Plecăm în această dimineață pentru temuta călătorie către ținuturi necunoscute. A doua venită din urna greacă pune sub semnul întrebării filosofia pe care s-a dezvoltat, cărămidă cu cărămidă, politica europeană de la izbucnirea crizei.
Primele reacții ale piețelor asiatice sugerează, așa cum era de așteptat, o zi de mare tensiune. Tokyo pierde 1,6%, Sydney 1,3%. Randamentele obligațiunilor sunt sub tensiune: obligațiunile australiane pe 2,932 ani urcă la 2,4%. In Europa insa, la deschidere listele de preturi pierd dar nu se prabusesc: Milano -1,3%, Paris -1% si Frankfurt -XNUMX%.
Euro a scăzut (-0,7%) față de dolar la 1,1042, dar și-a revenit în urma demisiei lui Yanis Varoufakis de la guvernul elen. Petrolul scade brusc: Brent-ul sub 60 de dolari barilul.
În schimb, piața de valori chineză deține, al doilea potențial focar de criză. Datorită intervențiilor de apărare a pieței în această dimineață, Shanghaiul a avansat cu 3% după un start pirotehnic la +7,8%.
FRANTA SE DESCHIDE LA ATENA, CLAR NU DE LA BERLIN
Șocul pentru votul grecesc străbate toate capitalele Uniunii Europene. Ministrul francez al Economiei, Emmanuel Macron, a vorbit pentru redeschiderea imediată a negocierilor cu Atena, dar a lui pare a fi o voce izolată. De la Berlin, prima reacție oficială a venit din partea vicepremierului social-democrat Sigmar Gabriel: „Tsipras – a spus el – a distrus ultimul pod care ar putea lega Grecia și Uniunea Europeană”. Angela Merkel se va întâlni cu François Hollande la Paris în cursul zilei.
PE MÂNURI MINGEA TRECE LA DRAGONI
Primul joc crucial se va disputa în această dimineață la BCE. Mario Draghi va rămâne să decidă dacă și cum să extindă ajutorul băncilor grecești. Pentru Banca Centrală, după nu de la Atena, va fi greu să reziste argumentelor lui Jens Weidmann, guvernatorul Bundesbank, potrivit cărora garanția băncilor grecești pentru garantarea creditelor și-a pierdut deja de ceva timp orice valoare.
Mario Draghi, însă, ar putea evita deocamdată să ceară rambursarea împrumuturilor Ela, act care ar avea ca efect accelerarea Grexit-ului. Așa cum sa întâmplat deja în 2012, bancherul îi va întreba pe șefii diferitelor instituții europene dacă intenționează să se ocupe sau nu de garanțiile Atenei.
Următoarea dată cheie va fi acum 20 iulie, când vor expira 3,5 miliarde de împrumuturi UE acordate Atenei. Dacă nu există un acord până la acea dată, Grecia va fi implicit, dar nu va fi exclusă din euro pentru aceasta. Atena va intra într-un fel de limb, caracterizat de dublă circulație monetară, odată cu introducerea unei monede de uz intern.
UN RÂU DE LICHIDITATE SALVĂ SHANGHAI
În ceea ce privește China, aceasta începe din nou de la o alunecare de teren de 28% din 12 iunie trecută. Indicele Shanghai a pierdut vineri cu 5,84%. Peste 3 trilioane de dolari au ieșit în fum în ultima lună, mai mult decât capitalizarea bursieră a Italiei, Franței, Rusiei, Mexicului, Indiei și Australiei la un loc.
În weekend, Beijingul a instituit în grabă o barieră anti-panică cu o serie de măsuri: a) oprirea IPO-urilor de pe listele Shanghai și Shenzhen, acuzate că au consumat toată lichiditatea disponibilă. 28 de boboci s-au retras deja doar sâmbătă; b) crearea unui fond alcătuit din 21 de companii primare (atât publice, cât și private) pentru a susține blue chips, în conformitate cu ceea ce sa făcut în 1997 la Hong Kong în timpul crizei asiatice; c) fondul are putere de foc limitată (19,3 miliarde de dolari), dar are sprijinul Beijingului; d) În cele din urmă, duminică seara, a sosit vestea că Beijingul este gata să garanteze lichiditatea necesară pieței, făcând astfel posibilă revenirea de astăzi. Întrebarea este să înțelegem care va fi eficiența acestor măsuri în timp.
