Înainte de a-și concentra atenția asupra direcției BCE de joi, piețele financiare se concentrează pe un alt dosar, potențial un precursor de preocupări majore: China, în această dimineață Bursa din Shanghai scade cu 6,5%, urmată îndeaproape de Shenzhen (-6,4%). La originea prăbușirii, care vine după creșterile spectaculoase din 2014 (+53%) se află decizia autorităților de a interzice acordarea de noi împrumuturi către trei mari brokeri. Cântărește și noul declin pe piața imobiliară. Hong Kong este, de asemenea, în jos.
Dincolo de încetinirea tehnică, atenția se concentrează asupra datelor PIB, care vor fi publicate mâine. Creșterea este de așteptat să se oprească la 7,2%, cea mai scăzută rată din ultimii 24 de ani. Tot Tokyo a scăzut (-1,24%), împovărat de creșterea yenului față de dolar.
BCE CUMPĂRĂRI ÎN DESFĂŞURARE. DAR CU CONDIȚII
Wall Street s-a închis astăzi (sărbătoare comemorativă a lui Martin Luther King) atenția piețelor este concentrată asupra modalităților QE-ului european care va fi lansat joi, 22, cu excepția surprizelor senzaționale, se va face relaxarea cantitativă. Dar care QE? Sunt zile de negocieri intense între bancheri cu privire la problemele de rezolvat: cuantumul operațiunii (de la 500 la 700 de miliarde conform diverselor ipoteze); tipul de titluri de valoare; partajarea riscurilor între țări. De altfel, presiunea din partea Germaniei și a aliaților săi rămâne mare pentru ca achizițiile să fie făcute de băncile naționale respective.
Între timp, piața datoriilor a redus deja o mare parte din efectul Qe: datoria, randamentul BTP pe zece ani a scăzut la noul minim istoric de 1,65% (ieri la 1,73%). Diferența de randament cu Bund-ul german (însuși la cel mai scăzut nivel) sa redus la 118 puncte de bază.
Urgența greacă este de o importanță nu mică: Atena a cerut un împrumut temporar de 5 miliarde de la BCE pentru a face față posibilei alergări la sucursale și bancomate în vederea alegerilor de duminică, 25.
EURO/DOLAR LA 1,15. ULEI JOS DIN NOU
Între timp, cotația euro tranzacționată la 1,1566 față de dolar rămâne slabă în această dimineață. Spre francul elvețian, repornește de la 1,0020, cu 17% mai puțin decât luni trecută. Petrolul a scăzut, după revenirea din weekend. Brent este tranzacționat la 49,75 dolari (-42 cenți), Wti la 48,32 (-37).
PENTRU PIAZZA AFFARI CEA MAI BUNĂ SĂPTĂMÂNĂ DIN 6 LUNI
Vineri, trezirea bruscă a sectorului petrolier a permis companiei Standard & Poor's să limiteze pierderile săptămânii la 3,4%. Exxon și Chevron au crescut cu 2,4%. Dezavantajul este comportamentul prost al sectorului financiar după trimestrul: Goldman Sachs (-0,7% vineri), a înregistrat cele mai proaste conturi din 2005. Jp Morgan, Citi și Bofa au suferit în general o scădere a profiturilor de 23%.
Bursa de la Milano a încheiat cea mai bună săptămână din ultimele șase luni cu un câștig de 5,9% (vineri +2,1%). Pe parcursul săptămânii, indicele general european Stoxx 600 a crescut cu 4,3%. Excepție a fost Bursa de la Zurich, copleșită de două sesiuni ruinoase (-8,8% joi, -5,6% vineri) după anunțurile băncii centrale.
FINMECCANICA, CHINA E MAI APROAPE
În lumina reflectoarelor Finmeccanica (+4%) și filiala Ansaldo Sts (+1,1%): vânzarea diviziei de Transport ar fi în curs. China Insigma va informa în această dimineață Finmeccanica despre intenția sa de a extinde oferta obligatorie către Ansaldo Breda și Ansaldo Sts până la jumătatea lunii februarie, oferta totală ar trebui să depășească 1,5 miliarde.
Nu este singurul pas înainte al Chinei în finanțele Bel Paese. Banca Populară Chineză a depăşit pragul de 2% din capitalul Ternei în care urmează să intre un alt reprezentant al Beijingului propus de National, în calitate de acţionar al Cdp Reti. În cele din urmă, pe 26, un alt membru al Rețelei Naționale va intra în consiliul de administrație al Snam.
BĂNCILE, REFORMA RATURILOR POPULARE SPIRITURI PENTRU SECTOR
Se planează o bătălie pe frontul reformei băncilor cooperatiste relansată de Matteo Renzi, măsură care ar putea da aripi valorilor mobiliare din sector și să relanseze ipotezele de agregare între Bpm și Bper, alegerile Banco Popolare (+4,3). % vineri) și pe rolul de agregator al Ubi.
