Tranziția din ce în ce mai urgentă de la actualul oligopol de rating către un sistem mai transparent și mai eficient a făcut un mic pas înainte în ultimele ore, când New York Times a raportat că Departamentul de Justiție al SUA investighează rolul jucat de Standard & Poor's în criza devastatoare a creditelor ipotecare subprime.
Ancheta, civilă și nu penală, ar fi început cu mult înainte de retrogradarea controversată a datoriei publice americane decisă în ultimele zile de S&P's și deocamdată nu se știe dacă implică și celelalte două nume mari din sector: Moody's și Fitch.
Reporterii ziarului american au vorbit cu două persoane care au fost deja audiate și cu o a treia care este la curent cu ancheta. Ipoteza anchetatorilor este că S&P a acordat în mod voluntar, și nu din cauza unei erori de evaluare, un rating mai mare decât necesar titlurilor de valoare a căror valoare era legată de performanța pachetelor de credite ipotecare care ulterior s-au dovedit, după cum se spune în jargonul tehnic, „gunoi. ".
Conform celor cuprinse în anchetă, apar cazuri de ratinguri negative exprimate de analiștii Standard & Poor’s care, înainte de a putea fi făcute publice, ar fi fost în cel mai bun caz „înfrumusețate” și în cel mai rău caz anulate și transformate în cele pozitive de către compania. agentie de top management.
Dacă vor fi dovedite, acuzațiile ar da o nouă lovitură devastatoare credibilității S&P, care până în prezent a supraviețuit erorilor sale flagrante de judecată (când a atribuit evaluări triple A acțiunilor care s-au dovedit a fi toxice) și de calcul (când a calculat greșit în mod senzațional". au împins să coboare ratingul datoriei SUA) doar datorită lipsei de concurență în sectorul în care activează.
Bănuiala anchetatorilor este că Standard & Poor's, care este plătită să-și emită opiniile de către aceiași subiecți cărora trebuie să le atribuie un rating, dădea bilanțuri pozitive cu unicul scop de a atrage noi clienți care aveau nevoie de o evaluare nu prea severă. analize privind solvabilitatea acestora.
Potrivit unui număr tot mai mare de observatori, transformarea sistemului de rating eșuat care a contribuit la crearea crizei actuale trebuie să treacă prin soluționarea conflictului de interese dintre companiile controlate și controlori. O posibila solutie, dictata de bunul simt cat si de ravagiile din ultimii ani, ar putea trece prin transformarea modelului de business al agentiilor de rating, nu mai dependente financiar de cei care plaseaza un titlu, ci de cei care trebuie sa decida. dacă să investească în acea garanție.
