„Considerațiile politice nu au avut nici cea mai mică influență asupra deciziilor noastre.” Așa că președintele Fed, Jerome Powell, a respins apelurile lui Donald Trump pentru a evita o nouă creștere a ratelor. Dimpotrivă, banca centrală a SUA a mers direct. Ratele au fost revizuite până la 2,25-2,50% pentru a patra oară în 2018. Pentru 2019 sunt așteptate încă două înăspriri, cu una mai puțin decât anunțul în septembrie.
Cu toate acestea, politica de reducere a bilanţului a băncii centrale nu s-a schimbat: deocamdată se va derula în ritmul deja preconizat fără a ţine cont de efectele asupra lichidităţii. Se pare că Banca se pregătește pentru sosirea unei recesiuni.
Fed menține cursul deja preconizat, deși estimările de creștere au fost corectate în scădere: PIB-ul 2019 va crește cu 2,3% față de 2,5% estimat anterior. Inflația a fost, de asemenea, ajustată în scădere, estimată la 1,9% față de 2% așteptată. Șomajul, în schimb, a rămas neschimbat la 3,5% la sfârșitul anului 2019.
WALL STREET LA MINIMA 15 LUNI, TBOND LA MARE
Indicii Wall Street au scăzut la minimele din 15 luni: Dow Jones -1,49%, S&P 500 -1,54%, Nasdaq -2,17%. Trebuie să ne întoarcem în 1994 pentru a găsi un răspuns atât de negativ din partea piețelor la anunțurile băncii centrale. Față de ianuarie, toate sectoarele sunt acum pe roșu, cu excepția utilităților și a sănătății.
Facebook se prăbușește (-7,3%), sub ponderea noilor acuzații despre încălcarea vieții private. Pierderi care depășesc 3% pentru Apple și celelalte mari companii de tehnologie.
Geanta de umar Fedex (-12,2%), cea mai proasta scadere din ultimii 12 ani. Compania de transport a fost întotdeauna considerată un termometru fidel al trendului economiei reale americane.
Achizițiile de obligațiuni sunt în creștere. Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe zece ani (Treasury Notes) a scăzut la 2,75%, cel mai scăzut nivel din martie. Decalajul dintre zece ani și bienală este din ce în ce mai mic, ca urmare a mișcării din această seară, am ajuns la 10 puncte de bază. Curba de randament inversată este un fenomen care anticipează din punct de vedere istoric sosirea recesiunii.
Dolarul a pierdut teren doar față de yen, dar s-a consolidat față de principalele valute asiatice, deprimat de revizuirea în scădere a estimărilor de creștere în Statele Unite. Încrucișați dolarul yuan chinezesc +0,3% până la 6,91. Crucea de rupia indoneziană +0,4% până la 14,5.
TOKYO SE stinge, BOJ-UL LASĂ COSTUL BANILOR NESCHIMAT
Presiunea de vânzare a continuat în Asia în această dimineață. Tokyo a scăzut brusc: indicele Nikkei a scăzut cu 3%, Topix a scăzut cu 2,5%, în ciuda faptului că Banca Japoniei a confirmat ratele negative și randamentul obligațiunilor pe zece ani la 0%.
Celelalte piețe sunt și ele în roșu: coreeanul Kospi -1,4%, Hong Kong -1,1%. China merge mai bine: banca centrală chineză a lansat măsuri urgente de sprijinire a companiilor, inclusiv o injecție de lichiditate de aproximativ 100 de miliarde de yuani (15 miliarde de dolari).
PETORLIO CONTRASTAT, COMANDA RECORD PENTRU SAIPEM
A contracarat uleiul. Ieri Brent a crescut (+1,1% la 56,87 dolari barilul), în această dimineață a scăzut cu 2% (56,2 dolari).
În mare dovadă ieri Saipem (+4%). În consorțiu cu Renaissance, o companie turcă de servicii petroliere și gaze, i s-a atribuit un nou contract pe teritoriul Federației Ruse în valoare totală de aproximativ 2,2 miliarde de euro. Participația Saipem, care deține o participație de 50% în asocierea mixtă, este de aproximativ 1,1 miliarde.
BEAR START PENTRU EUROPA, MANEVRA DE SUB LENTILE
Laba ursului este, de asemenea, destinată să lovească Europa. Contractele futures la London Stock semnalează o deschidere mai mică cu 2,1%, la doar câteva ore după întâlnirea Băncii Angliei.
Pentru Italia este timpul pentru reflecție după aceea aprobarea Manevrei de la Bruxelles. Mai mult un armistițiu condiționat decât un da, de fapt. Dar Italia poate răsufla uşurată: aisbergul procedurii de infringement a fost evitat. Pe scurt, Manevra bis se restrânge la 31 de miliarde (de la precedentele 38) și prevede reduceri de 9 miliarde la cheltuieli mai mici și 1,2 miliarde la venituri suplimentare. Investiții reduse, clauze de TVA activate pentru 52 de miliarde pentru perioada de doi ani 2020/21, iar un provizion suplimentar de 2 miliarde este avut în vedere ca o garanție suplimentară. În cele din urmă, guvernul a revizuit creșterea așteptată a PIB-ului la +1% (de la 1,5%), o prognoză optimistă: chiar ieri ratingul global S&P a redus estimarea pentru 2019 la +0,7% față de +1,1% din octombrie. Dar piețele au sărbătorit evadarea îngustă.
