Început timid de săptămână financiară în Asia, în lipsa unor idei care sosesc pe Wall Street sau din Europa. Doar Tokyo +0,8% s-a deschis în teritoriu pozitiv în ciuda faptului că atât consumul, cât și tendința producției industriale, ambele în scădere cu 1% în noiembrie, au primit noi semnale negative. Bursa coreeană -1,1%, Shanghai -0,8% și Hong Kong au fost slabe la început. „Epurările” managerilor l-au afectat și pe CEO-ul China Telecom, care este cercetat pentru „încălcări grave”.
Între luni și joia săptămânii trecute, petrolul de tip WTI a câștigat aproape 10%, în această dimineață a coborât din nou la 37,7 dolari barilul (-1%), în orice caz peste prețurile Brent, fenomen care poate fi explicat până la sfârșitul lui. interzicerea exporturilor de țiței din SUA, care durase din 1973. Redresarea, deși modestă, a prețurilor a favorizat revenirea sectorului financiar (+3% în ultima săptămână) puternic expus sectorului energetic (-20% de la începutul anului). ).
Piețele încep astfel să închidă exercițiul financiar fără iluzia de a fi lăsat în urmă efectele crizei care urmează să împlinească zece ani. Tendința de consum în SUA în super sâmbătă (cu o zi înainte de Crăciun dedicată cumpărăturilor de ultimă oră) a rămas lent, tot din cauza căldurii neobișnuite.
În sesiunea din 24 decembrie, Dow Jones a scăzut cu 0,3%, S&P500 a scăzut cu 0,1%, Nasdaq a câștigat cu 0,1%.
PIAZZA AFFARI CONDUCE RENEDIREA ZONEI EURO
Bilanțul de sfârșit de an al piețelor europene a fost mult mai bun, care a beneficiat de creșterea dolarului (+10% față de acum un an, tranzacționat în această dimineață peste 1,09 față de euro) și, mai ales, de achiziții de către Banca Centrală Europeană care a permis zonei euro să crească mai mult decât se aștepta în urmă cu 12 luni (+1,5%, mai bine decât 1%) și Italiei să se elibereze de povara „creșterii zero”, deși cu un modest +0,8 %.
Șocul provocat de consecințele pentru economisiți a „rezoluției” celor patru bănci deja comandate a retrogradat o cifră în mare măsură pozitivă pe plan secund: Piazza Affari se pregătește să închidă 2016 în fruntea clasamentului burselor din țările dezvoltate: +13% (+1% în cele trei zile înainte de Crăciun) față de +9,40% la Paris și Frankfurt +9,14%. Doar Madrid, frânat de numirea electorală, nu participă la „fiesta” precum Londra, paralizată de criza stocurilor de mărfuri. Indicele Euro Stoxx crește cu +4,4%.
Bilanțul pozitiv al Piazza Affari este îmbogățit de aterizarea unui număr de înregistrare al greutății Poste Italiane, deja promovat în coșul principal, și de demararea imediată a procesului de listare a Căilor Ferate. Dar, mai presus de toate, 2016 se va deschide cu debarcarea celei mai prestigioase noutăți cu cel mai mare atracție internațională
FERRARI, NUMĂRUL DE AUR A SOST
De fapt, totul este pregătit pentru debutul anului. În exact o săptămână, 4 ianuarie, Ferrari va intra la Bursa de Valori din Milano cu tikerul Race, deja folosit pe Wall Street. În primele zile ale anului 2016 va avea loc distribuirea acțiunilor ordinare Ferrari către acționarii FCA la rata de una pentru fiecare 10 deținute. În plus, vor primi o cotă specială de vot Ferrari. Prin urmare, ultima dată la care acțiunile ordinare FCA achiziționate vor include dreptul de a primi acțiuni Ferrari ca parte a separării va fi 30 decembrie pentru tranzacțiile la Bursa de Valori din Milano (sau 31 decembrie pentru tranzacțiile la NYSE).?
În ajunul debutului, care va preceda așteptata scindare a acțiunilor Calului Ras de la Fiat Chrysler, Exor și Piero Ferrari au semnat actul de acționar asupra acțiunilor deținute: 23,5% holdingul familiei Agnelli, 10% moștenitorul. lui Drake căruia îi corespund 33,4% și, respectiv, 15,4% din drepturile de vot. Acordul prevede un angajament de consultare înainte de adunările acționarilor și un drept de preemțiune în cazul transferului acțiunilor.
Compania este în prezent capitalizată la aproximativ 8,8 miliarde USD și are un P/E în 2015 de 27,6 ori conform estimărilor consensuale.
Petrecerea nu va fi distrusă de retragerea a 185 de California adunate în SUA pentru defecte care ar putea provoca arderea motorului.
Repere și pe Exor. În așteptarea achiziției pachetului majoritar de acțiuni la Ferrari, holdingul a lansat o obligațiune senior de 250 de milioane de euro cu scadență în 2025 cu un cupon de 2,875% (preț de emisiune de 98,934) cu scopul de a finanța achiziția PartnerRe.??
GOLDMAN RECOMANDĂ: CUMPĂRĂ BTP, VINDE BUND
Francesco Garzarelli, strateg la Goldman Sachs, printre recomandările din 2016, o include pe cea de a cumpăra BTP-uri față de Bund-uri: decalajul dintre randamentele din zona euro este destinat să scadă datorită planului de cumpărare Qe.
