Telecom Italia în scădere bruscă în Piazza Affari în așteptarea eliberarea conturilor din primul trimestru pe care CEO-ul Luigi Gubitosi îl va prezenta marți pe piață și în timp ce piața se teme că negocierile cu Open Fiber pentru crearea unei rețele fixe unice s-au blocat. Acțiunile scad cu 2,6%, ajungând la 0,4511 euro, cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani.
Consiliul de administrație al Telecom Italia se întrunește luni după-amiază pentru a aproba cifrele pentru primele trei luni ale anului, cifre pe care conducerea de vârf a companiei le va ilustra comunității financiare marți și pe care estimările analiștilor le văd în scădere bruscă cu o posibilă scădere a cei 6% pe telefon fix.
Dar ceea ce menține atenția vie este, de asemenea, sau mai presus de toate, viitorul rețelei Telecom și controversatul proiect de fuziune cu Open Fiber. În special, ceea ce i-a ținut în suspans pe investitori sunt zvonurile publicate în weekend de Sole 24 Ore conform cărora dialogul dintre cele două companii a fost întrerupt de câteva luni. Ultima întâlnire pentru a discuta posibile opțiuni de integrare pare să fi fost aproape de adunarea Telecom din 29 martie. Discuțiile s-ar fi blocat pe de o parte pe perimetrul confruntării și pe de altă parte asupra problemelor de înfruntat în urmărirea ipotezei integrării complete. În practică, o fuziune între rețeaua Telecom și cea a Open Fiber ar trebui să fie acceptată de toți acționarii celor două companii cu cei ai Telecom care intenționează să mențină controlul noii entități. Printre alte posibile obstacole există și Antitrust care ar putea bloca operaţiunea (sau condiționând-o de angajamente precise) văzând în ea o revigorare a monopolului pe rețeaua fixă - nu mai este cea de cupru ci cea de fibră.
În sfârșit, există și nodul așa-numitelor zone albe (la eșecul pieței) unde Open Fiber a ieșit câștigătorul licitațiilor Infratel cu condiția de a rămâne operator numai cu ridicatasub pedeapsa pierderii concesiunii. Potrivit Telecom, problema ar putea fi rezolvată prin menținerea în viață a unei companii ad-hoc, în timp ce Open Fiber are îndoieli puternice cu privire la aceasta.
Mediobanca, totuși, continuă să creadă că acțiunile Telecom merită cumpărate (judecata este Outperform cu o țintă de preț de 0,76 euro). „2019 ar putea fi în sfârșit anul în care proiectul unei companii de rețea va fi implementat”, a comentat banda de afaceri, adăugând că este probabil că Telecom va rămâne un acționar major al noii companii unice. „Un document despre operațiune ar putea fi primul pas urmat de o vânzare sau cotație de către Tim a unei cote din rețea”, au adăugat analiștii Mediobanca, dezvăluind că au dezvoltat un proiect care urmează modelul Inwit, compania turnurilor. a grupului Telecom care în anii trecuți era listat pe Piazza Affari.
Mișcarea, susțin ei, i-ar permite lui Tim să-și reducă datoria. De asemenea, ar face posibilă atragerea interesului investitorilor instituționali, în special al celor axați pe infrastructură. „Un efort comun de dezvoltare a fibrei ar putea accelera procesul și ar putea economisi bani. Ar fi o veste bună pentru Telecom, Open Fiber și, de asemenea, pentru țară”, este concluzia experților Mediobanca care văd afacerea de rețea ca pe o oportunitate de a crea valoare.
Ma tabloul politic este mai mult ca niciodată incert iar guvernul, acționar al Telercom Italia cu aproape 10% prin CDP, în ajunul alegerilor europene din 2019 nu pare să aibă puterea să abordeze o problemă atât de delicată. Vom mai vorbi despre asta, dacă este ceva, după alegeri.
