Decembrie va fi probabil cea mai volatilă lună a anului, avertizează un raport de la Barclays. Cel puțin în cazul în care BCE dezamăgește așteptările foarte puternice cu privire la inundația Qe de joi.
Între timp, dolarul domină scena, încheind noiembrie în creștere cu 4% față de euro, care a alunecat ieri la 1,0560. De exemplu, creșterea de luna trecută a celei mai bune liste de prețuri (Frankfurt +4,8%) este redusă la +0,8% dacă este exprimată în moneda SUA, în conformitate cu S&P 500 (+0,5%).
În acest context, piețele așteaptă îndrumări de la băncile centrale: joi Mario Draghi va ilustra măsurile BCE. Aproape simultan, Janet Yellen va vorbi la Congresul SUA. În cele din urmă, datele privind tendințele de ocupare a forței de muncă vor fi publicate vineri în America, cruciale în perspectiva reuniunii Fed din 15-16 decembrie.
PROMOȚIA YUAN NU EXCITĂ SHANGHAI
Între timp, Bursa de Valori din Shanghai (+0,2%) salută promovarea yuanului la Fondul Monetar cu o creștere: de la 10,92 octombrie, moneda Beijing (astazi prezintă un declin modest față de dolar) va reprezenta XNUMX% din coșul de oferte speciale de retragere a drepturilor.
Între timp, din indicele PMI apar noi semne de slăbiciune cu privire la așteptările managerilor de achiziții. Cifra înregistrată de Caixin este în creștere, dar cercetările similare efectuate de biroul central de statistică din Beijing semnalează o contracție a activității.
Creșterea la Tokyo a fost mai robustă (+1%): în septembrie, cheltuielile de capital ale companiilor au crescut cu 11,2%, dublu față de prognoză. Hong Kong a crescut și el (+1,7%).
WALL STREET FLAT, TAUR DE DESCHIDERE ÎN EUROPA
Liste slabe din SUA, concentrate acum pe Fed: Dow Jones -0,44%, S&P -0,46%, Nasdaq -0,37%. Acțiunile de consum au scăzut după Black Friday: Wal Mart -1,8%, Macy's -2,3%. Vânzările Cyber Monday (reducere online de luni) au crescut cu 14%.
Așteptările de creștere a dobânzilor au favorizat companiile financiare, cel mai bun sector în noiembrie, din același motiv, cel mai prost sector a fost utilitățile, dezavantajate de creșterea costului banilor. Dow Jones a crescut cu 0,3% în cursul lunii, S&P +0,1%. Mai bine Nasdaq +1,1%.
Futurile semnalează o deschidere ascendentă pentru piețele europene: Londra +34 puncte la 6.390; Paris +17 pb până la 4.795; Frankfurt +59 pb până la 11.421. Sesiune pozitivă de ieri pentru Bătrânul Continent: Piazza Affari a urcat cu 0,63%, în fața Parisului (+0,56%), chiar sub Frankfurt (+0,78%) și Madrid (+0,74%). În jos doar Londra (-0,3%).
MILAN +1,2% ÎN NOIEMBRIE. DE LA ÎNCEPUTUL ANULUI +19,5%
Contrar statisticilor care o consideră o lună dificilă pentru piețe, bilanţul din noiembrie pentru bursele europene este pozitiv. Indicele FtseMib a înregistrat o creștere de 1,2% în noiembrie, ducând performanța până în prezent la +19,5%. Performanța lui Stoxx600 este de +12,6%.
LUNA AMĂRĂ PENTRU ULEI (-8,5%) ȘI AUR (-6,8%)
Pe parcursul lunii, petrolul Brent a pierdut 8,5% la 45,3 dolari barilul (Wti -8,9%). Ieri Eni a câștigat 0,7%, Saipem +0,6%, Tenaris +2,6%. Scăderea aurului este semnificativă, deocamdată un tip de investiție care pare hotărât abandonată: în ciuda creșterii tensiunilor geopolitice, metalul galben a scăzut cu 6,8% în noiembrie, apropiindu-se de 1.000 de dolari uncia (azi 1.064).
BTP, CHELTUIELI MAI MAI CU 5 MILIARDE DATORIE DRAGHI
Între timp, galopul descendent al randamentelor titlurilor de creanță continuă. Obligațiunea pe 1,408 ani a fost tranzacționată la 94%, spread-ul stabil la 5 de puncte de bază. Trecere excelentă pe cei 0,44 ani, în scădere cu -0,36%. Recordul aparține obligațiunii elvețiene pe 11 ani, care a scăzut la -XNUMX%. Licitația pe termen mediu-lung din XNUMX decembrie a fost anulată.
Scăderea dobânzilor s-ar putea traduce în economii de 5 miliarde pentru Trezorerie pe parcursul anului 2016. Acest lucru a fost susținut de Maria Cannata, șefa datoriei publice, la prezentarea primului raport pe această temă. Însăși Cannata a dezvăluit că „cheltuielile cu instrumente financiare derivate în 2015 sunt în mare măsură similare cu cele din 2014”, când au crescut cheltuielile publice cu 3,6 miliarde, 4,7 miliarde având în vedere și ajustările contabile care afectează datoria publică.
LUX ÎN RALLY. FERRAGAMO MARIA PE TURISTII CHINEZI
Ieri a avut loc recuperarea stocurilor de lux în Piazza Affari, care săptămâna trecută a avut de suferit după doborârea avionului rusesc de către forțele aeriene turce. Ori de câte ori tensiunile geopolitice se agravează, primele repercusiuni sunt contracțiile în călătorii și turism, două elemente importante în cifra de afaceri a companiilor de lux.