Scăderea ofertei noi va contribui la favorizarea performanței titlurilor de Trezorerie.De altfel, 2016 va fi un an „mai ușor” în ceea ce privește emisiunile de datorie publică, care ar putea scădea cu 30 de miliarde față de anul acesta, care s-a încheiat cu finanțare egală cu la 410 miliarde de euro, fără să iau în calcul tranzacțiile de schimb.
Mâine se vor oferi 6 miliarde de euro în BOT-uri de șase luni cu decontare la 4 ianuarie 2016. Ministerul Economiei va pune la dispoziție și investitorilor 1-1,5 miliarde din Ctz august 2017, tranșa a noua.
În licitația pe termen mediu-lung de miercuri, 30 decembrie, pe de altă parte, vor fi puse la dispoziția investitorilor între 4,5 și 6 miliarde de euro în CCTEU și BTP-uri pe 5 și 10 ani.
În detaliu, a cincea tranșă a cuponului pe 5 ani 1 noiembrie 2020 0,65% va fi oferită într-un interval cuprins între 1,75 și 2,25 miliarde. Aceeași gamă de oferte pentru cea de-a noua redeschidere a aniversării de zece ani 1 decembrie 2025 2%.
În ceea ce privește CctEu, a șaptea tranșă a titlului de valoare pe 15 decembrie 2022 va fi licitată pentru 1-1,5 miliarde.
AGENDA: MEDIOLANUM DEVINE BANCA, SOSTE PIB-ul RUS
Nu lipsesc numerele sensibile aici de Revelion. Mâine, Istat va publica datele privind încrederea consumatorilor și a întreprinderilor, în urma anuarului statistic din 2015. Banca Italiei va publica joi buletinul statistic.
Pe plan corporativ, Banca Mediolanum va înlocui Mediolanum pe listă miercuri, 30 decembrie.
În SUA, mâine va fi lansat indicele Case-Shiller privind vânzarea caselor existente. Joi, Chicago PMI.
Cele mai importante date din 30 decembrie vor veni de la Moscova: PIB al treilea trimestru, văzut în scădere cu 4,15: Dificultățile economiei reale nu i-au împiedicat pe investitorii din Rusia să facă afaceri excelente: doar Ucraina, aflată în pragul defaultului, încheie anul cu un randament mai mare. Pentru Goldman Sachs, rubla (și peso mexican) ar putea fi pariurile câștigătoare pentru 2016: este dificil, raționamentul este, ca petrolul să meargă și mai jos.
TENARIS SUB LIMPUL CADElui BRAZILIAN
Noi probleme din Brazilia pentru Tenaris, implicată în ultimele investigații privind scandalul de mită Petrobras. Autoritatea braziliană, Cade, a lansat un proces administrativ împotriva a 21 de companii și a 59 de persoane (manageri și angajați ai companiilor înșiși) pentru a verifica dacă au creat un cartel cu scopul de a obține contracte de la gigantul petrolier de stat.?? lui Cade, suma contractelor în care ar fi acţionat aşa-zisul „club de afaceri” se ridică la 35 de miliarde de reale (peste 8 miliarde de euro). Printre companiile investigate - au anunțat presa - se numără și grupul industrial italo-argentinian Techint al familiei Rocca. Pentru gruparea italiană, aceasta este a doua procedură care implică țara sudaneză după cea inițiată de parchetul din Milano în ancheta care o implică deja pe Saipem.
Miercuri, acțiunile Tenaris +3,87% au beneficiat de mișcarea ascendentă a întregului sector energetic. Pe Wall Street, Oil & Gas a crescut cu aproximativ 4%, indicele Eurostoxx al sectorului a crescut cu 3,6%.
Eni a închis la +3,41%, reducând pierderea de la începutul anului la -2%. Saipem +3,67%, este în scădere cu 12% față de XNUMX ianuarie.
Accentul este pus și pe utilități: tarifele la energie electrică și gaze sunt așteptate în această dimineață. Pe 23 decembrie, Terna, care a achiziționat recent rețeaua de energie electrică a căilor ferate pentru 757 milioane, a crescut cu 2,6%.
BĂNCI, CREDURI REPREZINTE ÎN SCADERE NUMAI ÎN 2017
Sfârșit fierbinte de an pentru sistemul bancar. În așteptarea oricărui progres (nu ușor) în negocierile cu Bruxelles-ul pentru înființarea uneia sau mai multor bănci rele, ABI și-a avansat previziunile privind evoluția sectorului în următorii doi ani. Asociația Bancară Italiană estimează că stocul de credite neperformante din sistemul bancar în ansamblu ar trebui să atingă apogeul în 2016 și apoi să înceapă să scadă în 2017. Se preconizează o creștere a creditelor (cu 90 de miliarde mai mult în 2017 decât în 2014), ceea ce ar trebui să conducă la o creștere a stocului de credit de 2% în 2016 și 3,1% în 2017. ?
Între timp, în Ajunul Crăciunului, s-a ajuns la un acord între Grupul Monte Paschi și sindicatele companiei privind raționalizarea costurilor impusă de Banca Centrală Europeană, care a cerut o reducere a cheltuielilor cu personalul de aproximativ 200 de milioane de euro. La sacrificii vor contribui și manageri de top și personalități profesionale înalte, pentru care se prevede o reducere a salariului cu 2,5% pe an.
