Al douăzecilea trimestru pozitiv consecutiv pentru industria de gestionare a activelor. Datele de la Assogestioni mărturisesc încă o dată starea de sănătate a sectorului: intrările nete globale în trimestrul IV au fost de +17,3 miliarde de euro: o cifră în scădere față de cele 23,3 miliarde din trimestrul III, dar care închide un 2017 excelent, întărit. prin lansarea Pir.
După cum reiese din harta trimestrială publicată de Assogestioni, patrimoniul a atins de fapt un nou record, urcând la 2.089 miliarde de euro de la 2.056 miliarde cu care s-au încheiat cele trei luni în septembrie anul trecut. Managementul colectiv (+19,9 miliarde) a fost forța motrice din spatele intrărilor, datorită celor +19,5 miliarde în fonduri deschise (de la 13,7 miliarde în trimestrul trei) la un total de 77,3 miliarde în 2017.
Fondurile închise au încheiat trimestrul la +397 milioane (de la 294 milioane în anul precedent), iar anul la +1,4 miliarde. Managementul portofoliului, în schimb, a încheiat ultimul trimestru al anului cu ieșiri de 2,6 miliarde față de +9,3 miliarde în ultimele trei luni, pentru un total de peste 12 luni de 18,7 miliarde. Cele -2,55 miliarde din managementul produselor de asigurare au cântărit în principal (de la +5,4 miliarde), cu un sold de +2017 miliarde pe întregul an 10,1.
Dintre fondurile deschise, preferințele economisitorilor s-au îndreptat din nou către cele flexibile, care în trimestrul respectiv au realizat intrări nete de +7,5 miliarde (de la +5,7 miliarde) . Interes în continuare puternic pentru obligațiuni (+4,86 miliarde după 4,2 miliarde), bună atenție acordată, de asemenea, echilibrat (4 miliarde după 3,5 miliarde), nici nu a existat o lipsă de recurs la capitaluri proprii (+2,1 miliarde de la +1,5 miliarde). Pe parcursul întregului an, finanțarea netă recompensează obligațiunile cu +29,4 miliarde, înaintea celor flexibile (+21,9 miliarde) și echilibrate (+17,7 miliarde).
Acțiunile sunt mai detașate, cu un sold anual de +9,2 miliarde. Fondurile de pe piața monetară și-au recăpătat semnul plus în trimestru (+945 milioane după -1,1 miliarde), dar nu a fost suficient pentru a răsturna soldul anului care se încheie cu un aflux net negativ de 611 milioane. În ceea ce privește naționalitatea, fondurile înregistrate în Italia au înregistrat intrări nete de 4,4 miliarde după 3,9 miliarde, pentru un total de 15,8 miliarde pentru anul. Fondurile străine au accelerat la +15 miliarde de la +9,8 miliarde în al treilea trimestru, la un total de 61,5 miliarde în cele 12 luni.
După cum am menționat, performanța Pir, care a închis 2017 în accelerație. Din nou, conform hărții trimestriale a Assogestioni, fondurile deschise „conforme” Pir au înregistrat în trimestrul al patrulea intrări nete de 3,38 miliarde de euro, în creștere față de cele 2,2 miliarde din trimestrul al treilea, care aduc intrări de la începutul anului la 10,9 miliarde. Activele promovate ajung astfel la 15,8 miliarde.
Grupul se remarcă printre managerii majori Intesa Sanpaolo cu 758 milioane în cele trei luni până la sfârșitul lunii decembrie, după 547 milioane la sfârșitul lunii septembrie și un total de 2,7 miliarde peste 2017. Mediolanum este și el semnificativ, cu intrări nete PIR bazate pe active promovate de 518 milioane în trimestrul IV. , după 402 milioane în al treilea, cu un total până în prezent de 2,1 miliarde, e Amundi cu intrări de 793 milioane în trimestrul IV (după 382 milioane) și un total pentru 2017 de 1,37 miliarde.
Între timp, chiar ieri Consob a intervenit pe problema costului fondurilor mutuale deschise. Cu un „document de discuție”, document de cercetare, autoritatea de supraveghere a companiilor cotate a analizat costurile de management, intrare și ieșire în perioada 2012-16. Rezultatul care a reieșit este că costurile de management au rămas stabile față de active, în jur de 1,4%, dar ponderea profiturilor produse, care evident a scăzut, a sărit de la 16% la 51%. În ceea ce privește cheltuielile suportate de abonați, s-a înregistrat simultan o creștere a costurilor de intrare (de la 0,7% la 1,5%) și o scădere a costurilor de ieșire, care au scăzut până la punctul de a deveni „reziduale” (0,05 %). Lucrarea arată, de asemenea, cum o pondere foarte mare a costurilor merge la remunerarea activității de distribuție. În special, aproximativ 70% din comisioanele plătite companiilor de administrare a activelor sunt absorbite de costurile de distribuție. Iată documentul Consob.
