DAR SCHIMBURILE ASIATICĂ ÎNTINESTE
Redresarea piețelor de valori mondiale, potrivit unor observatori, nu este rezultatul unei tensiuni mai reduse pe frontul datoriei suverane sau al măsurilor expansioniste iminente ale Chinei. Adevăratul motiv poate fi în Orient. Potrivit progreselor din China Securities Journal, banca centrală chineză este pe cale să ia terenul pentru a da o nouă viață economiilor și a împiedica recesiunea din Occident, care amenință creșterea. În acest scop, Banca Poporului ar fi pregătită să lanseze o campanie masivă de cumpărare a titlurilor de valoare sau de reducere a plafonului rezervelor la banca centrală. Manevra ar putea intra în vigoare imediat după ce datele liniștitoare privind inflația vor fi anunțate mâine, 9 septembrie. Între timp, acțiunile asiatice și-au pierdut mult din avântul sesiunii precedente. Indicele MSCI Asia Pacfic a înregistrat o scădere de 0,1%, la Tokyo Nikkei 225 a semnalat o creștere de 0,2%. Hang Seng din Hong Kong a fost în roșu – 0,75%, în timp ce futures pe Standard & Poor's 500 au scăzut ușor -0,3%.
TAURUL RĂGE ÎN WALL STREET (+3%)
PRINCIPALA PRIVIND STIMULELE LUI OBAMA
Bull se întoarce să apară pe piețele americane. după patru scăderi consecutive: Dow Jones +2,5%, S&P500 +2,9% și Nasdaq +3%. Indicele sectorului bancar a crescut cu 5%, limitând parțial pagubele crizei din ultimele luni.De la jumătatea lunii iulie, băncile americane au pierdut în medie 24% (față de 13% pentru Standard & Poor's). Disponibilizările excelente au favorizat și recuperarea. În fruntea cursei se află, de fapt, acțiunile Bank of America +7%, în puternică revenire după demiterea unui cuplu de top manageri. Până și înlăturarea lui Carol Bartz, CEO al Yahoo (+6,7%), demis cu un simplu telefon, a dat aripi companiei de internet. Dar revenirea are în mod firesc alte motive. În parte, tensiunile mai mici asupra datoriilor suverane europene (după ce încrederea Italiei în manevră este mai puțin înfricoșătoare) . Dar și așteptarea unor noi măsuri de stimulare a economiei americane. De fapt, semnalele în această direcție se înmulțesc.
CARTEA BEJ CONFIRMĂ: ECONOMIA SUA ÎN FRANARE
EVANS (FED) CERĂ O POLITICĂ MAI AGRESIVĂ
Rezerva Federală ar trebui să acționeze agresiv pentru a reduce șomajul, chiar și cu prețul creșterii inflației. Acest lucru a fost declarat de Charles Evans, președintele Fed din Chicago, împreună cu Sandy Pianalto, de la Fed din Cleveland, singurul guvernator cu drept de vot în toate ședințele FOMC. Evans, „porumbelul” băncii centrale, vorbind la Londra, nu a folosit jumătate de măsură: Fed trebuie să facă tot posibilul pentru a reduce rata șomajului la 7% de la actualul 9,1, chiar și cu prețul creșterii inflației l la 3 procente. „Având în vedere rezultatele slabe obținute până acum – a spus el – cred că este nevoie de o altă doză de lichiditate, chiar dacă o politică de acest tip va avea efecte inevitabile asupra prețurilor”.
O astfel de alegere radicală provine dintr-o îngrijorare bine definită: dacă tendința recesivă actuală nu este inversată, economia americană este destinată „să asumă riscuri enorme în viitor”. „Și sunt sigur că niciunul dintre noi nu vrea să fie în situația actuală peste un an”. Economia americană continuă să încetinească: în 7 din cele 12 regiuni în care este întocmit Beige Book, adică cel mai complet indicator pe termen scurt al stării economiei, activitatea se încetinește evident. Și răspunsul vine din Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, New York, Philadelphia și Richmond.
Situația este mai bună, dar nu prea mult, în Kansas City și Saint Louis, în centrul regiunii agricole Midwest, Dallas, pământul petrolului, Minneapolis și San Francisco, unde criza a lovit deja puternic (șomajul la 19 ani). la sută). Verdictul Cărții Bej, lansat ca de obicei cu două săptămâni înainte de ședința FOMC, direcția de care depind, printre altele, alegerile privind costul banilor, nu lasă loc de îndoială: ecoul crizei europene, prăbușirea pieței de valori, tensiunile politice au contribuit la subminarea gravă a încrederii consumatorilor. Astfel, posibilitățile unei noi intervenții extraordinare a băncii centrale cresc chiar dacă Ben Bernanke, care va vorbi astăzi la Minneapolis, a subliniat la Jackson Hole că „Fed nu poate suporta destinele a 14 milioane de americani care își caută de lucru și au mari. probleme cu împrumutul lor la domiciliu”.
PROVOCAREA LUI OBAMA: REDUCERI ȘI STIMUL PENTRU 300 MILIARDE
DAR FOTBALUL ÎI CONCURSĂ DISCURSUL
Dar cel mai așteptat discurs este cel pe care Barack Obama îl va ține astăzi (noaptea în Italia). Președintele republican Jihn Boehme a programat audierea președintelui în același timp cu începerea campionatului de fotbal, unul dintre cele mai urmărite evenimente la nivel național. Obama este însă convins că discursul său va ajunge în continuare la casele americane. În joc este un plan de 300 de miliarde de dolari pentru îmbunătățirea pieței muncii. Planul de stimulare este de așteptat să fie compus din aproximativ jumătate din reduceri de taxe, iar restul din investiții în infrastructură. Potrivit agenției Bloomberg, „mai mult de jumătate din stimulent va veni din reduceri de taxe, egale cu două puncte mai puțin la salariile de la sfârșitul anului și o nouă reducere pentru taxele angajatorilor”. Temerile de recesiune s-au diminuat, iar prețul petrolului WTI a urcat la 88,4 dolari barilul, în creștere cu 2,7%. Unele luări de profit împing prețul aurului în scădere cu 3%, până la 1.815 de dolari uncia, de la maximele de ieri de 1.910 de dolari.
