China accelerează. PIB-ul Beijingului a crescut cu 6,9% în al doilea trimestru, în concordanță cu performanța primelor trei luni din 2017, dar peste performanța din 2016 (6,7%) și pe foaia de parcurs stabilită de guvern (6,5%). Datorită acestei performanțe, posibilă de mersul pieței imobiliare (+8,5% în primul semestru), economia chineză revine la creștere, întrerupând tendința descendentă care continuă din 2010. Activitatea de producție a mers și ea bine, în creștere cu 7%, determinată de redresarea exporturilor (+6%) către Europa și SUA: amenințările lui Trump nu au produs până acum niciun efect.
Consecințele? „Dacă China pleacă, toate economiile emergente vor crește - notează economistul Bill Adams de la Pnc Bank - deja favorizate de încetinirea creșterii ratelor SUA și de orientarea mai blândă a Fed-ului”. Necunoscutul constă însă în creșterea datoriilor corporative, în centrul discursului de sâmbătă al președintelui Xi Jingping, care și-a reiterat alarma față de situația financiară a companiilor de stat. Pune la pândă riscul unei bule, pe care guvernul central vrea să-l prevină cu o strângere a cheltuielilor provinciale. Prin urmare, se anunță o încetinire a investițiilor și a consumului de oțel pentru lunile următoare. Dar va fi cel mult o încetinire ușoară: președintele Xi are interes să ajungă la Congresul Partidului în toamnă, cu o economie în creștere.
La urma urmei, președintelui nu-i place să fie portretizat ca un urs: cenzura a blocat folosirea lui Winnie the Pooh în desenele animate din ziare. Ursul popular l-a costat prea mult pe Xi Jingping.
SHANGHAI SE TEME DE O STARE. DAR ULEIUL RUNGE DIN NOU
Răspuns mixt din partea burselor din Asia. Listele de prețuri sunt în creștere, începând cu Seul și Hong Kong, cu jumătate de procent. Cronica sesiunii de pe piețele chineze a fost dramatică. Agitate de anunțul președintelui Xi privind crearea iminentă a unui nou superminister care să supravegheze sănătatea financiară a sistemului, bursele au început săptămâna cu scăderi masive: -4,5% Shenzhen, -2,6% Shanghai. După publicarea datelor PIB, alunecarea de teren s-a domolit: stocul tehnologic înjumătăţeşte pierderile (-2,2%), Shanghai a eliminat scăderile (-0,15).
Australia slabă. Bursa de la Tokyo s-a închis astăzi pentru sărbătoarea mării. Dolarul este încă slab, scăzând puternic vineri după semnalele de la Fed, precaut pe frontul ratelor după datele venite din economie. Cu toate acestea, revenirea petrolului continuă în această dimineață: Brent, cu șase sesiuni, a crescut peste bariera de 49 de dolari.
DRAGONI PE CÂMP: FĂRĂ REDUCERE ÎN 2017
Astfel a început o săptămână financiară dominată de șefii băncilor centrale. Numirea cheie este direcția BCE de joi. Dar în aceeași zi, direcția Băncii Japoniei, cealaltă bancă centrală care continuă să practice politica de rate sub zero, își va termina munca.
La Bursa de Valori din Tokyo, închisă astăzi de sărbători, operatorii presupun că guvernatorul Haruhiho Kuroda va confirma ratele oficiale în teritoriu negativ chiar dacă randamentul pe 0,11 ani de pe piață a urcat la 80%. O parte din bancheri, având în vedere tendința, pare dispuși să reducă achizițiile de pe piețe (XNUMX de miliarde pe lună). Dar guvernatorul japonez se teme de repercusiunile unei astfel de alegeri.
Cadrul pentru reuniunea BCE nu este foarte diferit. Este probabil ca joi Banca Centrală, deși recunoaște accelerarea economiei europene, să se limiteze la anularea apelului pentru o posibilă reducere a ratei „dacă situația o cere”. Dar această comunicare, dacă este combinată cu noi semne de redresare economică, ar putea declanșa o creștere a monedei euro, întărind convingerea că în septembrie Frankfurt va începe să se reducă. Dar prognoza este mai credibilă este că reducerea treptată va începe în ianuarie 2018 și apoi se va prelungi pe 9 luni, în loc de cele șapte prevăzute anterior. Mai mult, trimestrul al patrulea din 2018 ar fi o oportunitate pentru BCE de a ridica ratele de referință la depozite de la actualul -0,4%.
TRUMP SUB FOC. CONTURI NETFLIX AZI
Piețele nu se așteaptă la indicații macro puternice din partea economiei SUA: astăzi vor fi publicate datele despre inflație și va fi publicat indicele Empire, referitor la economia din Nord-Est.Între timp, votul privind reforma sănătății este încă amânat: aprobarea lui Donald. Trump a scăzut la 36%.
Wall Street se concentrează pe rapoartele trimestriale: astăzi va veni rândul Netflix (care are numeroase lansări de casete în catalog), Alibaba și BlackRock, gigantul care, printre altele, domină piața globală de ETF. Mâine vor urma Goldman Sachs, Bank of America și IBM. Calendarul va continua cu Morgan Stanley, Alcoa și American Express (miercuri), eBay și Microsoft (joi). În cele din urmă, vineri va fi rândul General Electric și Colgate.