BCE ÎN DOMENIU ÎN APĂRARE BTP ȘI BONOS
Licitațiile Trezoreriei Italiei vor fi regulate chiar și în prezența unei crize din cauza situației grecești, a asigurat directorul pentru datoria publică a Trezoreriei, Maria Cannata. „Mergem regulat – a garantat ea – Am mers la licitație în mult mai mult. situații complicate, chiar și în noiembrie 2011″. Până acum, însă, prejudiciul a fost limitat. Însă astăzi se profilează o zi grea pentru obligațiunile de stat de la periferia zonei euro, cele mai expuse la tremurăturile Atenei.
Următoarele emisiuni italiene sunt deja programate pentru săptămână: BOT-uri de un an vineri, 10, BTP-uri lunea viitoare). Trezoreria se confruntă cu testul după ce a încasat peste 60% din emisiunile preconizate pentru întregul an, la dobânzi care au rămas foarte scăzute până la sfârșitul lunii, când, în urma anunțului referendumului, randamentul la BTP-uri. a sărit (de la 0,85% la 1,25% timp de 5 ani și de la 1,83% la 2,35% timp de 10 ani).
Piața repornește după fuga masivă a investitorilor internaționali de pe piață: în ultima lună fondurile pieței monetare au lichidat poziții pentru 6,1 miliarde de dolari, cea mai gravă hemoragie din iulie 2013. În aceeași perioadă, ETF-urile din sector au scăzut dezinvestiții de peste 3,2 dolari. miliard.
Decizia BCE de a include o serie de titluri italiene (Enel, Snam, Terna, Ferrovie) printre posibilele achiziții de Qe a dat aripi sectorului cu achiziții puternice de obligațiuni corporative, chiar și cele care nu sunt direct afectate de măsură.
LOCUL DE AFACERI ÎNCEPE DIN NOU LA -5,4%
Efectele crizei grecești au afectat puternic piețele de acțiuni în ultima săptămână. Indicele Eurofirst al primelor 300 de companii europene listate a scăzut cu 3,5%. La Milano, indicele FtseMib a scăzut cu 5,43%. De la începutul anului, creșterea a fost redusă la 18,4%.
În Piazza Affari astăzi dividendul extraordinar al Brembo (0,2 euro). Trevi (0,07 euro) și Compagnia della Ruota (0,026 euro) plătesc și cuponul.
MONTE PASCHI
Săptămâna trecută a trecut pe ultimul loc al listei Banca Monte dei Paschi (-11,9% săptămâna trecută), sub presiunea prețurilor obligațiunilor de stat. Consiliul de administrație al institutului a confirmat însărcinarea către Ubs și Citi pentru a identifica posibilul partener conform indicațiilor BCE. Între timp, cursa pentru președintele pentru a-l înlocui pe Alessandro Profumo, care va părăsi funcția pe 6 august, se accelerează.
FCA ATACĂ SPERĂNȚELE BRAZILIEI ÎN SUZUKI
Fiat Chrysler în mare încetinire (-8,7%). Situația dificilă de pe piața braziliană (-27% față de acum un an) a cântărit performanța grupului. Sergio Marchionne, în acest sens, a spus că se așteaptă la o revenire până la sfârșitul anului. La acel moment, probabil că grupul va fi finalizat IPO-ul Ferrari, evaluat la cel puțin 10 miliarde.
„Este devreme să discutăm despre asta”, a răspuns CEO-ul grupului la o întrebare privind perspectivele unei eventuale încheieri a arbitrajului dintre Suzuki și Volkswagen care ar putea deschide ușa unei alianțe cu compania japoneză.
TELECOM, PRIM CONTACT CU VIVENDI
Prima ședință oficială a consiliului de administrație Telecom Italia va avea loc miercuri cu o reprezentanță a Vivendi, condusă de CEO-ul Arnaud de Puyfontaine. Delegația a putut fi apoi primită la Palazzo Chigi.
