Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) a introdus unele modificări de reglementare pentru a proteja investitorii de retail de opțiuni binare și CFD-uri.
Măsurile au fost lansate în lumina unor analize efectuate de diferitele autorități naționale europene, care au demonstrat că aceste instrumente financiare produc în medie pierderi semnificative pentru publicul de retail.
BAN PENTRU OPȚIUNI BINARE
Prima modificare este interzicerea vânzării de opțiuni binare către investitorii de retail. Acestea sunt instrumente mai apropiate de lumea jocurilor de noroc decât de cea a finanțelor, întrucât la scadență au un echilibru cu doar două alternative: nul dacă prețul suportului la scadență este mai mic (ca la call-uri) sau mai mare (ca la put-uri) la un anumit prag; egal cu o valoare prestabilită dacă, în schimb, prețul suportului este mai mare (în call-uri) sau mai mic (în put-uri) decât pragul.
RESTRICȚII PENTRU CFD-uri
O altă noutate introdusă de ESMA se referă la Contracts for Difference (Cfd), contracte derivate în care cumpărătorul plătește o rată a dobânzii și primește randamentul unui activ financiar suport, în timp ce vânzătorul contractului încasează dobânda și se angajează să plătească rentabilitatea activ de bază.
În acest caz, Autoritatea prevede „o limitare privind comercializarea, distribuirea sau vânzarea de CFD-uri către investitorii de retail – se arată în nota ESMA – Această limitare prevede stabilirea limitele efectului de levier asupra deschiderii poziţiilor; o Închidere automată când se atinge marja pe cont; protecție a soldului negativ pe bază de cont; o interdicție privind utilizarea stimulentelor de către un furnizor de CFD, precum și a avertizare cu privire la riscuri specifice pentru firmă transmisă în mod standardizat”.
Potrivit analizelor citate de ESMA, în diferitele jurisdicții ale UE, o pondere între 74 și 89% din conturile micilor investitori este în general în pierdere la investițiile efectuate în CFD-uri, cu pierderi medii cuprinse între 1.600 și 29 EUR.
„PRODUSE INTRASPARENTE, FRICĂ SERIĂ PENTRU ECONOMITORI”
Autoritatea a decis să intervină după ce a ajuns „la concluzia că există o serioasă preocupare pentru protecția investitorilor în raport cu CFD-urile și opțiunile binare oferite investitorilor de retail – continuă nota – Acest lucru se datorează complexității și lipsei de transparență a acestor produse; particularitățile specifice CFD-urilor (efectul de levier excesiv) și opțiunile binare (rentabilitatea negativă structurală așteptată și conflictele de interese existente între furnizori și clienții respectivi); diferența dintre rentabilitatea așteptată și riscul de pierdere, precum și problemele de marketing și distribuție”.
DURATA TRIMESTRIAL
Dar fiți atenți: aceste inovații de reglementare nu sunt definitive. ESMA poate introduce doar măsuri trimestriale și la sfârșitul perioadei va evalua dacă prelungește intervențiile cu încă trei luni.