EUROPA ÎN CREŞTERE ASTEPTĂ SUMMIT-UL BCE
PIAȚA CONDUCE REBONDUL. +4,24%
Respingerea de către Curtea Constituțională Germană a contestațiilor privind participarea Germaniei la salvarea Greciei a fost întâmpinată cu ușurință de pe piețele europene. Cu toate acestea, Înalta Curte a cerut guvernului să implice mai mult Parlamentul. Primele reflectoarelor de astăzi asupra direcției BCE s-au concentrat pe datele sosite din Grecia și pe soldul achizițiilor de Btp și Bonos de către banca centrală. Germanul Dax a încheiat sesiunea cu o creștere de 4,07% ajungând la 5.405,53 puncte, +3,63% pentru Cac40 la 3.073,18, +3,14% pentru Ftse100 la 5.318,59 și +2,77% din Ibex, cu indicele spaniol urcând la 8.156,6. . Pentru o dată, politica a ajutat Bursa de Valori din Milano. Noile măsuri ale Legii Finanțelor au primit în sfârșit aprecierea Comisiei UE, exprimată de comisarul Ollie Rehn. Așa că Piazza Affari ia o gură de aer curat și iese dintr-o apnee de trei ședințe care a costat indicele Ftse Mib 1.000 de puncte. sau 9,8%, o scurgere parțial atribuită mersului tulburat al manevrei. Ftse Mib a încheiat sesiunea cu o creștere de 4,24% până la 14.645 de puncte. The Ftse All Share cu un +3,61% la 15.460 de puncte.
IVOTUL LA MANEVRĂ ÎMPINGE BTP-UL
FIAT SE RIDICA DAR A PIERDUT 51% DIN IANUARIE
Confirmând climatul mai calm, diferența dintre BTP pe 10 ani și Bund-ul german de aceeași durată s-a redus din nou, în scădere cu puțin sub 334 puncte procentuale, până la 30 de puncte de bază. Încrederea în manevră a fost foarte apreciată de piețele datoriilor. Acest lucru este demonstrat de faptul că recuperarea obligațiunilor italiene, de ordinul a 24 de cenți de spread, a fost mult mai sensibilă decât însoțitorii „piigs” Spania (22), Grecia (14), Irlanda (7) și Portugalia (8,55). ) . Semnele plus au predominat pe bursa din Milano, cu reveniri importante în special pentru acțiunile ciclice, cele care plătiseră cele mai multe taxe pe vânzări în ultimele zile. În fruntea creșterilor în rândul industriașilor au fost Fiat (+3,986% la 7,36 euro), Pirelli (+5,4% la 7,14 euro), Saipem (+29,88% la 6,26 euro) și Tenaris (+11,21% la 25 euro). Sectorul auto a condus redresarea piețelor de valori din întreaga Europă. Din 51 iulie până ieri, Fiat și-a redus la jumătate valoarea bursieră (-42%) și de la începutul anului pierderea este de 24%, la egalitate cu pierderea Renault. Astăzi, președintele John Philip Elkan va vizita Quirinale pentru a-i ilustra președintelui Giorgio Napolitano planurile Lingotto. Între timp, Sergio Marchionne a devenit nu numai CEO, ci și președinte al Chrysler. Indicele Stoxx european al sectorului a scăzut cu XNUMX% de la XNUMX ianuarie până astăzi.
FĂRĂ RECOMANDARE PENTRU CREȘTEREA BPM
BĂNCI BATĂ LA FRANKFURT
Băncile și-au recuperat parțial pierderile, conduse de Banco Popolare (+6,96% la 1,137 euro), Banca Mps (+5,78% la 0,395 euro), Ubi (+4,44% la 2,352 euro). Între timp, însă, statisticile indică situația anormală pe frontul creditului. Cifrele publicate ieri de Banca Italiei semnalează o creștere bruscă a cererilor de împrumuturi de la BCE, demonstrând dificultățile pe care le întâmpină instituțiile italiene pe piața interbancară: de la 43 de miliarde în iunie a trecut la 80 de miliarde (iulie) până la 85 de miliarde. in august. Banca Popolare Milano a inchis si ea in crestere (+4,68%) in ziua intalnirii dintre top management si autoritatile de supraveghere ale Bancii Italiei, rezumat intr-un comunicat de presa al institutului cel putin sintetic. Se vorbește despre „o întâlnire fructuoasă de natură instituțională care urmează altor contacte anterioare, pe probleme legate de problemele apărute în timpul controalelor”. Practic, Banca Italiei nu a acordat nicio amânare: marți, așadar, consiliul de administrație al Băncii ar trebui să dea startul operațiunii de capital care ar trebui să înceapă pe 19 septembrie. A existat, se pare, o oarecare deschidere asupra cuantumului operațiunii: în condițiile pieței, cererea ar putea scădea de la 1,2 miliarde la 900 de milioane, sumă obligatorie în orice caz. Campari, in schimb, s-a inchis, coborand cu 1,73% la 5,405 euro, in urma unui downgrade al lui Goldman Sachs care a redus recomandarea actiunii de la neutru la vanzare.
