Trăim în istorie: în momentul în care fluxurilor internationale de capital pe care până acum s-au concentrat mai ales asupra Statele Unite, urmăresc cu mai mult interes catre Europa care pare să aibă mai bine de oferit: aici există o Germania, de exemplu, care plănuiește să spargă constrângerile istorice și să elibereze capital, ratele în scădere, piețele de valori care măcinează record după altul și perspective economice care nu sunt stratosferice, ci în îmbunătățire. Peste Atlantic, președintele american Donald Trump a declanșat un război comercial care va afecta cu siguranță economia mondială, dar și pe cea a SUA în sine, în timp ce consumatorii indică o scădere a încrederii.
Pe scurt, pentru prima dată are loc o creștere semnificativă alinierea greșită între bursele europene și cele americane, în favoarea primei. În timp ce indicele bursier american S&P 500 a scăzut cu 1,8% anul acesta stocuri europene au crescut cu aproape 9% până la un nivel record, ca să nu mai vorbim de cealaltă alternativă la SUA: stocurile de tehnologie din Hong Kong, care au crescut cu aproape 30%. Între timp, euro a atins un maxim de patru luni peste 1,07 dolari, în timp ce investitorii și-au înjumătățit pariurile optimiste pe dolar la aproximativ 16 miliarde de dolari de când președintele SUA, Donald Trump, a preluat mandatul în ianuarie, potrivit datelor săptămânale de la Commodity Futures Trading Commission.
Sara a iubit, Șef al Specialiștilor în Investiții Italia din Pictet Wealth Management În acest interviu, el pictează imaginea și dezvăluie ce strategii trebuie adoptate pentru a rezolva problema enigmă complexă de investiții din 2025. Plecând de la cauzele care au determinat fenomenul, verificând cele mai bune active și cântărind piețele de pe ambele maluri ale Atlanticului.
Care sunt cauzele acestui nou fenomen?
„Depășirea performanței Europei la începutul lui 2025 pare să fie determinată de o serie de factori interconectați: evaluări ieftine, politică monetară susținătoare și o redresare economică timidă. În cele din urmă, posibila soluționare a conflictului din Ucraina și unele crize politice interne (cum ar fi în Germania) au contribuit la reducerea incertitudinii și la creșterea încrederii investitorilor, consolidând și mai mult performanța pieței bursiere europene. În schimb, în Statele Unite, creșterea economică a dat semne de oboseală, cu preocupări legate de inflație, efectele agendei economice MAGA și intervenții ale Rezervei Federale.”
Care ar putea fi cea mai bună strategie pentru un investitor, ținând cont de performanța celor Șapte Magnifici, de enorma diversitate de capitalizare a companiilor de pe ambele maluri ale Atlanticului, dar și de valute, taxe, perspective de pace în Ucraina? Ar avea sens să se retragă din SUA pentru a cumpăra UE?
„După ani de creștere anemică, zona euro ar putea beneficia de o redresare mai susținută în 2025, cu estimările PIB în creștere (în jur de 1,5% conform unor previziuni). Pentru un investitor, acesta este un moment bun pentru a reevalua alocarea geografică, crescând expunerea către Europa, piața elvețiană și selectiv către unele țări din zona Asia-Pacific, dar fără a neglija SUA: în ciuda supraperformanței europene, Statele Unite rămân o piață cheie cu o capacitate istorică de a genera randamente mari datorită creșterii câștigurilor, în special în sectorul tehnologiei”.
Care este cea mai bună strategie de investiții?
„În 2024, o simplă strategie de investiții pasive ne-ar fi permis să aducem acasă o performanță de două cifre cu puțină întreținere. Diversificarea și gestionarea activă a portofoliului vor fi cheie în acest an pentru a naviga în ceea ce promite a fi un an volatil, dar bogat în oportunități. Magnificul 7 s-ar putea să nu mai garanteze randamente uniforme, gândiți-vă la Nvidia și Tesla la -13.6% și respectiv -32% de la începutul anului”.
Prevedeți vreo mișcare de fuziuni și achiziții în acest an și, prin urmare, investiții selective?
„Pentru 2025, credem cu fermitate în importanța unei abordări selective și pentru a identifica companiile care sunt potențiale ținte de achiziție. Ne așteptăm ca condiții economice favorabile, creșterea câștigurilor și optimismul CEO-ului să revigoreze activitatea de fuziuni și achiziții, care a stagnat din 2021.”
Care sunt elementele pe care un investitor trebuie să le aibă în vedere în strategiile sale pentru a rezolva enigma acestui moment?
„Ca în orice mister al crimei care se respectă, anul acesta trebuie să urmărim cele trei elemente fundamentale care conduc complotul: mijloace, motiv și oportunitate, transpunându-le în ce să investim, de ce și când”.
La ce „mijloace” de investiție vă gândiți?
„Mijlocul” este reprezentat de diversificarea pe piețele de acțiuni din Europa, Elveția și Asia Pacific. Aceste piețe oferă o varietate de sectoare și companii care pot echilibra portofoliul nostru și pot reduce riscurile asociate cu o singură regiune sau industrie. Investiția în active private și fonduri speculative poate fi, de asemenea, o strategie eficientă pentru decorelarea portofoliului și reducerea volatilității generale”.
Care sunt motivele de bază de luat în considerare? Și momentul?
„Motivul constă în redresarea economică care caracterizează aceste zone geografice, cu semne pozitive de creștere și stabilitate care fac investițiile în aceste regiuni deosebit de atractive. În cele din urmă, când vine vorba de „timing” sau „oportunitate”, este esențial să poți profita de orice reduceri, deoarece acestea reprezintă oportunități valoroase de a intra pe piața de valori. Doar respectând aceste trei principii vom putea rezolva complexul puzzle investițional din 2025.”