PIAZZA AFFARI CONDUCE LISTELE EUROPENE
Milano a condus cursa ascendentă chiar de la început: +1,59% la 18.941 de puncte.
Sesiune pozitivă și pentru celelalte liste de prețuri europene: Frankfurt +0,19%; Paris +0,49%; Madrid +0,82%; Londra +1,02%.
RĂSPÂNDIREA SE STRÂMĂ, BĂNCILE ZBURĂ
Liceul italian a sărbătorit chiar de la început. Diferența dintre obligațiunile italiene și germane pe 254.40 ani se reduce la 5,81 puncte (-252%), după ce a atins un minim de 270 puncte de bază, de la XNUMX în ziua precedentă.
Randamentul BTP pe zece ani a scăzut la 2,79%.
Riscul în Italia scade: swapurile de credit default pentru datoria italiană pe 5 ani au scăzut la 205 puncte de bază, cel mai scăzut din 23 iulie, de la 217 puncte de bază la închiderea anterioară, potrivit datelor Markit. Aceasta înseamnă că sunt necesari 205.000 de euro pentru a asigura 10 milioane de euro de datorie italiană împotriva riscului de neplată în 5 ani.
CARIGE SPLASHES (+30,77%), SERVICIUL POȘTAL ÎNCEPE DIN NOU
Recuperarea BTP-urilor a făcut posibil ca băncile să revină pe bursă.
Unicredit câștigă 2,67%. Institutul a ajuns la un acord definitiv cu privire la litigiul legat de 'cash-urile' cu Caius Capital care a plătit "o sumă all-inclusive" în favoarea UniCredit.
În mare evidență, Banco Bpm (+2,69%), înaintea Ubi și Bper (+2,07% și respectiv 2,03%). Intesa San Paolo +1,71%.
Schizza Carige (+30,77%), revenind după scăderile de marți (-13,33% la final). Adunarea acționarilor va avea loc sâmbătă, 22 decembrie: acționarul de referință, Malacalza Investimenti, s-a înscris la adunare, dar încă nu a decis dacă subscrie sau nu la majorarea de 400 de milioane.
Efectul Btp se simte și pe Poste Italiane +3,31% ceea ce amplifică recuperarea (+12%). Generali a făcut bine și el +2,09%.
DELLA VALLE ȘOCĂ TOD'S
In mare evidenta Tod's (+10%, -40% in ultimele 12 luni). Diego Della Valle a semnat un contract cu Credit Agricole pentru a cumpăra până la maximum 1,7 milioane de acțiuni, egale cu aproximativ 5% din capital.
Piaggio decolează (+6,68%) după știrile legate de Legea bugetului. De altfel, bonusul pentru scutere electrice sau hibride cu putere de până la 11 kW a fost inclus în modificarea privind eco-taxa. Un avantaj de care va beneficia oricine cumpără noua Vespa electrică cu motor de 4 kW.
Se recuperează și sectorul auto: Fiat Chrysler +1,57%, dar, potrivit unei analize a Fim-Cisl, eco-taxa este destinată să penalizeze 8 modele pe benzină și 7 versiuni diesel produse în fabricile italiene ale FCA. Brembo +3,96% și Ferrari +3,3% s-au descurcat foarte bine.
AZIMUTH ÎNCĂ SUFERĂ
Dintre acțiunile aflate în teren negativ, Azimut Holding are de suferit (-0,94%) după anunțul de adio a CEO-ului Sergio Albarelli din motive personale. Deja ieri, în urma anunțului, acțiunile pierduseră peste 6%.
În final, Stmicrolectronics limitează daunele (-0,74%) prin înjumătățirea vânzărilor pe estimări, mai proaste decât se aștepta, anunțate de Micron Technology (-7,9% la Nasdaq).
TAMBURI MAIAZĂ PE OVS, CDP CREȘTE LA TREVI
Ovs inversează cursul și zboară cu 17%: Tamburi a depășit 3% din capital pe 18 decembrie.
Safilo +3%, a semnat un acord de licență cu Missoni pe 5 ani, reînnoit până în 2029. Noile colecții de ochelari Missoni și M Missoni vor fi prezentate pe piață în ianuarie 2020.
Trevi Finance +12%. Potrivit Il Sole 24 Ore, CDP și Polaris Capital ar putea subscrie în jur de 80 de milioane dintr-o majorare de capital de 130 de milioane, majorându-și cotele respective în detrimentul celei Trevi Holding care este destinată să fie diluată.
Techedge +7% în ziua debutului său la Bursă. Exprivia negativă (-5,04%) după ce a anunțat că marja pentru 2018 este de așteptat să fie cu 15% mai mică decât obiectivele planului 2018-23.
