„Ascultă-mă: cumpără dolari regi și vinde aur”. Asta a spus Larry Kudlow, ascultat până acum de guru al televiziunii, consilierul economic de ieri al președintelui Donald Trump. Mesajul, cu câteva zile înainte de ședința Fed care ar trebui să decidă cu privire la majorarea dobânzii, nu a căzut în urechi: dolarul s-a întărit față de euro până la 1,230, în timp ce yenul, împovărat de un scandal în care îl implică premierul Shinzo Abe, s-a apropiat de cel mai scăzut nivel din noiembrie anul trecut, la 105,9. Aurul a urmat, de asemenea, sfatul lui Kudlow, care a scăzut cu 0,6% la 1.317 USD. Între timp, randamentul bonului de trezorerie pe 2,81 ani a scăzut la XNUMX%. Dar în spatele calmului aparent, pe piețe domnește incertitudinea în așteptarea următoarelor mișcări ale lui Trump privind tarifele. Așa se explică prudența burselor asiatice și a Wall Street-ului.
FRÂNĂ TOKYO. S&P ÎN ROȘU PENTRU A PATRA ZI CONSECUȚĂ
Tokyo a inversat cursul în cursul nopții, în această dimineață începe să se închidă: indicele Nikkei -0,6%, de la +0,3% inițial.
Piețele de acțiuni din China au scăzut: Hong Kong -0,2%, indicele CSI 300 al piețelor de valori din Shanghai și Shenzhen -0,2%. Bursa din Mumbai scade (BSE Sensex -0,5%), doar Sydney urcă +0,5%.
Tensiunile politice au dominat și dispozițiile de pe Wall Street. Indicele S&P 500, aflat la a patra scădere consecutivă, a pierdut teren după știrea New York Times despre evoluția anchetei procurorului Robert Mueller pe Russiagate: Casa Albă va trebui să predea documente până acum refuzate anchetatorilor. Între timp, Washington Post, infirmat de o purtătoare de cuvânt a administrației, scrie că demiterea consilierului pentru securitate națională, generalul HR McMaster, este pe drum.
Indicii au contrastat: Dow Jones a crescut cu 0,47%, S&P 500 -0,08%, Nasdaq -0,2%.
IN NEW YORK, NUMAI ALIBABA SI MC DONALD'S SHINE
Caterpillar își revine (+1,3%) după pierderile din ultimele zile, cauzate de riscul de represalii la adresa marilor nume de export. Cuvintele lui Peter Navarro, consultantul comercial al lui Trump, au contribuit la revenire: noile tarife, spune el, vor fi studiate pentru a evita represaliile.
Saltul Alibaba (+3,4%) este semnificativ. Gigantul chinez de comerț electronic va fi cotat și la Shanghai. Se remarcă Mc Donald's (+2,1%). Petrol în creștere, Agenția Internațională pentru Energie prognozează creșterea cererii mondiale: Brent la 65,11 dolari și Wti la 61,19 dolari barilul
În centrul atenției Eni astăzi, +0,98% ieri. Pe lângă teleconferința privind rezultatele de astăzi la Londra, CEO-ul Claudio Descalzi și președintele Emma Marcegaglia se vor întâlni cu analiști și investitori pentru prezentarea Planului Strategic 2018-2021.
FONDUL MONETAR: CREȘTEREA POATE ÎNCĂ UIMINA
În vederea reuniunii G20 programată pe 19 și 20 martie la Buenos Aires (Argentina), Fondul Monetar Internațional și-a confirmat estimările de creștere pentru economia globală (+3,9% atât în 2018, cât și în 2019) și a explicat că „pe termen scurt , creșterea ne-ar putea surprinde încă o dată în sus” datorită accelerării simultane din SUA, Japonia și zona euro. Dar și riscurile cresc. „pe termen mediu, impulsul redresării va încetini... pentru că ratele dobânzilor cresc”. În plus, „reforma fiscală aprobată în SUA înainte de Crăciun va slăbi avântul la expirarea stimulentelor pentru investiții”.
ÎN EUROPA MILAN LA Vârful
Reguli bancare mai blânde, dividende și perspectiva unei bătălii deschise în jurul Telecom Italia. Piazza Affari a anunțat astfel „riscul Italiei” prin asigurarea șefului plutonului listelor europene care se reface după Wall Street.
