după o dimineață cu semnul plus, s-a înroșit la finalul ședinței, cu o pierdere de 0,45%, un păr peste 22 de puncte (22.010). A fost cea mai proastă performanță din zona euro.
Pe de altă parte, redresarea Madridului continuă (+1,19%), după răsturnările politice care au marcat sfârşitul guvernului Rajoy şi începutul celui condus de socialistul Sanchez.
Parisul a crescut și el (+0,19%), determinat de vestea că Accor evaluează achiziționarea a 14,3% din Air France (+5,47) controlată de stat.
Frankfurt +0,4%. Joi multinaționala chimică și farmaceutică Bayer va încheia achiziția Monsanto, lansată în 2016. Operațiunea, una dintre cele mai importante din istorie, a fost finalizată pentru 62,5 miliarde.
Londra se află, de asemenea, pe teren pozitiv, în creștere cu jumătate de punct procentual.
Manevre mari în vederea summitului UE de la sfârșitul lunii. Cancelarul german Angela Merkel a propus ieri un buget intern al zonei euro pentru investiții în statele membre mai slabe, cu scopul de a îmbunătăți stilul de viață al oamenilor din aceste țări și de a consolida convergența dintre țările care utilizează moneda unică.
BCE, MAI MAI CUMPĂRĂRI ÎN ITALIA ÎN MAI. NU EXISTĂ COMPLOT
Între timp, explodează controversa privind achizițiile de obligațiuni europene de către BCE. În luna mai, achizițiile de obligațiuni de stat italiene au totalizat 3,609 miliarde, în scădere față de 3,9 miliarde din luna precedentă. Procentul QE care vizează Italia a scăzut la 15% de la 17%, față de 28% cumpărături Bund. Datele au stârnit proteste din partea noii majorități a guvernului italian, dar Frankfurt a răspuns că „nu au existat ajustări în ritmul sau componența achizițiilor din programul de achiziții de obligațiuni guvernamentale”.
Reducerea temporară a achizițiilor de BTP (precum și cea a titlurilor de valoare franceze, austriece și belgiene) ar fi legată de o scădere anterioară a achizițiilor de bunuri. Acest lucru este confirmat de Guntram Wolff de la Institutul Bruegel: „Cifrele reflectă doar nevoia de a echilibra imaginea după luni de supracumpărare a BTP-urilor italiene”.
REGELE OBLIGAȚIUNILOR PLATEȘTE PENTRU CRIZA ITALIANĂ
Între timp, criza italiană l-a costat scump pe Bill Gross, supranumit „regele obligațiunilor”, care pariase pe soliditatea titlurilor din Bel Paese. Fondul său specializat, Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund, a pierdut mai mult de 29% pe 3 mai, cea mai proastă performanță zilnică de până acum. Principala vină trebuie atribuită căderii BTP-urilor italiene, după cum a explicat Gross lui Bloomberg. Fondul său se concentrase pe o reducere progresivă a spread-ului dintre Trezoreria SUA și Bundurile germane, dar cursa pentru activele refugiu (cum ar fi obligațiunile guvernamentale germane), declanșată în urma crizei politice italiene, a lărgit drastic diferența dintre SUA și Germania. provocând pierderi mari. Gross, însă, nu își schimbă strategia: reducerea spread-ului dintre obligațiunile americane și cele germane, potrivit lui, este doar o chestiune de timp.
RECUPERAREA BTP-ULUI CONTINUA. RĂSPÂNDIRE LA 216
BTP-urile s-au închis ieri cu o creștere decisivă: spread-ul, care a scăzut sub 210 în sesiune, s-a stabilit la 216 puncte de bază. Rata pe zece ani a scăzut la 2,57% de la 2,74% la ultima închidere.
Deși este în scădere, diferența de randament între BTP și Bono spaniol este încă foarte mare la 125 puncte de bază (de la 129 vineri).
BĂNCILE SUB FOC. UNICREDIT OPRIZĂ EFECTUL SOCGEN
Slăbiciunea băncilor și unele blue chips, conduse de Fiat Chrysler, au făcut ca Piazza Affari să alunece în roșu, în contrast cu celelalte piețe europene.
Declanșarea vânzării după-amiaza a fost vestea despre scăderea BCE a achizițiilor de obligațiuni guvernamentale italiene în luna mai.
Indicele bancar s-a închis cu 0,86%, rezultat al slăbiciunii evidente a fostelor bănci Popolari: Banco Bpm și Bper Banca, ambele -2,9%, Ubi Banca -3,16%. Înțelegerea a susținut (-0,02%). Flacăra ascendentă a Unicredit (-0,83%) s-a stins, crescând până la 3% dimineața, în urma zvonurilor reînnoite despre o fuziune cu SocGen.
FIAT CHRYSLER tricou negru din nou
Se apropie sfârșitul erei Marchionne cântărește prețurile acțiunilor Fiat Chrysler (-3,63%) care a continuat să plătească luarea de profit după ce așteptarea de știri pe stâlp a fost dezamăgită cu ocazia Zilei Investitorilor de lux, informații despre alianțe și știri despre succesiune. În general, însă, noul plan a fost apreciat de analiști.
Scăderea FCA a târât în jos celelalte acțiuni din galaxia Agnelli: Exor -2,48%, Ferrari -0,35% și CNH Industrial -1,01%.
ITALGAS LA VÂF. ENEL, BIG SHOT IN BRAZILIA
Zi pozitivă pentru utilități, favorizată de scăderea randamentelor de pe piața datoriilor. Italgas (+2,8%) a fost cel mai bun titlu de pe FTSEMib, înainte de Ziua Piețelor de Capital de săptămâna viitoare.
A crescut și Enel (+1,3%). Ieri seară, grupul de energie electrică a devenit lider în distribuția de energie în Brazilia prin achiziționarea a 73% din compania de energie electrică de stat Eletropaulo la o licitație la Bursa de Valori din San Paulo pentru 5,552 miliarde de reale (aproximativ 1,388 miliarde de euro). De asemenea, Enel s-a angajat să efectueze o majorare de capital în Eletropaulo de cel puțin 1,5 miliarde de reale.
NOI PROMOȚII PENTRU MONCLER ȘI STM
Moncler +1,37% după ce UBS a ridicat prețul țintă al acțiunilor la 39 de euro de la 30.
Prysmian (+0,7%) a anunțat că va închide fuziunea cu General Cable înainte de termen.
Stmicroelectronics (-0,2%) a fost inclus de Société Générale în Lista Premium.
PIQUADRO SHOPPING LA RICHEMONT, ELICA CHECKOUT IN INDIA
Vanzare Piquadro (+3,9%): firma a dobândit Lancel, un brand de genți de la Richemont.
Elica (+1,1%) a vândut o treime din filiala sa din India către Whirlpool of India Limited pentru 13,4 milioane de euro.
