Bătălia pentru viitorul Telecom Italia, spin-off-ul rețelei de acces și soarta remorcherului dintre Vivendi și Fondul Elliott mocnesc ca focul sub cenușă. Și întregul dosar delicat va fi tratat astăzi de consiliul de administrație al lui Tim reunit și pentru a examina posibila demisie a lui Giuseppe Recchi căruia i-au fost încredințate temporar puterile de siguranță. În timp ce se așteaptă rezultatul întâlnirii, totuși, zvonurile se îngroașă despre deschiderea summit-ului Tim la listarea rețelei, cel mai de preț bun al grupului național de telecomunicații. Modelul ar putea fi operațiunea Inwit cu care turnurile de transmisie au devenit publice. Guvernul așteaptă, și nu se putea altfel, motiv pentru care a comunicat că nu a exercitat puterea de aur față de fondul speculativ american care cu 5,75% din capital (la 15 martie 3,75% în acțiuni ordinare prin Elliott Associates cu 0,79%, The Liverpool Ltd Partnership cu 0,41%, Elliott International Lp cu 2,55%) este și al doilea acționar al Telecom Italia și ar putea deveni primul – alături de alți investitori instituționali – după ședința din 24 aprilie, în funcție de cursul pe care îl iau evenimentele.
Dar să procedăm în ordine. Fondul Elliott ia cerut lui Tim demite 6 directori expresia directă a lui Vivendi cu alte 6 nume indicate de el și a solicitat oficial să pune problema pe ordinea de zi a întâlnirii viitoare. Așa că astăzi, joi, 22 martie, consiliul de administrație al lui Tim se ocupă de asta. Trebuie spus că după prezentarea noului plan de afaceri 2018-20, CEO-ul Amos Genish a mers să-l prezinte pe principalele piețe financiare și cu acea ocazie și-a concentrat răspunsul la avansul lui Elliott, care s-a întâlnit și în timpul discuțiilor sale cu internaționale. investitori din Londra.
Rezumatul este că Tim pare dispus să se deschidă nu numai la listare, ci și la vânzarea unei părți din rețea odată ce aceasta este separată. „Vrem controlul rețelei, dar nu trebuie să avem 100% din ea”, a explicat managerul deja în 2017, în cadrul unei conferințe Morgan Stanley. Ar putea fi așadar modelul Inwit, compania turnurilor listată cu succes la Bursă, care ar putea fi inspirată și din rețea cu toate evoluțiile ulterioare posibile, inclusiv posibila sinergie cu Open Fiber.
Ipoteza spin-off - spre deosebire de cea a scindării modelului Ferrari-Fca - își croiește așadar drum, potrivit diverselor surse printre care Ansa, dar mai întâi va fi necesar ca Netco, compania căreia îi va fi conferită infrastructura, să fie capabile să asigure o revenire stabilă, observați surse apropiate de Tim. De asemenea, Amos Genish anunțase deja separarea legală a rețelei fără a exclude etapele ulterioare dar pentru a implementa proiectul, pe lângă indispensabila separare corporativă, ar fi necesar și ca cadrul de reglementare aflat în mâinile Agcom să fie finalizat. plătiți pe parcurs. Lung, dar nu imposibil, mai ales în lumina presiunii din partea Fondului Elliott.
Guvernul, prin gura Ministrul Dezvoltării, Carlo Calenda consideră că proiectul solicitat de Fondul Elliott este „coincident cu ceea ce intenționăm să facem pentru interesul public”. O declarație care, potrivit multor observatori, reprezintă un vămuire pentru mișcările fondului american. De fapt, Calenda a fost mai precaută și a adăugat: „Dar mi se pare că și Tim a fost orientat în această direcție”. Ceea ce lasă ușa deschisă pentru evoluții într-o direcție sau alta. Cu siguranță Calenda este în favoarea spin-off-ului rețelei, dar șederea sa la Sviluppo este acum la sfârșitul perioadei. Viitorul guvern - dacă va avea o majoritate M5S-Lega - va împinge în direcția unei rețele separate de Tim, fuzionată cu cea a Open Fiber, și publică, potrivit programelor electorale. Dar e mai bine să nu te grăbești. Consiliul de administrație de astăzi este primul pas.