Între timp, va dura două săptămâni pentru a avea un rezultat definitiv al negocierilor MPS cu conducerea de vârf a Autorității Europene de Supraveghere condusă de Danielle Nouy. În așteptarea lui Mario Draghi, băncile trăiesc într-un climat de fibrilație în creștere. Vineri a existat o alarmă în urma rapoartelor potrivit cărora două bănci grecești au avut probleme. Euforia de la relaxarea cantitativă a șters grijile și băncile din Piazza Affari au realizat creșteri substanțiale: Unicredit a crescut cu 2,8%, Intesa +1,4%.
FIAT CEL MAI BUN TITLU AL LUNII. MULȚUMIM SUA (DAR NU NUMAI)
A cincea săptămână consecutiv pozitivă pentru acțiunile Fiat Chrysler, cu un câștig global de 5,7%. FCA este, de asemenea, cel mai bun blue chip din FtseMib din ultima lună, cu un câștig de 14%. Analiștii Jp Morgan au ridicat prețul țintă al acțiunilor la 12 euro de la 8 euro cu o opinie confirmată de Overweight.
Saltul urmează să fie legat de performanțele excelente ale pieței americane, electrificate de scăderea benzinei. Dar lucrurile se îmbunătățesc și în Europa. Înmatriculările de mașini au încheiat anul 2014 cu o creștere de o singură cifră, cu puțin peste 13 milioane de vehicule, grupul Fiat Chrysler progresând pe tot parcursul anului pe linia pieței pentru a o depăși în decembrie, potrivit cifrelor asociației producătorilor Acea. Grupul Fiat Chrysler a raportat o creștere de 7,2% la 55.863 de vehicule în decembrie, cu cota de piață la 5,6% de la 5,5%. Până în prezent, dintre cei 30 de analiști chestionați de Bloomberg care urmăresc stocul, 13 recomandă cumpărarea și doar 7 vânzarea. Ținta medie este stabilită la 10,60 euro.
TELECOM CĂTRE TELCO SPLIT
Într-un raport dedicat sectorului TLC, Mediobanca subliniază că Telecom Italia se află pe primul loc în Europa pentru profitabilitatea industrială, cu o marjă operațională netă care în 2013 a constituit 21,8% din cifra de afaceri. Această cifră este în concordanță cu cea a britanicului BT (21,6%) și mai bună decât cea înregistrată de spaniola Telefonica (16,3%), franceza Orange (15,6%) și rusă Vimpelcom.
Tot în ceea ce privește valoarea adăugată calculată pe angajat, Telecom Italia preia conducerea cu 136 mii euro, în timp ce costul forței de muncă per angajat este foarte competitiv, egal cu o medie de 51 mii euro. Analiștii Piazzetta Cuccia au stabilit un preț țintă de 1,66 euro (potenţial de creștere +80%) cu o recomandare Outperform.
Biletul bun nu schimbă opinia Piazzetta Cuccia, în procesul de plasare a pachetului controlat (1,64%) la fostul titular, așa cum urmează să facă Intesa, care și-a dublat poziția scurtă pe acțiuni și Generali care a sterilizat. participarea la o „cutie” ad-hoc. Timpul X ar putea începe încă de săptămâna aceasta, după autorizarea autorităților braziliene și argentiniene pentru diviziunea Telco.
LUXOTTICA, ESTE UN CUPON EXTRA IN AER
Uitând de dificultățile postbelice, consiliul de administrație al Luxottica se pregătește astăzi să sărbătorească recentele recorduri în urma superdolarului (+15,3% într-o lună) și să completeze rândurile odată cu numirea noilor independenți. Consiliul de administrație va încredința astăzi puterile de director general pentru piețe lui Adild Mehboob Khan, un fost manager Procter & Gamble care este deja în consiliu, gata să-l sprijine pe Massimo Vian, CEO pentru activitățile de producție. În cele din urmă, în martie, întregul consiliu va expira. Astăzi vor fi comunicate primele date privind exercițiul financiar 2014: potrivit analiștilor, cifra de afaceri ar trebui să se închidă la 7,6 miliarde (+10%). Între timp, perspectiva unui super-cupon extraordinar care ar putea ajunge până la 2 euro pe acțiune își face drum.
ULEI, DIN NOU SUB PRESIUNE
Sectorul este mereu sub tensiune. Stocurile de petrol au crescut vineri: Eni a câștigat 3,3%, Tenaris +2,2%, Saipem +1,7%.
De remarcată este creșterea de la Trevi (+6,54%) după noi comenzi în Algeria și Arabia Saudită pentru un total de 280 de milioane. Creșteri bune și pentru utilități: Enel a câștigat 2,7% după promovarea Credit Suisse la Neutral de la Underperform. A2A +3%.