La Milano, indicele Ftse Mib s-a închis cu 1,16% până la 22.713 puncte la maximele sesiunii: faptul că Piazza Affari este capabilă să țină pasul cu restul lumii indică faptul că temuta axă Lega-M5S nu mai este înfricoșătoare. piețele foarte mult. Creșterea vizează toate piețele bătrânului continent: Cac40 la Paris +0,65%, Dax la Frankfurt +0,88%. Londra +0,0%. Excepție este Madrid (-0,02%).
FITCH RIREAȘTE ESTIMELE, AZI THE MOODY'S REPORT CARD
Fitch și-a revizuit în sus estimările de creștere pentru Italia, ducându-le în 2018 la plus 1,5%, de la plus 1,3% din prognoza din decembrie, iar în 2019 la plus 1,2% față de precedentul plus 1%. „În ciuda încetinirii creșterii din trimestrul al patrulea – se arată în nota – impulsul ciclic rămâne pozitiv, ceea ce ne determină să revizuim în sus estimările noastre pentru anul acesta și următorul”, datorită, de asemenea, sentimentului ridicat pentru întreprinderi și consumatori și îmbunătățirii condiţiile sistemului bancar italian. Declarația agenției cu privire la ratingul suveran al Italiei (în prezent BBB, cu perspectivă stabilă) este așteptată mâine, prima de la vot. Mâine este așteptat și verdictul de la Moody's, cu o opinie Baa3 despre Italia, cu perspectivă negativă.
Datoria publică a crescut în ianuarie cu 23,8 miliarde de euro, ajungând la 2.279,9 miliarde. Potrivit Fondului Monetar, Italia ar trebui să profite de impulsul creșterii globale pentru a continua măsurile de consolidare fiscală”.
BTP, PREȚELE ÎN SCĂCERE. RĂSPĂDIREA CU MADRIDUL SE REDUCE
Secundarul italian a închis ușor mai sus. Randamentul BTP pe 10 ani scade la 1,9%, spread-ul cu Bund ajunge la 132.50 puncte.
Rezultatele dezamăgitoare ale licitațiilor spaniole au cântărit sesiunea. După ce a profitat de trecerea de la BTP la Bonos cauzată de rezultatul alegerilor italiene, Madridul a început să se chinuie să găsească cumpărători.
Spania a plasat în această dimineață 4,95 miliarde de euro la licitația pe termen mediu-lung dintr-o ofertă de 5,5 miliarde. Diferența de randament între indicele de referință italian și spaniol pe zece ani a arătat recent o creștere semnificativă. Pe 2 martie, ultima sesiune înainte de alegeri, acesta se situa la 51 de puncte de bază. Pe 8 martie, a ajuns la 64 de puncte de bază. Astăzi, diferența Italia-Spania a fluctuat între 63 și 61 de puncte de bază.
„MAI MAI BUN DECĂ SE AȘTEPTE” ANEXA PRIVIND CREDURILOR DE RECUPERARE
Se completează tabloul măsurilor privind creditele bancare neperformante. După măsurile aprobate miercuri de Comisie privind creditele neperformante care stabilesc cerințele minime, ieri a venit rândul addendumului BCE care stabilește criteriile de urmat de la caz la caz pentru a evalua situația specifică a instituții individuale cu privire la tratamentul creditelor neperformante noi la 1 aprilie și care va afecta cerințele SREP 2021.
„Adendumul este mai puțin sever decât se aștepta”, au comentat analiștii Credit Suisse, subliniind că pentru creditele garantate obligația de acoperire minimă începe din al treilea an. Conform orientărilor, Autoritatea de Supraveghere așteaptă o acoperire completă a împrumuturilor negarantate în doi ani și a împrumuturilor garantate în șapte ani. Ieri, Comisia a indicat doi ani pentru negarantat și opt ani pentru garantat, cu o gradualitate mai puțin solicitantă decât în addendum.
STOCUL DE CRUMURI RELATIVE SCAD
Semnul pozitiv a revenit printre bănci. Indicele sectorial Piazza Affari a crescut cu 1,4% față de +0,6% pentru sectorul european. Fluxul de credite neperformante noi în Italia este în scădere în raport cu totalul creditelor, iar stocul de credite neperformante a scăzut la 59,3 miliarde în ianuarie. „Dacă această tendință se confirmă și realitatea pare să o confirme, impactul de temut s-ar putea dovedi a fi o furtună într-un pahar cu apă”, notează Reuters.
