Consiliul de administrație al Oamenii din Sondrio „chiar și luând în considerare potrivit considerația financiară, bazată pe „opiniile de corectitudine” ale BofA Securities și Morgan Stanley, consideră că sporire„al băncii de Bper „nu îi recunoaște pe deplin valoarea reală.”
Acest lucru este menționat într-o notă a institutului Valtellina la sfârșitul ședinței Consiliului de Administrație care a aprobat comunicatul de presă.Operațiuni promovate de Bper Banca, având în vedereîncepe pe 16 iunie, precizând că, din punctul său de vedere, oferta de preluare nu recunoaște „perspectivele de creștere și nu este în concordanță cu natura și scopurile” ofertei în sine, „menționând promovarea unei discontinuități semnificative” cu parcursul independent al băncii și o achiziție consecutivă a controlului asupra Popolare Sondrio.
Într-o piață bursieră care era deja în scădere (-1,46% spre sfârșitul dimineții) din cauza atacului israelian asupra Iranului, titlul de Popolare di Sondrio se află la coada clasamentului, înregistrând un -2,49% la 11,54 euro, în creștere după ce marcase un minim dimineața la 11,40 euro.
Consiliul de administrație Valtellina reamintește în notă că anunțul ofertei a avut loc „înainte de prezentarea noului Plan Industrial 2025-2027 al Bp Sondrio, pentru care analiza de evaluare efectuată de Bper în scopul determinării contraprestației” nu ia în considerare aceste elemente importante„. În timp ce analiza de evaluare efectuată de Bper în scopul determinării contraprestației „se bazează pe estimările unui număr limitat de analiști de cercetare (consens) și cu o valoare informativă limitată, ale căror proiecții au subestimat din punct de vedere istoric rezultatele Popolare di Sondrio, întotdeauna superioare consensului”.
Nu apreciați sinergiile. Dividende dilutive pentru acționari
Asa ca premiu pe care Bper declară că o recunoaște acționarilor „este foarte multumit, un caz cu precedente rare pentru operațiuni de acest tip”, atât de mult încât „de la data anunțării ofertei, contravaloarea a rămas întotdeauna la un preț redus față de prețul de piață” al Sondrio. Contravaloarea, pentru consiliul de administrație, „nu valorizează în mod adecvat sinergiile care pot fi realizate prin agregarea declarată de Bper și, mai presus de toate, „în lumina aspectelor marcate diferența dintre raportul de plată a dividendelor în numerar„între Sondrio și Bper,” considerația pare a fi dilutiv pentru acționari„al Popularului” în ceea ce privește dividendul per acțiune așteptat pentru 2025 și dividendele cumulative așteptate pentru perioada de trei ani 2025-2027".
Fuziunea și integrarea Popolare Sondrio în Bper prezintă, de asemenea, elemente de „incertezza Popolare Sondrio continuă – și riscul, ținând cont de nivelul de aderență la ofertă egal cu 50% + 1 (Condiția Pragului) și 35% + 1 (Condiția Pragului Minim) din capitalul social al Sondrio. În plus, Bper nu a pregătit o plan de afaceri combinat.