BREXIT, NEGOCIEREA REPRIME: LONDRA TREBUIE SĂ PLATEȘTE
Săptămâna fierbinte pe frontul Brexit-ului. În această dimineață, Regatul Unit va trebui să recunoască oficial că divorțul de Bruxelles va cere Londrei să plătească o notă grea, între 40 și 60 de miliarde de euro.
Acesta nu este singurul ghimpe din drumul Theresei May. Premierul britanic pare intenționat să-și anunțe astăzi ieșirea din Euratom, căruia i se opun industriașii, deplângând repercusiunile grele asupra cercetării britanice. Primul exod masiv al angajaților băncii din oraș contribuie la creșterea îngrijorărilor cu privire la efectele depresive ale părăsirii UE. Însă la nivel psihologic vestea mișcării EasyJet are un efect și mai relevant: compania aeriană a dat voie EasyJet Europe, cu sediul la Viena, pentru a putea solicita un certificat de zbor pentru a zbura între țările membre ale Europei. Union, sărind peste Londra.
GRECIA REINVENE PE PIAȚE AZI. CONTURILE VODAFONE VIN
Astăzi, Grecia ar putea reveni pe piața de capital. Trezoreria Atenei pare dispusă să emită o obligațiune pe 5 ani, primul test în vederea expirării programului european de sprijin așteptat într-un an.
Dintre primele rapoarte trimestriale europene se remarcă cel al Vodafone, care urmează să apară vineri. Piețele acordă o atenție deosebită sectorului telecomunicațiilor. „Credem – se arată într-un raport al Crédit Suisse – că sectorul telecomunicațiilor este cel mai atractiv sector defensiv și ar trebui să depășească acțiunile în ansamblu. Sectorul telecomunicațiilor are un caracter defensiv la evaluări atractive”.
PADOAN IMPINGE PLAZA BUSINESS. Spre OK PENTRU BĂNCILE VENEȚIENE
Piazza Affari a închis ultima săptămână cu o creștere de 2,27%, consolidând recuperarea de la începutul anului. Sectorul auto a împins lista, datorită saltului Ferrari (+8,08%) și FCA (+7,22%). În schimb, a luat profituri la bănci. Noile estimări ale PIB-ului Băncii Italiei, până la 1,4%, și optimismul ministrului Economiei, Pier Carlo Padoan, susțin starea de spirit pe piața italiană: „Continuăm pe o cale îngustă – a spus el – dar eu vezi că această cale se lărgește. Italia este mai puțin fragilă, chiar și în ceea ce privește datoria”.
Între timp, ne îndreptăm spre aprobarea finală a măsurii de salvare pentru Veneto Banca și Popolare di Vicenza. Decretul, care expiră pe 24 august, a fost aprobat în Camera Deputaților și trecut la Senat, unde au fost deja depuse moțiuni pentru a solicita modificări. Pe această temă, din audierea lui Padoan, programată miercuri în Comisia de Finanțe a Senatului, vor veni indicații importante ale voinței guvernului.
UMBRA LUI GENISH PE TIM ÎN VEDEREA CORP
Sectorul TLC evidențiat și în Piazza Affari. De fapt, va fi o săptămână decisivă pentru conducerea de la Telecom Italia. Până la 27 iulie, data Consiliului de Administrație din raportul trimestrial și a comitetului de nominalizare, conflictul dintre CEO-ul Flavio Cattaneo și acționarul de referință Vivendi trebuie soluționat. Situația continuă să evolueze, dar vineri după-amiază acțiunile Telecom au început să scadă (pentru a se închide apoi cu 2,72%) față de perspectiva unei erupții. Vivendi pare să intenționeze să-l numească pe managerul Amos Genish într-o poziție cheie în grup, astfel încât să poată exercita mai multă influență la vârful companiei.
Între timp, Telecom Italia a anunțat acordul pentru crearea primei rețele 5G din lume în San Marino. În decurs de un an, teritoriul Republicii Titan (30 de locuitori) va servi drept test pentru noi servicii.
DUPĂ BOOM-UL DO BANK RAIN OF FRSHMAN AT AIM
După IPO de succes a Do Bank, o săptămână plină de debuturi se profilează la Aim, piața alternativă din Piazza Affari. Începem această dimineață cu Culti Milano, unul dintre principalii jucători italieni în producția și distribuția de parfumuri de cameră, controlat de Intek (familia Manes).
Acesta va fi urmat de Sit, grupul de componente de gaz din Padova, care va ajunge pe listă prin agregarea cu Industrial Stars of Italy 2 (Indstars 2), un Spac listat pe Aim din mai 2016. Piața AIM Italia este se asteapta 10 companii noi care vor fi cotate in urmatoarele luni. În special, sunt așteptate 4 IPO-uri între septembrie și octombrie: Clabo, un grup specializat în mobilier Made in Italy pentru lumea restaurantelor, care numără printre clienți Apple, Google și Casa Albă, 4Aim o companie de investiții care va investi în IMM-uri de top. , Elettra, activă pe piața națională și internațională atât în sectoarele Energie și Oil & Gas și Bio-On, companie înființată în 2007 de Marco Astorri și Guy Cicognani pentru dezvoltarea de bioplastice pentru nenumărate aplicații.
