Il conducerea Telecom Italia respinge planul prezentat de Fondul american Elliott pentru companie. Într-un document scris pentru întâlnirile cu investitorii e postat pe site-ul lui Tim, citim că toate propunerile înaintate de fondul american, începând cu „reducerea semnificativă a perimetrului actual” al companiei, „au fost deja analizate cu atenție de către conducere și, cu excepția potențialelor opțiuni strategice pentru Sparkle, au nu au fost incluse în Planul Strategic deoarece acestea sunt în mare parte luate în considerare prematur sau imposibil de realizat".
Mai mult, documentul continuă, „în contextul actual și cu cadrul de reglementare actual, implementarea unor astfel de inițiative ar prezenta complexități semnificative și implicații financiare semnificative".
Unul dintre obiectivele principale ale Planului Strategic „este consolidarea profilului operațional și financiar al lui Tim – continuă textul – pregătitor pentru revenirea lui Tim la un rating Investment Grade; atingerea acestui obiectiv ar putea fi compromisă de potențiale cedări de active și de distribuirea prematură a dividendelor către acționari”.
cât despre rețea, strategia separării legale, cu menținerea controlului 100% este considerată „cea mai potrivită”, dar conducerea spune că este „disponibilă pentru evaluarea acțiunilor ulterioare, cum ar fi posibilitatea de a vinde un pachet minoritar și/sau de a participa la un proces de consolidare a Piața italiană a infrastructurii de fibră optică”, fără însă a pune sub semnul întrebării „menținerea controlului și consolidarea deplină” a rețelei.
Cam una fuziunea dintre Tim Brazilia și un operator local precum Oi, conducerea notează că tranzacția „ar putea duce la presiuni financiare suplimentare pe termen scurt pentru Tim, având în vedere profilul financiar al Oi, și în consecință ar periclita succesul planului strategic”.
Și tocmai acel plan, aprobat la 6 martie de Consiliul de Administrație pentru perioada de trei ani 2018-2020, „este cea mai bună cale pentru dezvoltarea industrială a companiei și pentru crearea de valoare pentru acționarii săi cu aprecierea așteptată a titlului”, continuă documentul, clarificând ulterior că „implementarea planului strategic decurge în conformitate cu așteptările”.
Conducerea asigură că „va avea în vedere propunerea consiliului de administrație reintroducerea unei politici progresive de distribuire a dividendelor ordinare odată ce societatea a îndeplinit cerințele de rating de calitate pentru investiții. Conducerea se așteaptă ca acest lucru să se întâmple în orizontul de timp al planului strategic”.
Venind la posibil conversia actiunilor de economii in actiuni ordinare, este o eventualitate care „este monitorizată și evaluată în mod recurent de către conducere până la apariția condițiilor potrivite”. În orice caz, decizia finală privind conversia revine „consiliului de administrație și acționarilor lui Tim”.
În sfârșit, filialele de lux. O reducere suplimentară a pachetului de acțiuni deținut de Tim în Inwit „va trebui evaluată în raport cu beneficiile strategice și financiare și eventual desfășurată în condițiile potrivite”, dar operațiunea ar avea în orice caz un impact limitat asupra metricilor de rating.
Cu privire la Scânteie, „poziția competitivă” a companiei de cablu submarin „și legislația privind „puterea de aur” va trebui să fie atentă în evaluarea potențialelor opțiuni strategice”, însă conducerea „evaluează deja opțiuni în acest sens”.
La sfârșitul dimineții acțiune la Bursa de Valori Telecom Italia câștigă 0,8%, până la 0,8448 euro, în timp ce Ftse Mib călătorește în jurul parității.
De asemenea, citește: Tim: Consob se mișcă, Vivendi atacă
UPDATE
Glass Lewis recomandă votarea listei de directori pentru consiliul de administrație Telecom Italia propusă de Elliott la adunarea acționarilor din 4 mai. Într-o notă către clienți, consilierul de proxy, care deja exprimase același lucru în vederea întâlnirii din 24 aprilie, a subliniat că convocarea întâlnirii din 4 mai viitoare „este o demonstrație clară a manipulării Telecom de către Vivendi, care a fost cauzată prin demisia în bloc a directorilor numiți de grupul francez. Credem că ardezia (a lui Elliott) este cu mult superioară”, argumentează Glass Lewis, subliniind că compoziția ar putea menține influența Vivendi sub control și ar favoriza interesele tuturor acționarilor Telecom Italia. Consilierul de împuternicire, în schimb, sfătuiește să se abțină de la vot atât asupra numărului de ani în care directorii vor rămâne în funcție (deși consideră că cea mai bună variantă ar fi reînnoirea anuală), cât și asupra numărului de membri ai consiliului de administrație.
Compania arată cu degetul că demisiile directorilor „sunt departe de a reflecta un mea culpa pentru guvernanța mediocră a Telecom Italia, performanța slabă și o influență îndoielnică a Vivendi asupra activității”. Pe de altă parte, Glass Lewis vorbește despre „mâna departe de a fi pricepută” a lui Vivendi. Pe scurt, rezumă compania, demisiile în bloc ale directorilor au declanșat decăderea consiliului de administrație și deci convocarea adunării din 4 mai pentru reînnoirea consiliului de administrație.
„Pe scurt – continuă recomandarea – credem că este în interesul tuturor acționarilor independenți să contracarăm cât mai mult posibil influenței Vivendi”. Prin urmare, compania sfătuiește să se abțină de la vot cu privire la numărul de ani de durată a consiliului de administrație.
„Suntem în general în favoarea alegerii anuale a consiliului de administrație – continuă – și credem că interesele acționarilor sunt servite dacă li se permite să-și exprime sprijinul sau dezaprobarea față de acțiunile consiliului de administrație prin alegerea anuală a directorilor companiei. Cu toate acestea, observăm că, în conformitate cu legislația italiană, directorii pot fi aleși pentru un mandat de până la trei ani și este o practică obișnuită ca companiile italiene să-și aleagă directorii pentru termenul maxim permis de lege. Deși considerăm că termenul limită este rezonabil și în conformitate cu legislația italiană, acționarii ar trebui să fie conștienți de acest lucru. Într-adevăr, propunerile privind dimensiunea consiliului vor fi prezentate în cadrul ședinței de către investitori, inclusiv Vivendi. Având în vedere caracterul contestat al acestei întâlniri, nu credem că sprijinirea acestei propuneri este în interesul acționarilor.”
În sfârșit, merită menționate ultimele știri pe plan juridic: ședința în instanța din Milano a fost stabilită pentru vineri 20 aprilie cu privire la contestațiile urgente depuse de consiliul de administrație Telecom și de Vivendi împotriva deciziei consiliului de administrație al companiei. auditorii statutari să accepte cererile fondului american Elliott de a integra ordinea de zi a adunării Telecom din 24 aprilie. Decizia judecătorului este așteptată luni, chiar în ajunul ședinței. La audierea cu ușile închise vor participa avocații Telecom, Vivendi și consiliul de cenzori statutari.