Unicredit avansează cu 2,3%, Intesa +0,7%. Bank Bpm +1,5%. Oferta de drepturi neexercitate a Credito Valtellinese sa închis anticipat (+4,2%).
ELLIOTT LANSAȘE NUME PENTRU TELECOM BOARD
Doi sunt protagoniștii absoluti ai Piazza Affari într-o zi plină de idei operaționale.
În fruntea listei se află Telecom Italia: +3,3%. S-a lansat fondul Elliott, condus de Paul Singer, finanțatorul care a renunțat la Argentina ofensiva lui împotriva Vivendi, acționarul de referință al fostului titular italian. Compania a anunțat că fondul Elliott a cerut revocarea celor șase directori numiți de grupul condus de Vincent Bolloré (puternic de 24% din capital), începând cu președintele Arnaud De Puyfontaine.
În locul lor, potrivit fondului activist, care a declarat că deține 2,53% din companiile obișnuite prin intermediul a patru vehicule financiare care au domiciliul în Insulele Cayman, în Statele Unite și în Bermuda (dar ponderea ar putea fi mult mai mare), îi propune pe Fulvio Conti și Luigi Gubitosi (pentru care nu se preconizează misiuni operaționale), Massimo Ferrari, Paola Giannotti De Ponti (fostul Ansaldo STS, în consiliul de administrație al Ternei), Dante Roscini și Rocco Sabelli. Jocul este deschis. Ieri seară, a reieșit că intrarea lui Elliott a deschis o posibilă schimbare a cursului de către Vivendi pentru Tim, care a spus că este dispus să sprijine „o altă strategie” pentru a susține valoarea acțiunilor. O mișcare care l-ar putea determina pe însuși de Puyfontaine să-și suspende funcțiile executive în cadrul Tim „în perioada acestei dezbateri strategice.
PIAȚA APLAUDĂ RATIOSUL GENERALILOR
Un alt titlu de frunte a fost Generali (+2,7%), în ziua prezentării Date 2017 care a înregistrat un rezultat operațional de 4,89 miliarde (+2,3%) puțin mai bun decât se aștepta. Afacerea New Life, în special, a înregistrat o creștere de 54%. Profitul net a crescut la 2,1% miliarde de euro, în creștere cu 1,4%. Raportul combinat este, de asemenea, mai bun (92,8%). Adevărata surpriză este Rata de solvabilitate economică, egală cu 230%, cu mult peste așteptări.
Super zi și pentru Stm (+2,2%) și pentru Leonardo (+2,5%), impulsionate de comentariile analiștilor de după aceea contractul de 3 miliarde semnat cu Qatar. In trimestrul al patrulea, compania a realizat un Ebita de 363 de milioane de euro, cu aproximativ 10 milioane peste estimari. Obiectivele pentru 2018, prevăzute în urmă cu aproximativ o lună și jumătate, au fost confirmate.
Printre cipurile în creștere și Fiat Chrysler (+1%). Înmatriculările de mașini în Europa au înregistrat o creștere modestă în februarie: +4%, până la 1,159 milioane de vehicule. Mărcile FCA raportează o scădere de 4,4%, din cauza efectului de -8,8% al Fiat, în timp ce Alfa Romeo crește cu 17%. Cnh Industrial +2,7%.
ATLANTIA FRÂNE DUPĂ ATERIZAREA ÎN ABERTIS
Dintre nume mari, doar Atlantia dezamăgește (-2,3%). Piața este perplexă cu privire la detaliile acordului cu Acs (și achiziționarea aferentă unui pachet de acțiuni la Hochtief) pentru a evita bătălia pentru Abertis.
DIVIDENDELE FAC FURGĂ CAPSILE MICI
Lumea companiilor mai mici este foarte animată datorită publicării rapoartelor trimestriale și a numeroaselor surprize pozitive pe frontul dividendelor și a orientărilor pentru anul în curs.
Vânzări Aedes +8%, care a publicat rezultate 2017 peste așteptări, precum și Cairo (+6%) și Maire Tecnimont (+5,6%). Reno de Medici și Marr (+4%). LVenture, Retelit (+3,5%), Tecnoinvestimenti și Technogym (+3%) au avut rezultate bune. În ajunul datelor 2017, Landi Renzo decolează (+6,91%). Contra tendinței sunt Safilo (-3%), care își continuă scăderea după -5% în ajun, și Mondadori (-3,3%).