Ferragamo a crescut cu 5,2%, promovat la Outperform (de la Neutral) de Exane. Conturile au fost cântărite de tranzacții de acoperire a ratei de schimb care nu ar trebui repetate în trimestrul IV, acest lucru a determinat conducerea să confirme țintele de sfârșit de an, recunoscând totodată că sunt provocatoare. Michele Norsa, CEO Ferragamo, a declarat că turiştii, în special chinezi, sunt de aşteptat să crească în toate zonele lumii.
Casa de modă va beneficia atât în magazinele din aeroport, cât și în orașele turistice. 60% din vânzările grupului sunt către turiști. Moncler a crescut cu 2,2%, Yoox +2,6%, Luxottica +1%. Tod's a fost excepția (-1,1%). Exane și-a redus prețul țintă de la 82 la 74 de euro, confirmând recomandarea subperformanță.
FLY THE AUTOMOTIVE, IMPRUMAT PENTRU FERRARI IN VEDEREA SPIN OFF-ului
Slăbiciunea monedei unice aduce beneficii stocurilor companiilor exportatoare, precum sectorul Auto, ieri cel mai bun din panorama europeană (Stoxx +2%). Salt mare pentru Volkswagen, în creștere cu 5,4%. Casa Wolfsburg își va compensa clienții cu o rambursare „unică” de „1.000 USD”. În Italia, unde înșelătoria afectează 648.458 de vehicule, nu vor exista despăgubiri.
Peugeot +3,2%. Renault avansează și el (-1,06%), în timp ce remorcherul cu Tokyo este în creștere, care pretinde garanții asupra guvernării Nissan după ce rolul statului acționar francez a crescut. Mișcare mică Fiat Chrysler (+0,1%).
Ferrari a obținut un maxi împrumut de 2,5 miliarde de euro de la un pool de zece instituții de credit, dintre care trei italiene. Resursele vor fi folosite parțial pentru achitarea datoriilor către societatea-mamă. Ferrari poate organiza acum, fără să-și facă griji, următoarea operațiune de îndatorare, emiterea unei obligațiuni de 750 de milioane de euro destinată rambursării unei părți din împrumutul obținut de la bănci.
Sergio Marchionne, întrebat despre scăderea cotei după listarea pe Wall Street și în vederea debutului său pe Piazza Affar, a spus că „până la sfârșitul lunii ianuarie se va vedea adevărata valoare a Ferrari, înainte de spin-off-ul acestuia. este foarte greu de recunoscut. E o piata ciudata, problema este ca actiunile Ferrari fac parte din blocul FCA. Este unul dintre motivele pentru care facem asta”, a adăugat el, referindu-se la spin-off.
Repere Exor (+2%) și Cnh Industrial (+1,9%). În restul industriei, Finmeccanica a rămas neschimbată. Valorile mobiliare Mediobanca și-au crescut ținta de la 14,9 la 15,8 euro. Fincantieri s-a descurcat bine (+4,76%), susținut de așteptarea unor noi comenzi din partea Apărării.
TELECOM, FONDURILE GATA DE LUPTA. ȘI TURNELE PUNCT INWIT
Telecom Italia a închis cu 0,6%. Pozițiile fondurilor încep să apară în vederea întâlnirii din 15 decembrie care, pe lângă conversia economiilor, va examina și solicitarea Vivendi de a crește numărul de directori la 17, de la actualul 13 pentru a include 4 noi reprezentanți. , inclusiv trei directori de top ai grupului francez. Consilierul de proxy ISS sugerează ca acționarii Telecom Italia să voteze împotriva numirii celor patru reprezentanți. Într-o nouă scrisoare, Comitetul de Management, tot în numele unor fonduri străine, solicită Vivendi clarificări suplimentare cu privire la obiectivele sale.
Între timp, după zvonurile publicate de Bloomberg, Orange a negat negocierile cu grupul italian. Însă compania franceză, al cărei acționar principal este Vivendi cu 20%, recunoaște că a cerut colaborarea unor bănci de investiții pentru a studia evoluția sectorului european de telecomunicații „pe un orizont de cinci până la zece ani”.
Procedura de vânzare a Inwit, compania care deține și administrează turnurile grupului de telecomunicații, merge înainte. Dintre posibilii cumpărători, Ei Towerscon s-a remarcat ieri cu un câștig de 4,5% până la 57,40 euro. Numărul unu al Ei Towers, Guido Barbieri, declarase în ultimele săptămâni: „În ceea ce privește procesul de licitație pentru Inwit, vom evalua foarte atent operațiunea, cu echilibrul între aspectele strategice și tehnologice”.
A2A PUNCTĂ PENTRU LINIE
De asemenea, în evidență a fost A2A (+1,6%), promovat la Cumpărare de la Neutru de către Banca Akros cu un preț țintă crescut de la 1,1 euro la 1,5. Noul preț țintă promite un câștig potențial de 13% față de prețurile curente. Avocații aleși de acționarii holdingului Linea group s-au exprimat în favoarea ofertei A2A pentru 51% din holdingul care reunește fostele societăți municipale ale municipiilor Cremona, Crema, Pavia, Lodi și Rovato - fără a se proceda printr-o licitație publică. .
Enel crește cu 0,4%,
BANCURI POZITIV: INTESA +1%
Credit bine stabilit. Dintre principalele bănci se remarcă Intesa +1%, Unicredit +0,2%, Monte Paschi -0,2%. Generali avansează cu 1%.
